เคาะไป คุยไป : เคาะ DOHOME

#DOHOME #ทันหุ้น - คาดใน 1Q/67 มีกำไรปกติอยู่ที่ 237 ล้านบาท (-8%YoY, +20%QoQ) เติบโต QoQ จากรายได้ที่ฟื้นตัวและอัตรากำไรขั้นต้นที่ปรับเพิ่ม แต่ลดลง YoY สาเหตุจากยอดขายกลุ่มลูกค้าก่อสร้างลดลงจากงบประมาณรัฐที่ล่าช้าส่งผลให้งานพัฒนาโครงการก่อสร้างของกลุ่มลูกค้าจากหน่วยงานราชการมีการชะลอออกไปทำให้มีผลยอดขายที่ลดลง ซึ่งอยู่ในทิศทางเดียวกับ SSSG ที่คาดว่าลดลงราว 10%YoY

แต่แนวโน้ม SSSG ช่วง 2Q/67 คาดจะทยอยฟื้นตัว เนื่องมาจากได้ประโยชน์จากยอดขายสินค้าก่อสร้างหลังรัฐผ่านอนุมัติงบประมาณปี 2567ประกอบกับสินค้าตามฤดูกาลที่ขายดีเช่น แอร์ พัดลม ฯลฯ ซึ่งเป็นสินค้าที่ต้องการจากอากาศร้อน และคาดว่า SSSG จะเห็นการฟื้นตัวที่ชัดเจนใน 2H/67 หลังการเบิกจ่ายงบประมาณคืบหน้า และได้ประโยชน์จากมาตรการรัฐช่วยหนุนกำลังซื้อ ทำให้ภาพโดยรวมทั้งปี SSSG ของปี 2567 มีโอกาสกลับมาเป็นบวกได้ที่ระดับ 1-2%YoY

เราประเมินราคาเหมาะสมปี 2567 ที่ 12.60 บาทต่อหุ้น ด้วยวิธี DCF (WACC 5.6% ,TG 3%) คาดแนวโน้มยอดขายและผลประกอบการจะเริ่มฟื้นตัวขึ้นอย่างต่อเนื่องด้วยปัจจัยสนับสนุนจาก 1. งบประมาณภาครัฐที่ชัดเจน 2. มาตรการรัฐที่ให้หนุนกำลังซื้อเช่น มาตรการอสังหาริมทรัพย์, Digital Wallet 3. บริษัทมีแผนขยายสาขา DOHOME To GO 8-10 แห่ง ตั้งแต่ 2Q/67เป็นต้นไปซึ่งเป็นส่วนช่วยกระตุ้นยอดขายและรายได้ของ DOHOME ขณะที่การเปิดสาขาใหญ่ Size L-XL อยู่ระหว่าง Wait & See

แนะนำ “เคาะ” ครับ ทางด้านปัจจัยเทคนิค ระยะสั้นการเรียงตัวแท่งเทียนสร้างฐานแนวรับสำคัญบริเวณ 10.80-10.60 ยืนเหนือมั่นคงและกลับตัวขึ้นเหนือ SMA 5 วัน ที่ 13 วันขึ้นมาด้วยแท่งเทียนสีขาวยาว แนวโน้มทดสอบผ่านยืนแนวต้าน 11.50 เป็นสัญญาณซื้อเล่นรอบตามกัน แนวต้านจุดทดสอบ Double Top ก่อนหน้า 11.90-12.00 และแนวต้านจุดสูงเดิมรอบก่อนหน้า 12.50