#PSL #ทันหุ้น - PSL รายงานกำไรปกติไตรมาส 1/ 2567 ที่ 327 ลบ. เพิ่มขึ้น 5 เท่า YoY และเติบโตเล็กน้อย QoQ ผลประกอบการสูงกว่าประมาณการของบล.กสิกรไทยที่ 170 ลบ. อยู่ 92% สาเหตุหลักมาจากรายได้ที่สูงกว่าคาด และต้นทุนการดำเนินงานที่ลดลง ขณะที่การเติบโตอย่างรวดเร็ว เชิง YoY ได้รับแรงหนุนหลักจากอัตราค่าระวางเรือ (TC rate) ที่แข็งแกร่งขึ้น 24% เป็น 12,433 ดอลลาร์สหรัฐฯ ต่อวัน ส่งผลให้รายได้เพิ่มขึ้น 29% และอัตรากำไรขั้นต้น (GPM) เพิ่มขึ้น 14 ppt เป็น 36.7% กำไรค่อนข้างทรงด้ว QoQ จากรายได้และต้นทุนการดำเนินงานยังคงทรงตัวเช่นกัน กำไรปกติไตรมาส 1/2567 คิดเป็น 58% ของประมาณการทั้งปีของบล.กสิกรไทยที่ 562 ลบ.
คาดค่าระวางเรือเพิ่มขึ้นในไตรมาสมาส 2/2567 ด้วยราคาเรือลำใหม่ที่อยู่ในระดับสูงเมื่อเทียบกับค่าเฉลี่ยในอดีต ทำให้มีอุปทานใหม่ไม่มากนักในไตรมาส 1/2567 ขณะที่ PMI ภาคการผลิตของประเทศหลักฯ เช่น สหรัฐฯ จีน และยุโรป เพิ่มขึ้นในไตรมาส 1/2567 และยังคงแข็งแกร่งในเดือนเดือน เม.ย. ขณะเดียวกัน ยอดนำเข้าสินค้าโภคภัณฑ์ของจีนเพิ่มขึ้นอย่างมาก YoY โดย ณ ปัจจุบัน TC rate เพิ่มขึ้นประมาณ 20% QoQ
Valuation and Recommendation
บล.กสิกรไทยคงคำแนะนำ "ซื้อ" และราคาเป้าหมายที่ 9.40 บาท ราคาเป้าหมายคำนวณด้วยBV ปี 2567 ที่ 10.60 บาท/หุ้น และ และ trailing PBV ที่ 0.85 เท่า (-0.75SD) ปัจจัยหนุนตัวคูณมูลค่าหุ้นอาจเป็นการฟื้นตัวของเศรษฐกิจจีน ปัจจัยเสี่ยงสำคัญ ได้แก่ 1) ค่าระวางเรือที่ผันผวน และปัญหาด้านภูมิรัฐศาสตร์ซึ่งอาจจุดการซื้อขายทั่วโลก
รู้ทันเกม รู้ก่อนใคร ติดตาม "ทันหุ้น" ที่นี่
FACEBOOK คลิก https://www.facebook.com/Thunhoonofficial/
YOUTUBE คลิก https://www.youtube.com/channel/UCYizTVGMealUUalT6VdUdNA
Tiktok คลิก https://www.tiktok.com/@thunhoon_
LINE@ คลิก https://lin.ee/uFms4n5
TELEGRAM คลิก https://t.me/thunhoon_news
Twitter คลิก https://twitter.com/thunhoon1
เว็บไซต์นี้มีการจัดเก็บคุกกี้เพื่อมอบประสบการณ์การใช้งานเว็บไซต์ของคุณให้ดียิ่งขึ้น การใช้งานเว็บไซต์นี้เป็นการยอมรับข้อกำหนดและยินยอมให้เราจัดเก็บคุ้กกี้ตามนโยบายความเป็นส่วนตัวของเรา อ่านเพิ่มเติม