ทันหุ้น – MEGA ฉายภาพธุรกิจครึ่งหลังปี 2562 โดดเด่นกว่าครึ่งแรก เชื่อเศรษฐกิจไทยเริ่มฟื้นตัว ตลาดต่างประเทศมีแนวโน้มดีต่อเนื่อง ฟากโบรกคาดกำไรไตรมาส 2/2562 ที่ 251 ล้านบาท จับตาไตรมาส 4/2562 เข้าไฮซีซันยอดขายพุ่ง ดันทั้งปีกำไรสุทธิแตะ 1.27 พันล้านบาท แนะนำ "ซื้อ" เคาะเป้าหมาย 42 บาท แหลงข่าววงการอุตสาหกรรม เปิดเผยว่า ประเมินภาพรวมอุตสาหกรรมในช่วงครึ่งหลังปี 2562 เชื่อว่าจะมีการเติบโตทางเศรษฐกิจที่ดีกว่าเมื่อเทียบกับช่วง 6 เดือนแรกของปี 2562 เนื่องจากคาดว่าภาครัฐจะยังคงเดินหน้าออกมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจใหม่ออกมาเพิ่มเติม ทำให้กำลังซื้อภายในประเทศฟื้นตัวไปในทิศทางเดียวกัน ซึ่งจากปัจจัยข้างต้นจะส่งอานิสงส์เชิงบวกต่อ บริษัท เมก้า ไลฟ์ไซแอ๊นซ์ จำกัด (มหาชน) หรือ MEGA ที่คาดว่ายอดขายในช่วงครึ่งหลังปีนี้จะเติบโตดีกว่าครึ่งแรกปี *ขยายฐานลูกค้าต่างแดน นอกจากนี้ บริษัทเตรียมนำผลิตภัณฑ์ใหม่ที่ยังคงเกี่ยวเนื่องกับผลิตภัณฑ์เพื่อสุขภาพเพิ่มเติมอีก 5 - 6 รายการ ประกอบกับจากการมุ่งขยายฐานลูกค้าในต่างประเทศอย่างต่อเนื่อง โดยในปีนี้บริษัทมีความสนใจที่จะเพิ่มน้ำหนักการขยายตลาดไปในประเทศเนปาล โคลัมเบีย เอธิโอเปีย และแอฟริกา เป็นต้น จากปัจจุบันที่มีการแต่งตั้งตัวแทนจำหน่ายแล้วในประเทศเวียดนาม เมียนมา มาเลเซีย และอินโดนิเซีย ซึ่งเชื่อว่าจะเข้ามาช่วยสนับสนุนให้ยอดขายในปีนี้มีการเติบโตที่ดีอย่างต่อเนื่อง สำหรับความคืบหน้าการลงทุนการขยายธุรกิจในปี 2562 นั้น ปัจจุบันบริษัทอยู่ระหว่างการศึกษาและเจรจาร่วมกับทางพันธมิตรประเทศเมียนมา เพื่อเข้าซื้อโรงงานผลิตยาในประเทศอินโดนีเซีย เบื้องต้นคาดว่าสัดส่วนการลงทุนจะอยู่ที่ 50 : 50 ประเมินมูลค่าการลงทุนไว้ที่ไม่เกิน 20 ล้านดอลลาร์ อย่างไรก็ดี เนื่องจากปัจจุบันยังอยู่ในขั้นตอนของการเจรจาจึงยังไม่สามารถระบุรายลเอียดของข้อสรุปได้ในตอนนี้ *อัพเป้าใหม่ 42 บาท บริษัทหลักทรัพย์ เคทีบี (ประเทศไทย) จำกัด ระบุความน่าสนใจ MEGA ในบทวิเคราะห์โดยยังคงคำแนะนำ “ซื้อ” และปรับราคาเป้าหมายขึ้นเป็นที่ 42 บาท เพราะทางฝ่ายชอบความเป็นความเป็นผู้นำในธุรกิจสุขภาพครบวงจรแห่ง Southeast Asia และเป็นรายใหญ่ที่สุดใน Indochina ของ MEGA โดยมองว่า MEGA ยังมีโอกาสเติบโตอีกมากทั้งในและต่างประเทศ ทั้งนี้ ประมาณการกำไรสุทธิไตรมาส 2/2562 ที่ 251 ล้านบาท ลดลง 7% จากช่วงเดียวกันกับปีก่อน ลดลง 4% จากไตรมาสก่อนหน้า ส่งผลจาก 1.รายได้รวมขยายตัวอยู่ที่ 2,760 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 8% จากช่วงเดียวกันกับปีก่อน และเพิ่มขึ้น 7% จากไตรมาสก่อนหน้า, 2.Gross profit margin อยู่ที่ 42.4% ปรับตัวลดลงจากช่วงเดียวกันกับปีก่อน แต่ทรงตัวจากไตรมาสก่อนหน้าจากสัดส่วน Maxxcare ที่เพิ่มขึ้น และ 3.SG&A expenses ปรับตัวเพิ่มขึ้น จากค่าใช้จ่ายการตั้งสำรองพนักงานอยู่ที่ 38 ล้านบาท แม้แนวโน้มผลประกอบการในช่วงครึ่งแรกปี 2562 อยู่ที่ 505 ล้านบาท คิดเป็นสัดส่วน 40% ของกำไรสุทธิทั้งปี 2562 *ไตรมาส 4/62 เข้าไฮซีซัน แต่ทางฝ่ายคาดว่ากำไรสุทธิในช่วงครึ่งหลังปี 2562 จะขยายตัวต่อเนื่องอยู่ที่ 17% จากช่วงเดียวกันกับปีก่อน จากฐานที่ต่ำในช่วงครึ่งหลังปี 2561 อีกทั้ง ทางฝ่ายประเมินว่าในไตรมาส 4/2562 ซึ่งเป็น High season ของ Mega We Care จะหนุนให้รายได้เติบโตอย่างต่อเนื่อง และการบริโภคในประเทศเริ่มฟื้นตัวหลังการเลือกตั้ง ดังนั้นคงประมาณกำไรสุทธิปี 2562 ที่ 1,279 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 6% จากช่วงเดียวกันกับปีก่อน อย่างไรก็ดี มองว่า MEGA ยังมีความน่าสนใจ ด้วยปัจจุบัน MEGA เทรดอยู่ที่ PER 23 เท่า ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยกลุ่ม Commerce (PER 26.7 เท่า) และโรงพยาบาล (PER 29.0 เท่า)