> SET > RPH

02 เมษายน 2020 เวลา 12:55 น.

RPHผลงานปี2563 ขยายตัวต่อเนื่อง เตรียมเพิ่มเตียงรองรับการเติบโต เป้าหมาย 8.40 บาท

ทันหุ้น –สู้โควิด- บริษัทหลักทรัพย์เคทีบี (ประเทศไทย) จำกัด ระบุว่า นพ. ธีระวัฒน์ ศรีนัครินทร์ CEO ของ RPH ยังคงเป้ารายได้รวมปี2563 ขยายตัว 15-20% YoY โดยสัดส่วน IPD จะอยู่ที่ 60% แม้ว่าการแพร่ระบาดของ COVID-19 จะส่งผลกระทบต่อการใช้ชีวิต, กำลังซื้อ และสภาพเศรษฐกิจในปัจจุบัน


อย่างไรก็ตาม ขอนแก่นมี เคสติดเชื้อ COVID-19 แค่ 3 ราย และรักษาตัวจนหายเป็นปกติแล้ว ยังไม่มีผู้ติดเชื้อรายใหม่ สำหรับแนวโน้มธุรกิจในช่วง 1Q20E เติบโต YoY จากการขยายพื้นที่เตียง รวมถึงเพิ่มศูนย์รักษาโรคเฉพาะทาง นอกจากนี้ ทางบริษัทฯอยู่ระหว่างขอใบอนุญาตขยายพื้นที่เตียงให้บริการเพิ่มจาก 171 เตียงเป็น 190-200 เตียง เพื่อขยายพื้นที่ให้บริการคนไข้ได้มากขึ้น คาดเห็นความชัดเจนในช่วงกลางปี 2020E


ฝ่ายวิจัยมีมุมมองเชิงบวกเล็กน้อยจากประเด็นข้างต้น คาดว่าผลประกอบการ 1Q20E จะขยาย YoY, QoQ จากการขยายจำนวนเตียง และการปรับราคาค่ารักษา โดยเป้าที่ RPH ตั้งไว้ใกล้เคียงกับที่เราคาด โดยเราคาดรายได้ปี 2020E อยู่ที่ 938 ล้านบาท (+15% YoY) และกำไรสุทธิอยู่ที่ 123 ล้านบาท (+27% YoY) โดยมีปัจจัยหนุน คือ 1.รายได้ที่คาดปรับตัวเพิ่มขึ้น 15%YoY


จาก i) คาดการณ์รายได้เฉลี่ยต่อครั้งทั้ง IPD และ OPD สูงขึ้น เนื่องจากโรงพยาบาลมีการปรับขึ้นค่ารักษาพยาบาลทุกๆ ปี และ ii) IPD และ OPD capacity utilization rate ปรับตัวเพิ่มขึ้นเป็น 82%และ 17.8%ตามลาดับ และ 2. อัตรากาไรขั้นต้นสูงขึ้น โดยได้ประโยชน์จาก high operating leverage และสัดส่วนลูกค้า IPD ปรับตัวเพิ่มขึ้น


คงคำแนะนำ "ซื้อ" RPH ที่ราคาเป้าหมาย 8.40 บาท ปัจจุบัน RPH เทรดอยู่เพียง PER 11.9x (-2 SD Avg. PER 43.0x) ซึ่งต่ำกว่า peer (PER16.0x) และมี PEG เพียง 0.83x ต่ำกว่า peer (PEG 4.28x) ทั้งนี้ ราคาหุ้น underperform SET -5.3% ใน 1เดือนที่ผ่านมา จากความกังวลเกี่ยวกับการระบาด COVID-19 ที่รุนแรงขึ้น เรามองว่าราคาในปัจจุบันค่อนข้างน่าสนใจ และยังไม่สะท้อนการเติบโตในปี 2020E-21E โดยคาดกำไรสุทธิจะยังเพิ่มขึ้นในระดับที่สูงกว่า 20%



อยากลงทุนสำเร็จ เป็นเพื่อนกับเรา พร้อมรับข่าวสารได้ทุกช่องทางที่
APP ทันหุ้น ANDROID คลิ๊ก https://qrgo.page.link/US6SA
APP ทันหุ้น IOS คลิ๊ก https://qrgo.page.link/QJKT7
LINE@ คลิ๊ก https://lin.ee/uFms4n5
FACEBOOK คลิ๊ก https://www.facebook.com/Thunhoonofficial/
YOUTUBE คลิ๊ก https://www.youtube.com/channel/UCYizTVGMealUUalT6VdUdNA
TELEGRAM คลิ๊ก https://t.me/thunhoon_news
Twitter คลิ๊ก https://twitter.com/thunhoon1

จาก
ถึง
Select...
หุ้น
Select...
หัวข้อ
Select...

ข่าวที่เกี่ยวข้อง

อ่านต่อ

เว็บไซต์นี้มีการจัดเก็บคุกกี้เพื่อมอบประสบการณ์การใช้งานเว็บไซต์ของคุณให้ดียิ่งขึ้น การใช้งานเว็บไซต์นี้เป็นการยอมรับข้อกำหนดและยินยอมให้เราจัดเก็บคุ้กกี้ตามนโยบายความเป็นส่วนตัวของเรา  อ่านเพิ่มเติม

X