> SET > KTB

22 เมษายน 2020

KTBแนวโน้มตั้งสำรองเพิ่ม-กดผลงาน

KTB กำไร Q3 ที่ 3 พันลบ. ลดลง 51.9%, ต่ำกว่าโบรกฯ คาด


KTB ตั้งบริษัทร่วมทุน "อินฟินิธัส" รุกธุรกิจดิจิทัลรูปแบบใหม่


ทันหุ้น-สู้โควิด- บริษัทเคทีบี (ประเทศไทย) จำกัด ระบุว่าKTB ประกาศกำไรสุทธิใน1Q20 อยู่ที่ 6.1 พันล้านบาท ลดลง-17%YoY และ -19% QoQ เป็นไปตามที่ตลาดคาด โดยกำไรที่ลดลงเกิดจากการตั้งสำรองฯที่เพิ่มขึ้นถึง 8.5 พันล้านบาท จากปดติที่ 5.5 พันล้านบาท


ขณะที่มี NIM ปรับตัวเพิ่มขึ้นได้ดีถึง 3.29% จาก 3.01% เพราะผลดีจากการนำเงินส่งเข้า FIDF ลดลง 0.23% ด้าน NPL มีการปรับตัวเพิ่มขึ้นเล็กน้อยมาอยู่ที่ 4.36% จาก 4.33% ในไตรมาสก่อน เนื่องจากมีมาตรการช่วยเหลือของ ธปท. ที่ให้จัดชั้นลูกหนี้ที่ขอความช่วยเหลือจากผลกระทบ COVID-19 เป็นลูกหนี้ดี ขณะที่เราคาดว่า 2Q20E มีแนวโน้มจะตั้งสำรองฯเพิ่มเติมอีก ทำให้เรามีการปรับประมาณการกำไรสุทธิในปี 2020E/2021E ลง -9%7% จากการปรับ credit cost เพิ่มขึ้น


ทั้งนี้กำไรสุทธิ 1Q20 เป็นไปตามที่ตลาดคาด KTB ประกาศกำไรสุทธิใน 1Q20 อยู่ที่ 6.1 พันล้านบาท ลดลง-17%YoY และ -19% QoQ เป็นไปตามที่ตลาดคาด โดยกำไรที่ลดลงเกิดจากการตั้งสำรองฯที่เพิ่มขึ้นถึง 8.5 พันล้านบาท จากปกติที่ 5.5 พันล้านบาท ซึ่งคิดเป็น credit cost สูงถึง 160bps จากไตรมาสก่อนที่ 92bps ขณะที่มี NIM ปรับตัวเพิ่มขึ้นได้ดีถึง 3.29% จาก 3.01% เพราะผลดีจากการนำเงินส่งเข้า FIDF ลดลง 0.23% ส่วนภาพรวมของสินเชื่อปรับตัวเพิ่มขึ้น 1.9% YTD จากการเติบโตของสินเชื่อรายใหญ่เป็นหลัก


ส่วนรายได้ค่าธรรมเนียมหดตัวลง -12% YoY และ -18% QoQ เพราะ loan related fee และผลกระทบจาก TFRS9 ด้าน NPL มีการปรับตัวเพิ่มขึ้นเล็กน้อยมาอยู่ที่ 4.36% จาก 4.33% ในไตรมาสก่อน เนื่องจากมีมาตรการช่วยเหลือของ ธปท. ที่ให้จัดชั้นลูกหนี้ที่ขอความช่วยเหลือจากผลกระทบ COVID-19 เป็นลูกหนี้ดี ขณะที่ coverage ratio ปรับตัวลดลงมาอยู่ที่ 127% จากไตรมาสก่อนที่ 132%


ปรับประมาณการกำไรสุทธิปี 2020E/2021E ลง -9%/-7% จากการปรับสำรองฯเพิ่มขึ้น กำไรสุทธิใน 1Q20 คิดเป็น 26% ของประมาณการทั้งปี ขณะที่เราคาดว่า 2Q20E มีแนวโน้มจะตั้งสำรองฯเพิ่มเติมอีก ทำให้มีการปรับประมาณการกำไรสุทธิในปี 2020E/2021E ลง -9%7% จากการปรับ credit cost ในปี 2020E เพิ่มขึ้นเป็น 150bps จากเดิมที่ 138bps และในปี 2021E เพิ่มเป็น 140bps จากเดิมที่ 130bps เพื่อสะท้อนความเสี่ยงจาก COVID-19


และปรับราคาเป้าหมายลงมาอยู่ที่ 11.80 บาท อิง PBV ที่ 0.47x (-2SD below 10-yr average PBV) จากเดิมที่ 13.00 บาท อิง PBV ที่ 0.52x โดยมี upside เพิ่มเติมอีก 4 พันล้านบาท จากการฟ้องร้องในส่วนของดอกเบี้ยที่ AQ ต้องจ่ายให้กับ KTB เพิ่มเติม ซึ่งยังอยู่ในกระบวนการของศาล แต่มีความเสี่ยงเรื่องการตั้งสำรองฯที่จะเพิ่มขึ้นรวมถึงค่าใช้จ่ายทางด้าน IT ที่จะเข้ามาเร็วกว่าคาด และแนวโน้มอัตราดอกเบี้ยที่เป็นขาลง



อยากลงทุนสำเร็จ เป็นเพื่อนกับเรา พร้อมรับข่าวสารได้ทุกช่องทางที่
APP ทันหุ้น ANDROID คลิ๊ก https://qrgo.page.link/US6SA
APP ทันหุ้น IOS คลิ๊ก https://qrgo.page.link/QJKT7
[email protected] คลิ๊ก https://lin.ee/uFms4n5
FACEBOOK คลิ๊ก https://www.facebook.com/Thunhoonofficial/
YOUTUBE คลิ๊ก https://www.youtube.com/channel/UCYizTVGMealUUalT6VdUdNA
TELEGRAM คลิ๊ก https://t.me/thunhoon_news
Twitter คลิ๊ก https://twitter.com/thunhoon1

จาก
ถึง
หุ้น
Select...
หัวข้อ
Select...

ข่าวที่เกี่ยวข้อง

อ่านต่อ

เว็บไซต์นี้มีการจัดเก็บคุกกี้เพื่อมอบประสบการณ์การใช้งานเว็บไซต์ของคุณให้ดียิ่งขึ้น การใช้งานเว็บไซต์นี้เป็นการยอมรับข้อกำหนดและยินยอมให้เราจัดเก็บคุ้กกี้ตามนโยบายความเป็นส่วนตัวของเรา  อ่านเพิ่มเติม

X