> SET > PRM

14 พฤษภาคม 2020 เวลา 11:42 น.

PRM กำไร Q1/63 โดดเด่นดีกว่าคาด แนวโน้ม Q2/63 จะดีต่อเนื่อง

ทันหุ้น-สู้โควิด-บริษัทหลักทรัพย์ เคทีบี (ประเทศไทย) จำกัด ระบุถึง PRM ว่ารายงานกำไรสุทธิ 1Q20 ที่ 266 ล้านบาท เพิ่มขึ้น +20% YoY แต่ทรงตัว QoQ ดีกว่าที่ตลาดและเราคาด +26% และ +10% ตามลำดับ โดยมีขาดทุน FX loss -77ล้านบาท ซึ่งหากไม่รวมรายการดังกล่าวกำไรปกติจะอยู่ที่ 343 ล้านบาท (+55% YoY, +23% QoQ) โดยกำไรสุทธิที่เพิ่มขึ้นโดดเด่นเป็นผลจากธุรกิจเรือ FSU (คลังน้ำมันกลางทะเล) ที่เติบโตแข็งแกร่ง มีรายได้ 715 ล้านบาท เพิ่มขึ้น +112% YoY, +8% QoQ อัตราการใช้เรือยังเต็มตลอดทั้งไตรมาส รวมถึงมีการปรับขึ้นค่าเช่าเรือ +20% จำนวน 3 ลำ (จากทั้งหมด 8 ลำ) ในเดือน มี.ค. ซึ่งเป็นสัญญาเช่าเรือระยะเวลา 1 ปี ส่วนธุรกิจเรือ domestic trading ที่เติบโตได้ดีกว่าคาด โดยมีรายได้ 593 ล้านบาท เพิ่มขึ้น +8% YoY และ +2% QoQ


เรายังคงประเมินกำไรสุทธิปี 2020E ที่ 1.14พันล้านบาท +12% YoY จากธุรกิจเรือ FSU ที่เติบโตแข็งแกร่ง โดยเราประเมินกำไรสุทธิ 2Q20 จะเติบโตทั้ง YoY และ QoQ จากธุรกิจ FSU ที่ดีขึ้นต่อเนื่อง ซึ่งจะได้ผลบวกเต็มที่จากการปรับเพิ่มค่าเช่าเรือในช่วง 1Q20 เต็มไตรมาส รวมทั้งในเดือน เม.ย.จะยังมีการปรับสัญญาขึ้นค่าเช่าเรือ FSU อีก 1 ลำ ในอัตราใกล้เคียงกัน +20% ซึ่งจะช่วยชดเชยธุรกิจเรือ domestic trading ที่จะชะลอตัวได้ทั้งหมด จาก COVID-19 ทำให้ปริมาณการขนส่งน้ำมันเครื่องบินที่ลดลง (สัดส่วนการขนส่งน้ำมันดีเซล 50%, เบนซิน 30% และน้ำมันเครื่องบิน 20%) โดย PRM มีการปรับแผนลดการเช่าเรือเช่าภายนอกน้อยลง ส่วนปริมาณการขนส่งน้ำมันดีเซลและเบนซินคาดจะลดลงไม่มาก นอกจากนั้น คาดว่าผลกระทบจากอัตราแลกเปลี่ยนจะไม่มากเหมือน 1Q20


เรายังประเมินราคาเป้าหมายเป็น 8.30 บาท อิง 2020E PER ที่ 18 เท่า (-1SD below 2-yr average PER) โดยมี key catalyst จากเรือ FSU ที่มีการปรับค่าเช่าเรือเพิ่มขึ้น ส่วน key risk จาก COVID-19 แต่คาดผลกระทบโดยรวมยังจำกัด ขณะที่ความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยนคาดว่าจะลดลงในช่วง 2Q20E ซึ่งจะทำให้กำไรสุทธิมีแนวโน้มปรับตัวดีขึ้น


อยากลงทุนสำเร็จ เป็นเพื่อนกับเรา พร้อมรับข่าวสารได้ทุกช่องทางที่
APP ทันหุ้น ANDROID คลิ๊ก
https://qrgo.page.link/US6SA
APP ทันหุ้น IOS คลิ๊ก
https://qrgo.page.link/QJKT7
LINE@ คลิ๊ก
https://lin.ee/uFms4n5
FACEBOOK คลิ๊ก
https://www.facebook.com/Thunhoonofficial/
YOUTUBE คลิ๊ก
https://www.youtube.com/channel/UCYizTVGMealUUalT6VdUdNA
TELEGRAM คลิ๊ก
https://t.me/thunhoon_news
Twitter คลิ๊ก
https://twitter.com/thunhoon1

จาก
ถึง
Select...
หุ้น
Select...
หัวข้อ
Select...

ข่าวที่เกี่ยวข้อง

อ่านต่อ

เว็บไซต์นี้มีการจัดเก็บคุกกี้เพื่อมอบประสบการณ์การใช้งานเว็บไซต์ของคุณให้ดียิ่งขึ้น การใช้งานเว็บไซต์นี้เป็นการยอมรับข้อกำหนดและยินยอมให้เราจัดเก็บคุ้กกี้ตามนโยบายความเป็นส่วนตัวของเรา  อ่านเพิ่มเติม

X