> SET > ANAN

15 พฤษภาคม 2020

ANAN ครึ่งหลังปี 63 มีคอนโดรอโอน 5 โครงการ

ANAN เล็งออกหุ้นกู้มูลค่า 1 พันล้านบาท ชูดอกเบี้ย 5 ปีแรก 9.50% ต่อปี


อนันดาฯ เปิดโอกาสสร้างอาชีพผ่าน “อนันดาฯ สร้างอาชีพที่ 2 ไม่กระทบงานประจำ”


ทันหุ้น-สู้โควิด-บริษัทหลักทรัพย์ เคทีบี (ประเทศไทย) จำกัด ระบุถึง ANAN ว่ารายงานกำไรสุทธิ 1Q20 ที่ 150 ล้านบาท (-35% YoY, +27% QoQ) ต่ำกว่าที่ตลาดคาด -14% โดยมีกำไรพิเศษจากการขายเงินลงทุนหลังภาษี (บริษัท พีระ เซอร์กิต วัน จำกัด) จำนวน 285 ล้านบาท ซึ่งหากไม่รวมรายการดังกล่าวผลการดำเนินงานปกติจะขาดทุน -135ล้านบาท ซึ่งเป็นผลการดำเนินงานปกติที่ขาดทุนรายไตรมาสครั้งแรกในรอบ 7 ปี โดยเป็นผลจากรายได้จากการขายอสังหาริมทรัพย์ที่ลดลง จากผลกระทบ COVID-19 และมีผลขาดทุนจากธุรกิจให้บริการก่อสร้างค่อนข้างมาก ซึ่งส่งผลให้อัตรากำไรขั้นต้น 1Q20 ลดลงเหลือ 17.5% จาก 1Q19 = 30.0% และ 4Q19 = 23.9%


แนวโน้มกำไร 2Q20E จะต่ำต่อเนื่อง เราปรับลดกำไรสุทธิปี 2020E ลงจากเดิม -30% เป็น 706 ล้านบาท ใกล้เคียงกับปีก่อน และปรับลดกำไรปกติ 2020E ลง -58% เป็น 420 ล้านบาท (-38% YoY) จากการปรับลดส่วนแบ่งกำไรเงินลงทุนลงจากเดิม 20% เป็น 871 ล้านบาท จากแนวโน้มยอดโอนที่จะต่ำกว่าคาดเดิม เนื่องจากบางโครงการมีสัดส่วนลูกค้าที่เป็นนักลงทุนค่อนข้างมาก ซึ่งอาจมีการยกเลิกการโอน รวมถึงปรับลดอัตรากำไรสุทธิของโครงการ JV ลงเป็น 15% จากเดิม 17%จากการแข่งขันด้านราคามากขึ้น นอกจากนั้น เรายังปรับลดกำไรจากธุรกิจบริการก่อสร้างลง โดยเราประเมินกำไรสุทธิ 2Q20E จะยังต่ำต่อเนื่อง เนื่องจากยังไม่มีคอนโดใหม่เริ่มโอน แต่คาดว่าจะดีขึ้นใน 2H20E จากแผนการโอนคอนโดใหม่เพิ่มขึ้นเป็น 5 โครงการ


เราปรับลดราคาเป้าหมายปี 2020E เป็น 1.30 บาท โดยประเมินด้วย PBV ที่ 0.3 เท่า (-2SD 5-yr average PER) จากเดิมที่ 1.90 บาท อิง PER 10 เท่า (-0.5SD below 5-yr average PER) เนื่องจากเรามีการปรับลดกำไรสุทธิลง และเราปรับวิธีประเมินมูลค่าด้วยวิธี PBV เนื่องจากกำไรสุทธิปีนี้ที่ค่อนข้างต่ำ ทำให้การประเมินมูลค่าด้วย PER จะต่ำเกินไป จึงปรับไปใช้การประเมินมูลค่าด้วย PBV ที่ระดับ -2SD ซึ่งเป็นระดับที่ค่อนข้างต่ำแล้ว


อยากลงทุนสำเร็จ เป็นเพื่อนกับเรา พร้อมรับข่าวสารได้ทุกช่องทางที่
APP ทันหุ้น ANDROID คลิ๊ก
https://qrgo.page.link/US6SA
APP ทันหุ้น IOS คลิ๊ก
https://qrgo.page.link/QJKT7
[email protected] คลิ๊ก
https://lin.ee/uFms4n5
FACEBOOK คลิ๊ก
https://www.facebook.com/Thunhoonofficial/
YOUTUBE คลิ๊ก
https://www.youtube.com/channel/UCYizTVGMealUUalT6VdUdNA
TELEGRAM คลิ๊ก
https://t.me/thunhoon_news
Twitter คลิ๊ก
https://twitter.com/thunhoon1

จาก
ถึง
หุ้น
Select...
หัวข้อ
Select...

ข่าวที่เกี่ยวข้อง

อ่านต่อ

เว็บไซต์นี้มีการจัดเก็บคุกกี้เพื่อมอบประสบการณ์การใช้งานเว็บไซต์ของคุณให้ดียิ่งขึ้น การใช้งานเว็บไซต์นี้เป็นการยอมรับข้อกำหนดและยินยอมให้เราจัดเก็บคุ้กกี้ตามนโยบายความเป็นส่วนตัวของเรา  อ่านเพิ่มเติม

X