> SET > THAI

21 พฤษภาคม 2020

ผลกระทบของการฟื้นฟูกิจการของTHAI ต่อหุ้นกลุ่มธนาคาร

จับตาวันนี้ศาลล้มละลายจะรับคำร้องขอฟื้นฟู "การบินไทย" หรือไม่


ซูปเปอร์ทีมฟื้นTHAI ปิยสวัสดิ์ร่วมลุยทันที


ทันหุ้น-สู้โควิด : บล.ทิสโก้ ได้ออกบทวิเคราะห์ถึงผลกระทบของการฟื้นฟูกิจการของบริษัท การบินไทย จำกัด(มหาชน) หรือ THAI หลังจากที่คณะรัฐมนตรี หรือครม.ได้รับคำแนะนำจาก สคร. ให้มีการขอยื่นฟื้นฟูกิจการของ THAI ต่อศาลล้มละลายกลาง ลองมาดูว่าจะมีผลกระทบต่อส่วนใดบ้าง และจะเป็นอย่างไร


บล.ทิสโก้  มีมุมมองว่า ข้อแรก กรณีนี้เป็นกรณีของบทที่ 11 ของกฎหมายมากกว่าบทที่ 7

      

โดยสรุปแล้ว THAI ขอให้ศาลช่วยปรับโครงสร้าง และพักการชำระหนี้ เพื่อให้การบินไทยและเจ้าหนี้ได้มีเวลาในการเจรจาหาทางออก มากกว่าบทที่ 7 ที่จะเป็นเรื่องของการปิดกิจการ และขายสินทรัพย์

         

ประการที่ 2 เจ้าหนี้บางรายอาจขาดทุน

             

เชื่อว่า ทางออกในการปรับโครงสร้างหนี้คือ การยอมปรับลดหนี้สินต่อทุนลง จากเดิมที่ 10.7 เท่า เป็น 3 เท่า โดยคาดว่า รายได้จะลดลง 70% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันปีก่อน จากนักท่องที่ยวที่ลดลง และคาดว่า THAI จะต้องปรับลด OPEX ลด ในขณะที่การตั้งสำรองพนักงานจะคงเดิม อย่างไรก็ตาม THAI มีการปรับลดค่าใช้จ่ายในการซ่อมบำรุงเครื่องบินลง ซึ่งในกรณีนี้จะทำให้ OPEX ที่เป็นเงินสดลดลง 37% จากปีก่อน  และ CFO ลดลงเป็นขาดทุน 5.54 หมื่นล้านบาท

          

ประการที่ 3. เงินกู้จาก KTB 3.5 พันล้านบาท และหุ้นกู้ 750 ล้านบาท และอื่นๆ

             

ณ สิ้นปี 2019 THAI มีหนี้สิน 2.45 แสนล้านบาท โดยที่ 1.47 แสนล้านบาท เป็นหนี้สินที่มีดอกเบี้ย ซึ่งแบ่งได้เป็น 3 กลุ่มหลักคือ

             

--เงินกู้ 2.7 หมื่นล้านบาท โดยเป็นของธนาคารพาณิชย์อื่นๆ 8.9 พันล้านบาท

             

เป็นช่องทางหลักของ THAI เนื่องจากมีผู้ถือหุ้นเดียวกันคือ กระทรวงการคลัง โดยในปี 2562 KTB มีการให้เงินกู้ระยะสั้นต่อ THAI จำนวน 3.5 พันล้านบาท และวงเงินเพิ่มเติม 3 พันล้านบาท แต่ไม่รู้ว่ามีการใช้ไปแล้วแค่ไหนในขณะที่ยังมีเจ้าหนี้เป็นธนาคารอื่นๆ อีก 8.9 พันล้านบาท

          

--สินเชื่อเช่าซื้อเครื่องบินจำนวน 32 ลำมูลค่า 4.7 หมื่นล้านบาท จาก 21 สถาบันการเงินทั้งในไทย และต่างประเทศ

          

โดยธนาคารไทยที่เป็นคนปล่อยกู้คือ KBANK วงเงิน 2.5 พันล้านบาท เมื่อปี 2013 ร่วมกับ Credit Agricole และ Landesbank เพื่อซื้อเครื่องบิน AirBus 330-300 จำนวน 2 ลำ ราคา 137.8 ล้านยูโร ทำให้เชื่อว่ามีโอกาสที่หนี้สินในส่วนนี้จะเพิ่มขึ้นตามสินทรัพย์ที่เพิ่มขึ้น

          

--หุ้นกู้จำนวน 7.4 หมื่นล้านบาท

          

โดยจำนวนกว่าครึ่ง (3.6 หมื่นล้านบาท) ถือโดยแครดิตยูเนี่ยนต่างๆ ในขณะที่ KTB ถือ 750 ล้านบาท แต่สัดส่วนอื่นๆ ไม่มีข้อมูลสำหรับธนาคารที่มีการถือหุ้นกู้มาก และมีโอกาสที่จะเสี่ยงคือ BAY, KBANK และ BBL เสี่ยงกว่าธนาคารอื่นๆ

          

ต้องติดตามคดีในศาลของ THAI

          

สุดท้ายต้องติดตามว่ามีเจ้าหนี้รายใดบ้างที่มารายงานตัวต่อศาลเพื่อมีส่วนร่วมในแผนฟื้นฟูของ THAI 

                    

 ราคาหุ้น THAI ช่วงบ่าย เคลื่อนไหวอยู่ที่ 5.45 บาท บวก 0.05 บาท หรือ 0.93% มีมูลค่าการซื้อขาย 618.51 ล้านบาท         

อยากลงทุนสำเร็จ เป็นเพื่อนกับเรา พร้อมรับข่าวสารได้ทุกช่องทางที่
APP ทันหุ้น ANDROID คลิ๊ก
https://qrgo.page.link/US6SA
APP ทันหุ้น IOS คลิ๊ก
https://qrgo.page.link/QJKT7
[email protected] คลิ๊ก
https://lin.ee/uFms4n5
FACEBOOK คลิ๊ก
https://www.facebook.com/Thunhoonofficial/
YOUTUBE คลิ๊ก
https://www.youtube.com/channel/UCYizTVGMealUUalT6VdUdNA
TELEGRAM คลิ๊ก
https://t.me/thunhoon_news
Twitter คลิ๊ก
https://twitter.com/thunhoon1

จาก
ถึง
หุ้น
Select...
หัวข้อ
Select...

ข่าวที่เกี่ยวข้อง

อ่านต่อ

เว็บไซต์นี้มีการจัดเก็บคุกกี้เพื่อมอบประสบการณ์การใช้งานเว็บไซต์ของคุณให้ดียิ่งขึ้น การใช้งานเว็บไซต์นี้เป็นการยอมรับข้อกำหนดและยินยอมให้เราจัดเก็บคุ้กกี้ตามนโยบายความเป็นส่วนตัวของเรา  อ่านเพิ่มเติม

X