> SET > SUPER

11 มิถุนายน 2020

SUPER พุ่ง 5.7% โบรกฯ คาดกำไรปี 63-66 กำไรนิวไฮต่อเนื่อง, ยังมี upside อีก 3 โครงการ

SUPER ร่วงกว่า 4% หลังกำไร Q2 ลดลงจากขาดทุนอัตราแลกเปลี่ยน


เคาะ SUPER


ทันหุ้น-สู้โควิด :หุ้นบริษัท ซุปเปอร์ เอนเนอร์ยี คอร์เปอเรชั่น จำกัด (มหาชน) หรือ SUPER ราคาปรับขึ้น 5.7% โบรกเกอร์เชียร์ซื้อประเมินแนวโน้มกำไรปกติจะเติบโตทำนิวไฮต่อเนื่องตั้งแต่ปี 2563-2566 ตามกำลังการผลิตที่เพิ่มขึ้น ขณะเดียวกันยังมี upside จาก 3 โครงการที่ยังไม่รวมอยู่ในประมาณการ 


ความเคลื่อนไหวราคาหุ้น SUPER เช้านี้อยู่ที่ 0.92 บาท บวก 0.05 บาท หรือ 5.75% มีมูลค่าการซื้อขาย 809.55 ล้านบาท 

บล.หยวนต้า(ประเทศไทย)  แนะนำซื้อหุ้น SUPER โดยให้ราคาเป้าหมายที่ 1.47 บาทต่อหุ้น คาดว่าแนวโน้มกำไรปกติปี 2563 อยู่ที่ 1.6 พันล้านบาท เพิ่มขึ้น 44.5% เมื่อเทียบกับปีก่อน โดยทำระดับสูงสุดใหม่ และประเมินว่ายังดีต่อเนื่องในปี 2564 ที่คาดว่าจะมีกำไรที่ 2.6 พันล้านบาท เพิ่มขึ้น 59.2% และจะทำระดับสูงสุดใหม่ไปเรื่อยๆ จนถึงปี 2566 ที่ระดับ 2.9 พันล้านบาท 


โดยมองว่า กำลังการผลิตของ SUPER ในช่วง 3 ปีข้างหน้าจะเพิ่มขึ้นอย่างก้าวกระโดดจากเพียง 806 MW ในปี 2562 เป็น 1,718 MWในปี 2565 ทั้งโรงไฟฟ้าพลังงานแสงอาทิตย์ และลมในเวียดนาม และโรงไฟฟ้าพลังงานจากขยะในประเทศ  รวมกำลังการผลิตที่เพิ่มเข้ามาใหม่ทั้งหมด 912 MW คิดเป็นการเติบโตเฉลี่ยที่ CAGR +28.7% (2562 - 2565) โดยเฉพาะโครงการในเวียดนามทั้งแสงอาทิตย์และลม มีแนวโน้มจะให้ Capacity factor สูงกว่าไทยซึ่งจะช่วยหนุนอัตรากำไรขั้นต้น (GPM) 


ขณะที่ภาวะล้นตลาดของแผงโซลาร์ที่กดดันราคาอยู่เดิมแล้วเมื่อเกิดการแพร่ระบาดไวรัสโควิด-19  ยิ่งกดดันราคาต่ำลงมากขึ้นทำให้งบลงทุนในโครงการใหม่ๆของถูกลงเหลืองเพียง 20 ลบ.+/- ต่อ MW เท่านั้น และแม้ค่าไฟต่อหน่วยในเวียดนามจะต่ำกว่าในไทยแต่ด้วยเงินลงทุนต่อ MW และค่าใช้จ่ายในการดำเนินงาน (OPEX) ที่ต่ำกว่ามาทำให้โครงการในเวียดนามมี  GPM และ NPM สูงกว่าไทย ซึ่งจะช่วยหนุน GPM เพิ่มขึ้นเป็น 57 - 59% จากเดิมต่ำเพียง 53 - 54%  


โดยคาดกำไรปกติปี 2563 ที่ 1,610 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 44.5% ทำระดับสูงสุดใหม่ ได้รับแรงหนุนจาก 1) รับรู้รายได้โรงไฟฟ้าพลังงานแสงอาทิตย์ โครงการ Phan Lam, Binh An และ Van Giao 1 - 2 4 โครงการ รวมขนาด 187MWe เต็มปี 2) เริ่มรับรู้รายได้โรงไฟฟ้าพลังงานแสงอาทิตย์ โครงการ Thinh Long (50MWe) และ โครงการ Sinenergy Ninh Thuan (50MW) ประเทศเวียดนาม ซึ่ง COD ไปเมื่อเดือน มิ.ย. - ธ.ค. 2562 แต่เริ่มรับรู้รายได้ในไตรมาส 1/63  และไตรมาส 2/63 ถึงไตรมาส 3/63   ตามลำดับ เนื่องจากมีปรับโครงสร้างผู้ถือหุ้น และ 3) เริ่มรับรู้รายได้โรงไฟฟ้าพลังงานขยะ โครงการ SEE6 (8MW) ที่ COD ไปเมื่อสิ้นเดือน เม.ษ 2563 


แต่กำไรปกติปี 2564 จะเด่นมากจากการเพิ่มกำลังการผลิตใหม่ๆ คาดที่ 2,562 ล้านบาท เติบโต 59.2 ได้รับแรงหนุนจาก 1) รับรู้รายได้โรงไฟฟ้าพลังงานแสงอาทิตย์ โครงการ Thinh Long และ Sinenergy Ninh Thuan รวมขนาด 100 MWe เต็มปี 2) รับรู้รายได้โรงไฟฟ้าพลังงานแสงอาทิตย์ โครงการ Loc Ninh 1 - 3 รวมขนาด 490 MWe เต็มปี 3) เริ่มทยอยรับรู้รายได้โรงไฟฟ้าพลังงานลม 4 โครงการ ขนาดรวม 421 MWe ทยอย COD ตั้งแต่ ไตรมาส 1/64-ไตรมาส 4/64 คาดกำไรของ SUPER ทำ New high ไปเรื่อยจนถึงปี 2566 


นอกจากนี้คาดกำไรปกติในไตรมาส 2/63  อยู่ในระดับ 400 - 500 ลบ. เติบโต เมื่อเทียบกับไตรมาส 1/63 และเทียบกับไตรมาส 2/62 จากการรับรู้รายได้โรงไฟฟ้าพลังงานขยะ SEE6 และโรงไฟฟ้าพลังงานแสงอาทิตย์ที่เวียดนามอีก 6 โครงการ


**มี upside จาก 3 โครงกร


ขณะเดียวกันมี Upside อีก 3 โครงการ รวมขนาดกว่า 184 MW ที่ยังไม่รวมไว้ในประมาณการ  ได้แก่โรงไฟฟ้าพลังงานขยะอีก 2 โครงการที่รอการอนุมัติ ประกอบด้วย โครงการ Phetchaburi ขนาด 8 MW และโครงการ Nakhonsithammarat ขนาด 16 MW เและธุรกิจผลิตและการจัดจำหน่ายน้ำเพื่ออุปโภคบริโภคทั้งน้ำดิบ 



  อยากลงทุนสำเร็จ เป็นเพื่อนกับเรา พร้อมรับข่าวสารได้ทุกช่องทางที่
APP ทันหุ้น ANDROID คลิ๊ก
https://qrgo.page.link/US6SA
APP ทันหุ้น IOS คลิ๊ก
https://qrgo.page.link/QJKT7
[email protected] คลิ๊ก
https://lin.ee/uFms4n5
FACEBOOK คลิ๊ก
https://www.facebook.com/Thunhoonofficial/
YOUTUBE คลิ๊ก
https://www.youtube.com/channel/UCYizTVGMealUUalT6VdUdNA
TELEGRAM คลิ๊ก
https://t.me/thunhoon_news
Twitter คลิ๊ก
https://twitter.com/thunhoon1


จาก
ถึง
หุ้น
Select...
หัวข้อ
Select...

ข่าวที่เกี่ยวข้อง

อ่านต่อ

เว็บไซต์นี้มีการจัดเก็บคุกกี้เพื่อมอบประสบการณ์การใช้งานเว็บไซต์ของคุณให้ดียิ่งขึ้น การใช้งานเว็บไซต์นี้เป็นการยอมรับข้อกำหนดและยินยอมให้เราจัดเก็บคุ้กกี้ตามนโยบายความเป็นส่วนตัวของเรา  อ่านเพิ่มเติม

X