> SET > RS

26 มิถุนายน 2020

RS โบรกแนะซื้อเป้า 18 บ. ส่งสัญญาณครึ่งปีหลังขยายตัว เตรียมปิดดีล M&A 1 ราย

RS ธุรกิจ Entertainmerce ไปได้สวย แม้กำไร Q2 ลดลง


RS กำไรพุ่งสวนกระแส,โบรกคาดโตต่อเนื่อง เคาะพื้นฐาน 20.10 บ.


ทันหุ้น –สู้โควิด –บริษัทหลักทรัพย์ เคทีบี (ประเทศไทย) จำกัด ระบุถึง RS ว่า ฝ่ายนักลงทุนสัมพันธ์ RS เผย ภาพรวมธุรกิจ 2H20E มีแนวโน้มการเติบโต HoH โดยมีแรงขับเคลื่อนหลักๆ มาจากธุรกิจ commerce ที่มีการขยายช่องทางการจัดจำหน่ายเพิ่ม และเปิดตัวผลิตภัณฑ์ใหม่อย่างต่อเนื่อง ซึ่งเชื่อว่าจะเห็นการเติบโตที่เพิ่มขึ้นในทุกๆไตรมาสของปีนี้ นอกจากนี้ การขายลิขสิทธิ์ คอนเทนต์ละคร ภาพยนตร์ และเพลงให้กับ OTT platform ยังได้รับการตอบรับที่ดีต่อเนื่อง อีกทั้งใน 4Q20E จะมีการจัดคอนเสิร์ตอีก 1รายการ ทั้งนี้ RS ยังคงเป้ารายได้รวมปี 2020E ที่ 4,250ล้านบาท (+18% YoY), gross profit margin อยู่ที่ 50% เพิ่มขึ้น YoY และ net profit margin อยู่ที่ 13-15%ขยายตัวจากปี 2019ที่ 10% (ที่มา: ทันหุ้น)


เรามีมุมมองเป็นบวกจากประเด็นข้างต้น เราประเมินผลประกอบการ 2H20E อยู่ที่ 262 ล้านบาท (+65% YoY, +2% HoH) จาก

1) รายได้ commerce ที่ขยายตัว โดย RS มีแผนขยายช่องทางการจัดจำหน่ายทั้ง retail outlet,

e-commerce, wholesaler ใน 3Q20 และออกผลิตภัณฑ์ใหม่ต่อเนื่อง


2) รายได้ media ฟื้นตัว YoY, HoH จากสถานการณ์ COVID-19ที่คลี่คลายทำให้ผู้ประกอบการเริ่มใช้งบโฆษณาเพื่อกระตุ้นกำลังซื้อ

3) ธุรกิจ Music & Event: ธุรกิจ event เริ่มเห็นสัญญาณการฟื้นตัวใน 3Q20โดยมีจัดงาน Event ต่างๆ ตั้งแต่ปลาย 3Q20และจะสามารถจัดคอนเสิร์ตได้เพิ่มอีก 1 คอนเสิร์ตคือ คอนเสิร์ต Kamikaze คาดรายได้ที่ 30ล้านบาท ในช่วง 4Q20E

4) GPM ขยายตัวต่อเนื่อง YoY, HoH


เราคงประมาณการกำไรสุทธิปี 2020E อยู่ที่ 519 ล้านบาท (+43% YoY) อย่างไรก็ตาม หากรายได้จากธุรกิจ commerce ได้ตามเป้าที่บริษัทฯคาดที่ 2,600 ล้านบาท (+22% YoY) จะเป็น upside ต่อกำไรปี 2020E ที่ +10% หรือ +49 ล้านบาท ปัจจุบัน RS เทรดอยู่ที่ 2021E PER 25.2x เราแนะนำ “ซื้อ” RS ที่ราคาเป้าหมาย 18.00 บาท อิง 2021E PER 27.7x (เทียบเท่า -1SD below 3-yr average PER)


อยากลงทุนสำเร็จ เป็นเพื่อนกับเรา พร้อมรับข่าวสารได้ทุกช่องทางที่
APP ทันหุ้น ANDROID คลิ๊ก
https://qrgo.page.link/US6SA
APP ทันหุ้น IOS คลิ๊ก
https://qrgo.page.link/QJKT7
[email protected] คลิ๊ก
https://lin.ee/uFms4n5
FACEBOOK คลิ๊ก
https://www.facebook.com/Thunhoonofficial/
YOUTUBE คลิ๊ก
https://www.youtube.com/channel/UCYizTVGMealUUalT6VdUdNA
TELEGRAM คลิ๊ก
https://t.me/thunhoon_news
Twitter คลิ๊ก
https://twitter.com/thunhoon1

จาก
ถึง
หุ้น
Select...
หัวข้อ
Select...

ข่าวที่เกี่ยวข้อง

อ่านต่อ

เว็บไซต์นี้มีการจัดเก็บคุกกี้เพื่อมอบประสบการณ์การใช้งานเว็บไซต์ของคุณให้ดียิ่งขึ้น การใช้งานเว็บไซต์นี้เป็นการยอมรับข้อกำหนดและยินยอมให้เราจัดเก็บคุ้กกี้ตามนโยบายความเป็นส่วนตัวของเรา  อ่านเพิ่มเติม

X