ทันหุ้น-สู้โควิด : บล.เอเซีย พลัส ส่อง SAWAD คาดกำไรสุทธิงวด Q2/63 จะลดลงจากงวด Q1/63 ผลกระทบจาก COVID-19 กดดันรายได้อื่นลง และคาดค่าใช้จ่ายสำรองหนี้เพิ่มขึ้นบ้าง แม้คาดการปรับลดเพดานดอกเบี้ยจำนำทะเบียนของ ธปท. จะกระทบ SAWAD ไม่มาก แต่ราคาหุ้นปัจจุบันเต็มมูลค่าพื้นฐานแล้ว จึงยังแนะนำ Switch

ผลกระทบ COVID-19...กดดันกำไรสุทธิ Q2/63 คาดกำไรสุทธิงวด Q2/63 เท่ากับ 959 ล้านบาท ลดลง 7.2% qoq (แต่เพิ่มขึ้น 9.7% yoy) มีปัจจัยกดดันจาก 1) คาดรายได้อื่นลดลงถึง 14.4% qoq และ 0.3% yoy จากการผ่อนปรนการเก็บค่าปรับล่าช้าและการยึดรถลง เพื่อเป็นการแบ่งเบาภาระของลูกค้าในช่วง COVlD-19 2) คาดการณ์ Cost to lncome ratio งวด Q2/63 ปรับเพิ่มขึ้นเล็กน้อยมาที่ 39.5% และ 3) คาด Credit cost งวด 2Q63 ปรับเพิ่มขึ้นมาที่ 2.1% จาก 2.0% ในงวด Q2/63 จากผลกระทบเศรษฐกิจชะลอตัว โดยคาด NPL ต่อสินเชื่อรวม ณ สิ้นงวด Q2/63 จะเพิ่มขึ้นเล็กน้อยมาที่ 5.40% จาก 5.37% ในงวด Q1/63 ขณะที่คาดสินเชื่อสุทธิงวด Q2/63 เพียงทรงตัวจากงวด Q1/63 ที่ 3.9 หมื่นล้านบาท

ทิศทางกำไรยังเติบโตตามสินเชื่อในปี 2563-64 คงประมาณการ คาดกำไรสุทธิปี 2563-64 จะเติบโต 12.1% yoy และ 20.1% yoy จากคาดการณ์สินเชื่อสุทธิปี 2563-64 เติบโต 14.0% yoy และ 20.4% yoy สอดคล้องกับการขยายสาขาต่อเนื่องและความต้องการใช้เงินมากขึ้นในงวดครึ่งหลังปี 63 โดยคาดกำไรสุทธิงวด Q3/63 จะพลิกกลับมาเติบโตจากงวด Q2/63 จากความต้องการใช้สินเชื่อมากขึ้น หลังรัฐบาลคลาย Lock down แล้ว และเป็นช่วงเปิดเทอม หนุนความต้องการสินเชื่อเพิ่มขึ้น 

ราคาหุ้นสะท้อนมูลค่าพื้นฐานแล้ว...ยังแนะนำ Switch  กำหนด FV เท่ากับ 54 บาท อิง PBV 3.01 เท่า ตามวิธี GGM ภายใต้คาดการณ์ ROE เฉลี่ย 21.4% ราคาหุ้นสะท้อนมูลค่าพื้นฐานแล้ว จึงยังแนะนำ Switch

อยากลงทุนสำเร็จ เป็นเพื่อนกับเรา พร้อมรับข่าวสารได้ทุกช่องทางที่
APP ทันหุ้น ANDROID คลิ๊ก https://qrgo.page.link/US6SA
APP ทันหุ้น IOS คลิ๊ก https://qrgo.page.link/QJKT7
LINE@ คลิ๊ก https://lin.ee/uFms4n5
FACEBOOK คลิ๊ก https://www.facebook.com/Thunhoonofficial/
YOUTUBE คลิ๊ก https://www.youtube.com/channel/UCYizTVGMealUUalT6VdUdNA
TELEGRAM คลิ๊ก https://t.me/thunhoon_news
Twitter คลิ๊ก https://twitter.com/thunhoon1