ทันหุ้น-สู้โควิด : วิเคราะห์  CPF รับข่าวดีสองเด้ง ทั้งราคาเนื้อหมูผงาด และบริษัทย่อยในฮ่องกงมีกำไรครึ่งปีแรกเติบโต278%  โบรกมองเป็น Upside ต่อกำไร ปรับประมาณการกำไรในปี 2563-2564 เพิ่ม เคาะราคาพื้นฐาน 43 บาท

บริษัทหลักทรัพย์ เอชีย เวลท์ จำกัด มองว่าหุ้นบริษัท เจริญโภคภัณฑ์อาหาร จำกัด (มหาชน) หรือ CPF มีปัจจัยบวกสนับสนุน จากราคาหมูมีแนวโน้มปรับสูงขึ้นอีกครั้ง หลังการผ่อนคลายมาตรการล็อคดาวน์ ส่งผลให้ร้านอาหารเริ่มเปิดให้บริการมากขึ้น จึงทำให้มีความต้องการเพิ่มขึ้น

นอกจากนี้การแพร่ระบาดของโรค ASF หมูในเวียดนาม ส่งผลให้ปัจจุบันนี้ซัพพลายหมูในเวียดนามยังขาดแคลน โดยซัพพลายหมูในไทยบางส่วนหายไป เพราะต้องส่งออกไปยังประเทศเวียดนาม และประเทศอื่นๆ เนื่องจากราคาหมูในเวียดนามสูงกว่าราคาในไทย

ขณะที่ CPF ยังได้รับปัจจัยบวกจากการที่ C.P. Pokphand Co., Ltd. หรือ CPP ซึ่งเป็นบริษัทย่อยที่ CPF ถือหุ้นทั้งทางตรงและทางอ้อมในสัดส่วน 52.24%และเป็นบริษัทจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ฮ่องกง คาดว่า มีกำไรสุทธิงวด 6 เดือนแรกของปีนี้ อยู่ที่ประมาณ 310-330 ล้านเหรียญสหรัฐ เพิ่มขึ้นจาก 82 ล้านเหรียญสหรัฐในช่วงเดียวกันปีก่อน หรือเพิ่มขึ้น 278%เป็นผลมาจากราคาหมูในเวียดนามที่ปรับตัวสูงขึ้นอย่างมีนัยยะ

โดยฝ่ายวิจัยเอเชีย เวลท์ คาดว่าทำให้ CPF มีกำไรสุทธิไตรมาส 2/2563 อยู่ที่ 6,395 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 56%จากช่วงเดียวกันปีก่อน

**ปรับกำไรปี 63-64

บริษัทหลักทรัพย์เอเชีย เวลท์ ได้ปรับประมาณการกำไรสุทธิของ CPF ในปี 2563 และ 2564 เพิ่มขึ้น 32% และ 21% จากประมาณการเดิม เป็น 25,192 ล้านบาท และ 24,375 ล้านบาทตามลำดับ รวมถึงปรับอัตรากำไรขั้นต้นในปี 2563 และ 2564 เพิ่มขึ้นเป็น 18% และ 17.7% ตามลำดับ เนื่องจากรับผลดีของราคาหมูที่ยังอยู่ในระดับสูงทุกภูมิภาค และแนวโน้มราคายังสูงต่อเนื่องไปอีก 1-2 ปี

มองว่าในปีนี้นับเป็นปีทองสำหรับ CPF จากปัจจัยบวกดังกล่าว จึงได้ปรับคำแนะนำการลงทุนในหุ้น CPF เป็น ซื้อ จากเดิมแนะนำเก็งกำไร พร้อมปรับราคาพื้นฐานไปใช้ราคาของปี 2564 อยู่ที่ 43 บาทต่อหุ้น ซึ่งจะอิงค่าเฉลี่ยพี/อี เรโช ที่ 15 เท่า

**CPP หนุน Upside กำไร 6%

บริษัทหลักทรัพย์ โนมูระ พัฒนสิน จำกัด(มหาชน) มองว่า ผลประกอบการของ CPP ที่กำไรครึ่งปีแรกเติบโตมาก ส่งผลทำให้กำไรของ CPF มี upside ราว 6 %จากที่คาดการณ์เดิมคาดว่ากำไรไตรมาส 2/2563 ของ CPFจะอยู่ที่ 6,854 ล้านบาท จะเพิ่มขึ้นมาอยู่ที่ 7,300 ล้านบาท ซึ่งเป็น Upside ต่อประมาณการในปีนี้ ที่ประเมินว่า กำไร  21,305 ล้านบาท

ขณะที่ราคาหมูในไทยยังอยู่ในระดับสูง 81-82 บาทต่อกิโลกรัม จากเดิมที่ 75 บาทต่อกิโลกรัม และแนวโน้มยังอยู่ในระดับสูง จึงเป็นปัจจัยสนับสนุนให้ผลประกอบการของ CPF ในปี 2564 ยังมีการเติบโตโดดเด่น ขณะที่ในระยะยาว คาดได้รับประโยชน์จากการเข้าไปลงทุนในเทสโก้ โลตัส ดังนั้นจึงแนะนำซื้อเก็งกำไรในหุ้น CPFโดยให้ราคาเป้าหมายของปี 2564 อยู่ที่ 36 บาทต่อหุ้น