ทันหุ้น-สู้โควิด : "เคจีไอฯ" ปรับเพิ่มประมาณการกำไรธุรกิจหลักปี 63-64 เพิ่มขึ้นของบริษัท บี.กริม เพาเวอร์ จำกัด (มหาชน)หรือ BGRIM   หลังรับผลดีจากต้นทุนก๊าซลดลง โดยแนะนำซื้อให้ราคาเป้าหมายที่ 59 บาทต่อหุ้น พร้อมประเมินผลประกอบการในครึ่งปีหลังจะดีกว่าครึ่งแรกปีนี้ 

บล.เคจีไอ(ประเทศไทย)  คาดว่าต้นทุนก๊าซที่ลดลงจะมีผลบวกมากกว่าผลลบจากการปรับลดค่า Ft ในช่วงเดือนกันยายน-ธันวาคม 2563 โดยฝ่ายวิจัยได้ปรับลดสมมติฐานต้นทุนก๊าซของโรงไฟฟ้า SPP ในปี 2563 และ 2564 ลง 11.1% และ 16.7% ซึ่งส่งผลให้ประมาณการกำไรจากธุรกิจหลักปี 2563 เพิ่มขึ้น 17.1% และปี 2564 เพิ่มขึ้น 16.9%  

นอกจากนี้ ยังปรับลดสมมติฐานต้นทุนก๊าซของโรงไฟฟ้า SPP ในระยะยาวลงจาก 285 บาท/mmbtu เหลือ 235 บาท/mmbtu 

ทั้งนี้ การที่ BGRIM ได้ใบอนุญาต LNG shipper สำหรับโครงการ SPPs replacement 5 โครงการจะช่วยหนุนอัตรากำไรจากการดำเนินงานในปี 2565 ถ้าหากว่า BGRIM สามารถหา LNG ได้ในราคาที่ถูกกว่าราคาขายก๊าซของ PTT ทั้งนี้ โครงการ SPP replacement จะเริ่มเปิดดำเนินการเชิงพาณิชย์ในปี 2565

ส่วนผลประกอบการไตรมาส 2/63 คาดว่ากำไรจากธุรกิจหลักของ BGRIM ในไตรมาส 2/63 อยู่ที่ 654 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 13.8% จากช่วงเดียวกันปีก่อน และลดลง 4% จากไตรมาสแรกปีนี้ โดยกำไรที่เพิ่มขึ้น เพราะต้นทุนก๊าซลดลง,  capacity factor ของโครงการ Solar Vietnam เพิ่มขึ้น ในขณะที่กำไรที่ลดลงจากไตรมาสแรกปีนี้ เป็นเพราะปริมาณการจ่ายไฟฟ้าให้ กฟผ. เพิ่มขึ้นเนื่องจากมีการปิดสายส่ง 10 วันใน 1Q63 ถูกหักล้างไปโดยปริมาณการขายไฟฟ้าให้ผู้ใช้ไฟฟ้าในภาคอุตสาหกรรม (IU) ที่ลดลง คาดว่าโรงไฟฟ้า SPP ของ BGRIM จะผลิตไฟฟ้าประมาณ 2.37 GWh  ป้อนให้กับ กฟผ. และ 847GWh ให้กับผู้ใช้ไฟในภาคอุตสาหกรรม 

ฝ่ายวิจัย คาดว่า SG&A จะทรงตัวจากไตรมาสแรกปีนี้ อยู่ที่ 462 ล้านบาท ในขณะที่คาดว่าค่าใช้จ่ายดอกเบี้ยจะอยู่ที่ 860 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 8.4% จากช่วงเดียวกันปีก่อน  และเพิ่มขึ้น 0.3% จากไตรมาสแรกปีนี้ โดยกำไรจากธุรกิจหลักในครึ่งแรกปีนี้ จะคิดเป็น 48.9% ของประมาณการกำไรปีนี้ที่ปรับใหม่

ยังคงคำแนะนำซื้อ และให้ราคาเป้าหมายครึ่งแรกปี 2564  ที่ 59.00 บาท คาดว่าผลประกอบการในครึ่งปีหลัง จะดีขึ้นเมื่อเทียบกับครึ่งปีแรก เนื่องจาก อุปสงค์จาก IU ฟื้นตัวขึ้น และ คาดว่าราคาก๊าซของโรงไฟฟ้า SPP จะลดลง ทั้งนี้ BGRIM กำลังศึกษาดีล M&A โครงการโรงไฟฟ้า SPP ในประเทศอยู่ 2-3 โครงการ

ราคาหุ้น BGRIM ช่วงบ่ายเคลื่อนไหวอยู่ที่ 49.25 บาท บวก 0.75 บาท หรือ 1.55% มีมูลค่าการซื้อขาย 370.35 ล้านบาท 

อยากลงทุนสำเร็จ เป็นเพื่อนกับเรา พร้อมรับข่าวสารได้ทุกช่องทางที่
APP ทันหุ้น ANDROID คลิ๊ก https://qrgo.page.link/US6SA
APP ทันหุ้น IOS คลิ๊ก https://qrgo.page.link/QJKT7
LINE@ คลิ๊ก https://lin.ee/uFms4n5
FACEBOOK คลิ๊ก https://www.facebook.com/Thunhoonofficial/
YOUTUBE คลิ๊ก https://www.youtube.com/channel/UCYizTVGMealUUalT6VdUdNA
TELEGRAM คลิ๊ก https://t.me/thunhoon_news
Twitter คลิ๊ก https://twitter.com/thunhoon1