ผลการดำเนินงาน 3Q63 (1 ม.ค. – 31 มี.ค. 63) รายได้จากการขายสินค้าอยู่ที่ 744 ล้านบาทหดตัวลง 14.3% YoY เนื่องจากการปิดห้างสรรพสินค้าจากสถานการณ์การแพร่ระบาดของไวรัสโควิด-19 ทำให้ช่องทางการขายออฟไลน์ต้องปิดตัวลง โดยยอดขายผ่านช่องทางร้านค้าปลีกของตัวเองลดลงกว่า 23% และห้างสรรพสินค้าลดลง 19%

อย่างไรก็ดี MC ตั้งแต่ปลายปีที่ผ่านมาได้ปรับกลยุทธ์การขายเน้นการขายผ่านช่องทาง E-Commerce มากขึ้น อีกทั้งในช่วงการแพร่ระบาดของโควิด-19 นี้ได้เร่งการเติบโตของการขายแพลตฟอร์มออนไลน์ยิ่งขึ้น โดยยอดขายผ่านช่องทางออนไลน์เติบโตกว่า 76% YoY อีกทั้งผลิตใหม่ ได้แก่สินค้าหน้ากากผ้า และหมวกป้องกันโรคเพื่อตอบรับการแพร่ระบาดของไวรัสโควิด-19 ได้รับผลตอบรับที่ดีเข้ามาช่วยพยุงยอดขาย

คาดผลประกอบการ 4Q63 (1 เม.ย. – 31 มิ.ย. 63) คาดหดตัวลงเป็นจุดต่ำสุดของปี ถูกกดดันจากการปิดห้างสรรพสินค้าและช่องทางการขายออฟไลน์ รวมถึงการเข้าสู่ช่วง Low Season ที่เป็นฤดูฝน ก่อนจะเริ่มฟื้นตัวกลับมาในช่วงเดือน มิ.ย. หลังภาครัฐได้ปลดล็อกมาตรลงโดยคาดการณ์รายได้ทั้งปี 2563 อยู่ที่ 3.4 พันล้านบาทหดตัวลง 9 % YoY และมีกำไรสุทธิอยู่ที่ 424 ล้านบาท

แนวโน้มในปี 2564 เราคาดว่าจะเห็นการฟื้นตัวอย่างชัดเจนใน 1Q64 (1 ก.ค. – 31 ก.ย. 63) เป็นต้นไปจากการกลับมาเปิดดำเนินการเต็มไตรมาสของช่องทางการขายออฟไลน์ต่างๆ อีกทั้งการเติบโตที่ต่อเนื่องของช่องทางออนไลน์เข้ามาหนุนให้ยอดขายเติบโตอย่างมีประสิทธิภาพ ในด้านการควบคุมต้นทุนการผลิตคาดว่าจะสามารถทำได้ดีอย่างต่อเนื่องเราคาดบริษัทจะสามารถคงอัตรากำไรขั้นต้นได้อยู่ที่ 57-59%

ด้านกลยุทธ์ แนะนำซื้อที่ราคาเป้าหมายปี 2564 ที่ 10.80 บาท (อยู่ในระหว่างการปรับประมาณการ)จากการฟื้นตัวของยอดขายที่มีประสิทธิภาพ การควบคุมต้นทุนที่ดี อีกทั้งจุดเด่นของ MC คือเป็น Dividend Stock ที่อัตราผลตอบแทนการจ่ายปันผลอยู่ที่ 7-8%

ปัจจัยด้านเทคนิค แกว่งตัวสร้างฐานแนวรับ 9.20-9.15 ยืนเหนือได้อย่างมีนัยสำคํญ ระยะสั้นระดับราคาผ่านยืนSMAทุกเส้นขึ้นมาด้วยปริมรณการซื้อขายที่เพิ่มขึ้นเป็นสัญญาณบวกการกลับตัวขึ้นรูปแบบแอ่งกระทะ กรอบแนวต้านระหว่างวัน 9.45-9.50 ยืนเหนือมั่นคงเป็นการยืนยันรูปแบบ แนวต้านจุดทดสอบ 9.80/10.20

คำแนะนำของ ASL

กรณี “มีหุ้น” ถือหรือซื้อเพิ่มเมื่อยืนเหนือ 9.50 ได้มั่นคงเป็นBuy

กรณี “ไม่มีหุ้น” ซื้อระยะสั้นเน้นยืนแนวรับ 9.20-9.15 ไม่ควรต่ำกว่า