> SET > PTG

14 สิงหาคม 2020 เวลา 11:10 น.

PTG โบรกคาดกำไร Q3 ดีต่อเนื่อง ปรับประมาณการกำไรปี 63 ขึ้น 12%

ทันหุ้น-สู้โควิด : บล.ทรีนีตี้ ส่อง PTG รายงานกำไรเกินคาด โต 150% พร้อมใจดีแจกปันผลพิเศษ  แนะนำ ซื้อ ประเมินราคาเป้าหมายปี 2564 ที่ 20.00 บาท อิง PER -0.5SD ที่ 18 เท่า 


ความเคลื่อนไหวของหุ้น PTG อยู่ที่ 18.30 บาท เพิ่มขึ้น 0.60 บาท หรือ 3.39% มูลค่าการซื้อขาย 113.93 ล้านบาท

PTG รายงานกำไรสุทธิฟื้นตัวสุดโดนเด่นที่ 510 ล้านบาท +20% YoY, +150% QoQ ดีกว่าที่เราและตลาดเกือบ 30% โดยหลักเป็นผลมาจาก margin ที่สูง 12.3% จากค่าการตลาดที่ปรับเพิ่มขึ้นในช่วงไตรมาส สำหรับตัวเลขผลประกอบการที่สำคัญมีดังนี้


1) ปริมาณขายรวมอยู่ที่ 1.2 พันล้านลิตร +0.3% YoY, -1.0% QoQ โดยในช่วงเดือนเม.ย. มีการ lockdown 1 เดือนเต็ม จากการแพร่ระบาด COVID-19 ทำให้ปริมาณการใช้น้ำมันลดลง แต่หลังคลาย lockdown ปริมาณการใช้น้ำมันกลับมาอยู่ในระดับที่เพิ่มขึ้น


2) Margin ใน Q2/63 อยู่ที่ 12.3% (Q2/62 อยู่ที่ 7.9% และ 1Q20 อยู่ที่ 7.7% ) ซึ่งเป็นผลจากค่าการตลาดที่อยู่สูงถึง 2 บาทต่อลิตร จาการดีขึ้นจาก Q1/63 ที่อยู่เพียง 1.60 บาทต่อลิตรเท่านั้น เนื่องด้วยช่วงเดือน มี.ค. บริษัทได้รับผลกระทบจากราคาน้ำมันที่ปรับลดลงอย่างรวดเร็วและรุนแรงส่งผลให้ราคาขายปลีกปรับลดลงตามในขณะที่บริษัทมีต้นทุนน้ำมันที่สูง แต่ใน Q2/63 สถานการณ์เป็นในทิศทางที่กลับกัน กล่าวคือราคาน้ำมันปรับเพิ่มมากขึ้นจากฐานราคาน้ำมันที่อยู่ในระดับต่ำส่งผลให้บริษัทมี Margin ที่สูงขึ้น


3) ส่วนแบ่งกำไรจากบริษัทร่วมเหลือเพียง 12 ล้านบาทจาก Q1/63 ที่ 165 ล้านบาท เนื่องด้วย palm complex มีกำไรที่ลดลงจากราคา CPO ที่ลดลงมามากในช่วง Q2/63 จากปริมาณปาล์มที่ออกมาค่อนข้างมาก


คาด 2H63 ปริมาณขายน่าจะดีกว่า 1H63

ปรับประมาณการกำไรปี 2563 ขึ้น 12% มาอยู่ที่ 1,789 ล้านบาท จากฟื้นตัวของปริมาณการใช้น้ำมันเร็วกว่าที่เราคาดไว้โดยเราปรับการเติบโตของน้ำมันที่ 5% (เดิม 0%) แต่ยังคงประมาณการกำไรปี 2564 ที่ 1,846 ล้านบาท 


ใจดีประกาศจ่ายปันผลอีก 0.20 บ./หุ้น

เป็นครั้งแรกในนับตั้งแต่บริษัทจ่ายปันผลมาที่มีการขายเงินปันผลระหว่างกาล ซึ่งบริษัทประกาศจ่าย 0.20 บาทต่อหุ้น XD 26 ส.ค. ซึ่งบริษัทเองมีกระแสเงินสดรับจากการดำเนินงานที่แข็งแกร่งกว่าปีละ 3.0-3.5 ล้านบาท หรือคิดเป็น 2.0-2.2 บาทต่อหุ้น สำหรับการลงทุนเราเชื่อว่าบริษัทได้ผ่านช่วง cycle ของการลงทุนครั้งใหญ่ไปแล้ว ทั้งจากการขายบริการสถานีน้ำมันจาก จำนวน 577 สถานีในปี 2556 มาเป็นกว่า 2,000 สถานีในปี 2563


ราคาเป้าหมายปี 2564 ที่ 20.00 บาท 

แนะนำ ซื้อ ประเมินราคาเป้าหมายปี 2564 ที่ 20.00 บาท อิง PER -0.5SD ที่ 18 เท่า แนวโน้มผลประกอบการ Q3/63 คาดจะยังเติบโตได้ต่อปริมาณการสัญจรรถยนต์กลับมาคึกคักอีกครั้ง และค่าการตลาดยังอยู่ในระดับดีมากที่ 2 บาทต่อลิตร ราคาหุ้นปัจจุบันคิดเป็น Market cap per station มีมูลค่าเพียง 13 ล้านบาทเท่านั้น ซึ่งต่ำกว่าการสร้างสถานีน้ำมันเองที่ต้องลงทุน  15-20 ล้านบาท


ความเสี่ยง: ความเสี่ยงจากราคาน้ำมันที่ผันผวน และนโยบายภาครัฐ


อยากลงทุนสำเร็จ เป็นเพื่อนกับเรา พร้อมรับข่าวสารได้ทุกช่องทางที่
APP ทันหุ้น ANDROID คลิ๊ก https://qrgo.page.link/US6SA
APP ทันหุ้น IOS คลิ๊ก https://qrgo.page.link/QJKT7
LINE@ คลิ๊ก https://lin.ee/uFms4n5
FACEBOOK คลิ๊ก https://www.facebook.com/Thunhoonofficial/
YOUTUBE คลิ๊ก https://www.youtube.com/channel/UCYizTVGMealUUalT6VdUdNA
TELEGRAM คลิ๊ก https://t.me/thunhoon_news
Twitter คลิ๊ก https://twitter.com/thunhoon1


  

จาก
ถึง
Select...
หุ้น
Select...
หัวข้อ
Select...

ข่าวที่เกี่ยวข้อง

อ่านต่อ

เว็บไซต์นี้มีการจัดเก็บคุกกี้เพื่อมอบประสบการณ์การใช้งานเว็บไซต์ของคุณให้ดียิ่งขึ้น การใช้งานเว็บไซต์นี้เป็นการยอมรับข้อกำหนดและยินยอมให้เราจัดเก็บคุ้กกี้ตามนโยบายความเป็นส่วนตัวของเรา  อ่านเพิ่มเติม

X