> SET > NER

14 สิงหาคม 2020 เวลา 13:36 น.

NER เป้าใหม่ 4.10 บาท จากเดิม 3.10 บาท ความต้องการยางฟื้นตัวนครึ่งปีหลัง

ทันหุ้น –สู้โควิด –บริษัทหลักทรัพย์ เคทีบี (ประเทศไทย) จำกัด ระบุถึง NER ว่ารายงานกำไรสุทธิ 2Q20 ที่ 225 ล้านบาท +35% YoY, +276% QoQ ดีกว่าตลาดคาด 20% หากไม่รวมรายการพิเศษจากอนุพันธ์ 75 ล้านบาท และขาดทุนอัตราแลกเปลี่ยน 10 ล้านบาท จะเป็นกำไรปกติที่ 160 ล้านบาท +25% YoY, -19% QoQ, ดีกว่าตลาดคาดถึง 30% กำไรปกติที่ออกมาดี YoY เนื่องจากธุรกิจยางธรรมชาติได้ผลดีจากต้นทุนที่อ่อนตัวลง ผู้ประกอบการหลายรายออกจากอุตสาหกรรมไป ทำให้ภาวะการแข่งขันแย่งซื้อวัตถุดิบยางธรรมชาติลดน้อยลงไปในปีนี้ ขณะที่การลดลง QoQ เป็นผลจากปริมาณขายที่ลดลงชั่วคราว เนื่องจากผลกระทบจาก COVID-19


เราปรับประมาณการปี 2020E ขึ้น 28% มาอยู่ที่ 705 ล้านบาท(+31% YoY) เนื่องจากกำไรปกติ 1H20 คิดเป็นถึง 64% ของประมาณการทั้งปี ประกอบกับครึ่งปีหลังแนวโน้มความต้องการจากลูกค้าในจีนเริ่มปรับตัวดีขึ้น อีกทั้งกำลังการผลิตของโรงงานใหม่จะเพิ่มขึ้นจากเดิม 60% ( 2.92 แสนตัน/ปี เป็น 4.65 แสนต้น/ปี เพิ่มขึ้น 1.72 แสนต้นต่อปี) ทั้งนี้ 3Q20 จะใช้กำลังการผลิต 70% ของทั้งหมด และการเพิ่มกำลังการผลิตรอบนี้จำนวนคนงานไม่ได้เพิ่มขึ้นมากนัก ต้นทุนจึงไม่เพิ่มตามกำไร ทำให้ margin จะเพิ่มขึ้น เราจึงปรับ gross margin จากเดิมที่ 9% เป็น 10.5%


ราคาเป้าหมายที่ 4.1 บาท ยังคงอิง 2020E PER ที่ 9x (+1SD ค่าเฉลี่ยย้อนหลังจากเข้าตลาด) ปรับเพิ่มจากเดิมที่ 3.1 บาท โดยมี key catalyst คือ บริษัทยังมีเติบโตต่อเนื่องจากการขยายกำลังผลิต รวมถึงโรงงานของลูกค้าในจีนเริ่มกลับมาเดินการผลิต ขณะที่ความเสี่ยงคือ การฟื้นตัวจาก COVID-19ล่าช้ากว่าที่คาดไว้


อยากลงทุนสำเร็จ เป็นเพื่อนกับเรา พร้อมรับข่าวสารได้ทุกช่องทางที่
APP ทันหุ้น ANDROID คลิ๊ก
https://qrgo.page.link/US6SA
APP ทันหุ้น IOS คลิ๊ก
https://qrgo.page.link/QJKT7
LINE@ คลิ๊ก
https://lin.ee/uFms4n5
FACEBOOK คลิ๊ก
https://www.facebook.com/Thunhoonofficial/
YOUTUBE คลิ๊ก
https://www.youtube.com/channel/UCYizTVGMealUUalT6VdUdNA
TELEGRAM คลิ๊ก
https://t.me/thunhoon_news
Twitter คลิ๊ก
https://twitter.com/thunhoon1

จาก
ถึง
Select...
หุ้น
Select...
หัวข้อ
Select...

ข่าวที่เกี่ยวข้อง

อ่านต่อ

เว็บไซต์นี้มีการจัดเก็บคุกกี้เพื่อมอบประสบการณ์การใช้งานเว็บไซต์ของคุณให้ดียิ่งขึ้น การใช้งานเว็บไซต์นี้เป็นการยอมรับข้อกำหนดและยินยอมให้เราจัดเก็บคุ้กกี้ตามนโยบายความเป็นส่วนตัวของเรา  อ่านเพิ่มเติม

X