ทันหุ้น-สู้โควิด : บล.เอเซีย พลัส หรือ ASPS สแกน SIRI แม้กำไร 2H63 จะเร่งตัวมากขึ้นจาก 1H63 ที่ทำได้เพียง 253 ล้านบาท โดยมีแรงหนุนจากการโอนฯ แนวราบ และคอนโดฯ ใหม่ที่มีมาร์จิ้นสูง แต่หากดูความสามารถในการทำกำไรที่อยู่ระดับต่ำ เมื่อเทียบกับผู้ประกอบการรายอื่น และราคาหุ้นเกินกว่าพื้นฐาน จึงแนะนำ SWITCH ไป AP, SC และ ORI 

ความเคลื่อนไหวของราคาหุ้น SIRI อยู่ที่ 0.73 บาท ลดลง 0.01 บาท หรือ 1.35% มูลค่าการซื้อขาย 19.45 ล้านบาท

Q2/63 กำไรฟื้น YoY และ QoQ หนุนด้วยยอดโอนฯ เป็นหลัก โดยมีกำไรสุทธิที่ 258 ล้านบาท หากไม่รวมขาดทุนพิเศษสุทธิ 60 ล้านบาท มีกำไรปกติ 318 ล้านบาท พลิกจากขาดทุนปกติ 65 ล้านบาทงวดก่อน และเพิ้มขึ้น 6% yoy หนุนด้วยยอดโอนฯ 1 หมื่นล้านบาท (+309% yoyและ 92% qoq) และส่วนแบ่งกำไรบริษัทร่วมสุทธิ 159 ล้านบาท (+304% yoy,+14%qoq) แต่การจัดโปรฯ ลดราคา กดดัน Gross Margin ขายฯ ลดลงมาที่ 21%, ผลขาดทุนธุรกิจโรงแรมและโรงเรียน, ดอกเบี้ย จ่ายและภาษีสูงขึ้น ทำให้ Norm Profit Margin อยู่ระดับต่ำ 2.9% (เฉลี่ยกลุ่มฯ 10%)

กำไรจะเร่งตัวใน 2H63 น้ำหนักของกำไรปีนี้จะเกิดขึ้นใน 2H63 หนุนด้วยยอดโอนฯ โครงการแนวราบตามการเปิดโครงการใหม่เชิงรุก, การส่งมอบ 4 คอนโดฯ ใหม่ ในส่วนนี้เป็นของ SIRI เอง 2 โครงการ ซึ่งมีมาร์จิ้นสูง 35-40% ขณะที่ธุรกิจบริการอื่น ๆ เช่น ธุรกิจโรงเรียนและโรงแรมจะฟื้นตัวขึ้น ในลักษณะขาดทุนน้อยลง หลังคลาย Lockdown และเริ่มกลับมาเปิดบริการทั้งหมดภายใน Q4/63 คงประมาณการคาดกำไรปีนี้ 1 พันล้านบาท

แต่ราคาเกิน FV ...คงแนะนำ SWITCH 

ประเมินราคาเป้าหมาย 0.50 บาท แม้กำไร 2H63 จะโดดเด่นจาก 1H63 แต่ยังลดลง YoY ขณะที่ความสามารถทำกำไร ยังถูกกดดันจากการแข่งขันด้านราคา มีผลต่อมาร์จิ้น, ดอกเบี้ยจ่ายสูงจากออก Perp Bond รวมถึงขาดทุนจากโรงแรม ทำให้ Norm Profit Margin ต่ำมากเทียบกับผู้ประกอบการรายอื่น ด้านราคาเกิน FV ที่ 0.50 บาท (PER 7 เท่า) จึง SWITCH ไป AP, SC, ORI

อยากลงทุนสำเร็จ เป็นเพื่อนกับเรา พร้อมรับข่าวสารได้ทุกช่องทางที่
APP ทันหุ้น ANDROID คลิ๊ก https://qrgo.page.link/US6SA
APP ทันหุ้น IOS คลิ๊ก https://qrgo.page.link/QJKT7
LINE@ คลิ๊ก https://lin.ee/uFms4n5
FACEBOOK คลิ๊ก https://www.facebook.com/Thunhoonofficial/
YOUTUBE คลิ๊ก https://www.youtube.com/channel/UCYizTVGMealUUalT6VdUdNA
TELEGRAM คลิ๊ก https://t.me/thunhoon_news
Twitter คลิ๊ก https://twitter.com/thunhoon1