ทันหุ้น - สู้โควิด - บริษัทหลักทรัพย์ เมย์แบงก์ กิมเอ็ง (ประเทศไทย) จำกัด ระบุถึง DCC ว่า ใน 3Q63 มีแนวโน้มเติบโตจากปีก่อนต่อเนื่อง แม้ว่าจะชะลอตัวลงจากไตรมาสก่อนจากเป็นช่วงโลซีซั่น ผลประกอบการปีนี้จะเติบโตได้ดีสวนภาวะรวมที่ได้รับผลกระทบด้านลบจาก Covid-19 คาดกำไร 1,425 ล้านบาท โต 47% และทำสถิติสูงสุดใหม่ หุ้นมีอัตราเงินปันผลตอบแทนดี 6.1%-6.3% คงแนะนำ ซื้อลงทุน ประเมินราคาเป้าหมายเท่ากับ 3 บาท (จาก 2.8 บาท)

DCC ได้จัดประชุมนักวิเคราะห์เมื่อวาน (19 ส.ค.) ผู้บริหารระบุยอดขายในเดือน ก.ค. - ส.ค. ยังมีโมเมนตัมด้านบวกต่อ หลังไตรมาส 2Q63 สามารถทำสถิติสูงสุดใหม่ทั้งยอดขายและกำไร คือ ก.ค. โต 15%YoY และ ส.ค. มีแนวโน้มจะโต 12%YoY ในขณะที่อัตรากำไรขั้นต้นเดือน ก.ค. ดีขึ้นอีกเป็น 42.5% จาก 41.8% ใน 2Q63 ก่อน จากต้นทุนก๊าซยังอยู่ในระดับต่ำ และ ใช้กำลังการผลิตมากขึ้น อย่างไรก็ตามเนื่องจากไตรมาสสามเข้าสู่ช่วงหน้าฝนปกติจะชะลอตัวลงจากไตรมาสอง เบื้องต้นเราประเมินยอดขาย 2,093 ล้านบาท (-12%QoQ, +14%YoY) และ คาดจะมีกำไรสุทธิเท่ากับ 350 ล้านบาท (-21%QoQ, +58%YoY)

DCC ได้ออกผลิตภัณฑ์ใหม่ซึ่งเป็นกระเบื้องไฮเอนด์ใน 1Q63 คือ กระเบื้องปูพื้นขนาด 60x200 ซม. และ บุผนัง 30x50 ซม. ซึ่งมีกำไรดี ได้รับการตอบรับอย่างดี เติบโตสูง ในครึ่งปีหลังจะออกกระเบื้องปูพื้นขนาด 80x80 ซม. เพื่อทดแทนนำเข้า ซึ่ง DCC ขายที่ราคา 240 บาท เทียบกับนำเข้า 400 บาท

ผู้บริหารประเมินตลาดต่างจังหวัดมีแนวโน้มดีขึ้นจากราคาพืชผลการเกษตรคือ ข้าว กับยางพารา มีราคาดีขึ้น ซึ่งลูกค้าหลักของ DCC จะอยู่ต่างจังหวัดถึง 91% และ เป็นลูกค้าในตลาดซ่อมบำรุง 80% ผู้บริหารประเมินยอดขายในปี 2563 จะเติบโต 6-7% สู่ระดับ 8,600-8,700 ล้านบาท เราปรับประมาณการเพิ่มขึ้นประเมินยอดขายในปีนี้ 8,670 ล้านบาท โต 6.8% และ คาดจะมีกำไรเท่ากับ 1,425 ล้านบาท เติบโต 47%

DCC เป็นหุ้นปันผลและจ่ายทุกไตรมาส 1Q63จ่ายปันผลคิดเป็น70%ของกำไร เดือน พ.ค. มีการใช้สิทธิวอร์แรนท์ 967 ล้านหุ้น ได้เงินเข้ามา 1,112 ล้านบาท ทำให้สัดส่วน D/E ลดลงเหลือ 0.5x จากสิ้นปีก่อน 1.1x ได้เพิ่มปันผลขึ้นมาเป็น 83% ของกำไร ปี 2564 วอร์แรนท์จะครบกำหนดเดือน พ.ค. คาดจะมีการใช้สิทธิส่วนที่เหลืออีก 940 ล้านหุ้น จะได้เงินเข้ามา 1,081 ล้านบาท คาดปี 2564 จะเพิ่มปันผลเป็น 90% ของกำไร ดังนั้นคาดปี 2563 จะมีเงินปันผล 0.14 บาท และปี 2564 มีเงินปันผล 0.15 บาท