จากภาวะทางเศรษฐกิจที่ชะลอตัว เนื่องจากผลกระทบจากการระบาดของ COVID-19 โดยคาดการณ์กำไรที่อ่อนตัว ในไตรมาส 2/63 และจะฟื้นตัวในไตรมาส 3/63 เป็นต้นไป เนื่องจากการคลายการปิดเมืองและธุรกิจต่างๆ เริ่มกลับมาดำเนินงานปกติ คงคำแนะนำให้น้ำหนักการลงทุนเท่ากับตลาดแก่ TISCO ซึ่งถือเป็นหุ้นที่โดดเด่นที่สุด เนื่องจากราคาถูกและเงินปันผลสูง

ท่ามกลางเศรษฐกิจผันผวนคาดว่า TISCO ได้พิสูจน์แล้วว่าเป็นหุ้นที่แข็งแกร่งที่สุด เนื่องจากอัตราสำรองค่าเผื่อหนี้สูญฯ อยู่ในระดับสูง และมีเพียงสัดส่วนเล็กน้อยกว่าธนาคารอื่นๆ ของพอร์ตสินเชื่อที่อยู่ภายใต้มาตรช่วยเหลือลูกหนี้ของธปท. ณ สิ้นเดือนมิ.ย. 2563 อัตราสำรองค่าเผื่อหนี้สูญฯ ของ TISCO อยู่ที่ 155% และ TISCO คาดว่าจะไม่ตั้งสำรองค่าเผื่อหนี้สูญฯ มากนักในปีนี้ ตราบใดที่ COVID-19 ยังคงได้รับการควบคุม

เชื่อว่าธนาคารจะบรรเทาความเสี่ยงขาลงนี่ได้จากการบริหารค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานและสินทรัพย์คุณภาพ ทั้งนี้เราคาดว่ากำไรจะดีขึ้นหลังจากคลายล็อคดาว และหากไม่มีการระบาดรอบที่สอง โดยหุ้น TISCO ซื้อขายกันที่ PER 2563 ที่ 11 เท่า ให้ผลตอบแทนเงินปันผลปี 2563 ที่ 7.4% จึงคงคำแนะนำ “ซื้อ” แก่ TISCO