รัฐมนตรีว่าการกระทรวงอุตสาหกรรมเสนอมาตรการช่วยเหลืออุตสาหกรรมรถยนต์หลังได้รับผลกระทบจากวิกฤติโควิด-19 โดยเฉพาะมาตรการทางภาษี จะเสนอให้ลดภาษีเงินได้นิติบุคคล และบุคคลธรรมดาให้กับผู้ที่ซื้อรถยนต์คันใหม่ เพื่อกระตุ้นยอดขายรถยนต์ให้เพิ่มขึ้นในเชิงกลยุทธ์ เราชอบหุ้นที่ได้รับประโยชน์โดยตรงอย่าง KKP

คาดการณ์แนวโน้ม 3Q63 จะฟื้นตัวได้ดีจากธุรกิจตลาดทุนที่กลับมาหนุนผลประกอบการจากดีล IPO(OR) ที่จะเข้าตลาดใน 2H63 รวมถึงรายได้ดอกเบี้ยที่เติบโตตามสินเชื่อที่ยังขยายตัวได้ดี เนื่องจากแนวโน้มอุตสาหกรรมยานยนต์ที่เริ่มจะฟื้นตัว รวมถึงการตั้งสำรองที่คาดว่าจะไม่มากเท่า 2Q63

เราปรับประมาณการกำไรสุทธิปี 2563 ลงมาอยู่ที่ 5.17 พันล้านบาท หดตัว 13.6%YoY จากแนวโน้มการตั้งสำรองมากขึ้นใน 2H63 แต่อย่างไรก็ดีมองว่ายังคงรักษาระดับ NIM ในระดับสูงที่ 4.33% นอกจากนี้ตั้งเป้าเติบโตสินเชื่อ 7.1% ตามเป้าผู้บริหารที่จะขยายตัว 7-9% พร้อมกับ NPL ratio ที่เรามองว่าจะยังทรงตัว 4% แม้ว่าผู้บริหารเริ่มเห็นสัญญาณว่าจะต่ำกว่า 3.9%

ด้านปัจจัยพื้นฐาน แนะนำ “ซื้อสะสม” KKP ที่ราคาเป้าหมายใหม่ที่ 53.50 อิง PBV64 ที่ 0.97 เท่า (-1.0 S.D. below 5-yr average PBV) ปัจจัยหนุนคือแนวโน้มอุตสาหกรรมยานยนต์เริ่มฟื้นตัว พร้อมกับรายได้ค่าธรรมเนียมที่หนุนผลประกอบการ ส่วนปัจจัยกดดันยังมีความเสี่ยงจากขาดทุนรถยึดตามภาวะเศรษฐกิจที่ชะลอตัวรวมถึงแนวโน้ม NPLs ที่จะสูงขึ้นหลังหมดมาตรการช่วยเหลือลูกหนี้ในช่วงสิ้นปี

แนะนำ “เคาะ” ครับ ทางด้านปัจจัยเทคนิค สร้างจุดต่ำสุดรอบการปรับตัวลงที่ 38.25 ด้วยแท่งเทียนโดจิ ในขณะที่แท่งเทียนต่อมาไม่สร้างจุดต่ำใหม่กว่า แนวโน้มมีโอกาสเกิดรูปแบบMorning Star แนวรับระหว่างวันSMA10 และ 25 วันบริเวณ 39.50-39.75 ผ่านยืนมั่นคงเป็น Buy Sig แนวต้านจุดทดสอบหลัก 41.00 ผ่านยืนและมี Volume เป็นการสิ้นสุดรอบขาลงใหญ่

คำแนะนำของ ASL

กรณี “มีหุ้น” ถือหรือซื้อเพิ่มเมื่อยืนเหนือ 39.75 ได้มั่นคงเป็นBuy

กรณี “ไม่มีหุ้น” ซื้อระยะสั้นเน้นยืนแนวรับ 38.25/38.00 ไม่ควรต่ำกว่า