ทันหุ้น -สู้โควิด –บริษัทหลักทรัพย์ เคทีบี (ประเทศไทย) จำกัด (มหาชน) ระบถึง บริษัท สหมิตรถังแก๊ส จำกัด (มหาชน) หรือ SMPC ว่ามีมุมมองเป็นบวกจากประเด็นสำคัญ ดังนี้ 1) SMPC มั่นใจยอดขายถังแก๊สปีนี้จะเติบโตไม่ต่ำกว่า 30% หรือไม่ต่ำกว่า 7.3 ล้านใบ โดยงวด 1H20 มียอดขายถังแก๊ส 3.6 ล้านใบ คิดเป็น 49% จากเป้าทั้งปี แนวโน้มยอดขายครึ่งปีหลังยังเติบโตสูงต่อเนื่องในแอฟริกา, เอเชียใต้ และสหรัฐ เป็นหลัก รวมถึงอาจมีลูกค้ารายใหม่เพิ่มจากแถบอเมริกาใต้ ซึ่งอยู่ระหว่างรอเข้าประมูลในเดือน ต.ค.

2) แนวโน้มอัตรากำไรขั้นต้นในงวด 2H20 ยังมีทิศทางที่ดีใกล้เคียง 1H20 ที่ 24% ซึ่งสูงกว่าปี 2019 เฉลี่ยที่ 20.5% จากอัตราการใช้กำลังการผลิตที่เพิ่มขึ้น โดยต้องติดตามค่าเงินบาทเป็นปัจจัยสำคัญ

3) อัตราการใช้กำลังการผลิตเดือน ก.ค.-ส.ค. เฉลี่ยยังคงสูงใกล้เคียง 1H20 ที่ 74%-75% โดยเราประเมินเฉลี่ยทั้งปีจะอยู่ที่ 74% เพิ่มขึ้นจากปี 2019 ที่ 56%

4) SMPC ยังประเมินยอดขายในปี 2021E-22E จะเติบโตเฉลี่ย 10-15% ต่อปี โดยคาดว่าจะเริ่มมีการขยายกำลังการผลิตอีกครั้งในปี 2021 ซึ่งอาจเป็นการขยายในต่างประเทศ

ยังคงกำไรสุทธิปี 2020E ที่ 617 ล้านบาท +64% YoY โดยกำไรสุทธิ 2H20E จะยังคงเติบโตแข็งแกร่ง +71%YoY จากฐานกำไรที่ต่ำในปีก่อนที่ลูกค้าแถบเอเชียใต้ที่ชะลอการสั่งซื้ออย่างมาก อย่างไรก็ตาม ตั้งแต่ต้นปี 2020 เริ่มกลับมาสั่งซื้อเพิ่มขึ้น, ลูกค้าในแอฟริกายังมีความต้องการเพิ่มขึ้น รวมถึงยอดขายในสหรัฐยังคงสูงต่อเนื่อง จากอานิสงส์จากสงครามการค้าสหรัฐและจีน ที่ทำให้ลูกค้าในสหรัฐต้องเปลี่ยนไปนำเข้าจากประเทศอื่นแทน รวมถึง SMPC ซึ่งเป็นบริษัทที่มีกำลังการผลิตเป็นอันดับ 1 ของโลก ทั้งนี้ ข้อมูลจากกระทรวงพาณิชย์รายงานมูลค่าการส่งออกถังแก๊สของประเทศไทยเดือน ก.ค.20 เติบโตโดดเด่น +74% YoY และ +4% MoM

ประเมินราคาเป้าหมายที่ 16.00 บาท อิง 2020E PER ที่ 14 เท่า (+1SD above 5-yr average PER) โดยมี key catalyst จากกำไรสุทธิ 2H20E ที่จะยังคงเติบโต YoY แข็งแกร่ง โดยหลักๆ ยังมาจากแอฟริกา, เอเชียใต้ และสหรัฐ

อยากลงทุนสำเร็จ เป็นเพื่อนกับเรา พร้อมรับข่าวสารได้ทุกช่องทางที่
APP ทันหุ้น ANDROID คลิ๊ก https://qrgo.page.link/US6SA
APP ทันหุ้น IOS คลิ๊ก https://qrgo.page.link/QJKT7
LINE@ คลิ๊ก https://lin.ee/uFms4n5
FACEBOOK คลิ๊ก https://www.facebook.com/Thunhoonofficial/
YOUTUBE คลิ๊ก https://www.youtube.com/channel/UCYizTVGMealUUalT6VdUdNA
TELEGRAM คลิ๊ก https://t.me/thunhoon_news
Twitter คลิ๊ก https://twitter.com/thunhoon1