ทันหุ้น : บล.เอเชีย พลัส หรือ ASPS สแกน JMART กำไร Q3/63 ทำ New High สูงกว่าคาดไว้มาก โดยมาจากแทบทุกธุรกิจในกลุ่ม จึงปรับเพิ่มกำไรปี 2563-64 ขึ้น 3.5% และ 21% โดยการเติบโตสูงยังหวังต่อเนื่องตั้งแต่ Q4/63 ไปถึงปี 2564 ซึ่งจะมี JMT และ SINGER เป็นแกน มูลค่าพื้นฐานใหม่อยู่ที่ 20.5 บาท คงแนะนำ ซื้อ

กำไร Q3/63 ขึ้นทำ New High สูงกว่าคาด

กำไร Q3/63 อยู่ที่ 261 ล้านบาท เติบโต 56.8%qoq ทำระดับสูงสุดกว่าคาด หลักๆมาจาก 2 ธุรกิจ คือ 1) ธุรกิจขายมือถือ (J Mobile ถือหุ้น 99%) ที่กำไรเพิ่มขึ้น เท่าตัวจาก Q2/63 จากการคลาย Lockdown 2) ธุรกิจให้สินเชื่อ (J Fintech ถือหุ้น 94%) ที่รับรู้รายได้จากการติดตามหนี้ตัดจำหน่ายไปแล้วคืนมาเพิ่มขึ้น +การตั้งสำรองหนี้ลดลง และอีกบางส่วนจากธุรกิจพื้นที่เช่า (J ถือหุ้น 67.5%) +ติดตามหนี้ (JMT ถือหุ้น 52.6%) กำไรเติบโต 458%qoq และ 24.5%qoq จากการที่บริหารมาร์จิ้นสูงกว่าคาด ส่วน SINGER (ถือหุ้น 30%) ทรง qoq ตามคาด

ปรับเพิ่มกำไร ได้ปี 2563-64 เติบโต 50% และ 33%

กำไรปกติ 9M63 คิดเป็น 87% ของทั้งปี ขณะที่ Q4/63 ยังเชื่อว่ากำไรยืนระดับสูงใกล้ Q3/63 ได้ จากการเข้าสู่ฤดูกาลจับจ่ายธุรกิจค้าปลีก ( J Mobile, J, SINGER และ JFintech) และ JMT มักตามหนี้สูงกว่าปกติ แต่เนื่องจากกำไรพิเศษที่ JMART จะได้จากการตีมูลค่า J Fintech เมื่อเพิ่มทุนให้พันธมิตรกลุ่ม KB เกาหลีใต้ ติดขั้นตอนรัฐฯ จึงขยับออกไปอยู่ในปี 2564 จาก Q4/63 ได้กำไรปี 2563-64 เพิ่ม 3.5% และ 21% ได้กำไรปี 2563 เติบโต 50% และเพิ่มอีก 33% ในปี 2564 หลักๆ หนุนจาก JMT, SINGER และกำไรพิเศษ

กำไรเติบโตสูงต่อเนื่อง Upside สูง 27% แนะนำ ซื้อ

ด้วยแนวโน้มกำไร JMART ที่เติบโตสูงต่อเนื่อง ช่วยหนุนให้มูลค่าพื้นฐานปี 2564 อิงวิธี Sum of the part ขึ้นมาอยู่ที่ 20.5 บาท (เดิม 18 บาท) ยังให้ Upside 27% คงแนะนำ ซื้อ

อยากลงทุนสำเร็จ เป็นเพื่อนกับเรา พร้อมรับข่าวสารได้ทุกช่องทางที่
APP ทันหุ้น ANDROID คลิ๊ก https://qrgo.page.link/US6SA
APP ทันหุ้น IOS คลิ๊ก https://qrgo.page.link/QJKT7
LINE@ คลิ๊ก https://lin.ee/uFms4n5
FACEBOOK คลิ๊ก https://www.facebook.com/Thunhoonofficial/
YOUTUBE คลิ๊ก https://www.youtube.com/channel/UCYizTVGMealUUalT6VdUdNA
TELEGRAM คลิ๊ก https://t.me/thunhoon_news
Twitter คลิ๊ก https://twitter.com/thunhoon1