ทันหุ้น-บล.เคจีไอ (ประเทศไทย)  ระบุว่า   หลังจากที่สินเชื่อไตรมาส 3/63 เติบโตถึง 16% จากไตรมาส 2/63  และโต 54% จากช่วงเดียวกันปีก่อน  ขณะที่บริษัทก็คาดว่าสินเชื่อจะยังคงเติบโตอย่างแข็งแกร่งต่อเนื่องในไตรมาส 4/63   และในปี 2564 ซึ่งจากยอดสินเชื่อคงค้างในไตรมาส 3/63  อยู่ที่ 5.4 พันล้านบาท สินเชื่อใหม่ส่วนใหญ่เป็นสินเชื่อจำนำทะเบียน (ส่วนใหญ่เป็นรถบรรทุกขนาดใหญ่) คิดเป็นมูลค่าถึง 50% ของสินเชื่อรวม 

ในขณะที่อัตราการเติบโตของสินเชื่อเช่าซื้อเครื่องใช้ไฟฟ้าอยู่ในฐานปกติที่ประมาณ 20-25% จากช่วงเดียวกันปีก่อน  ทั้งนี้ เนื่องจากบริษัทใช้กลยุทธ์เร่งขยายสินเชื่อ บริษัทจึงเน้นปล่อยกู้วงเงินสูงในกลุ่ม fleet car และยานพาหนะขนาดใหญ่ โดยตั้งเป้าจะขยายพอร์ตสินเชื่อเป็น 1 หมื่นล้านบาทภายใน 2-3 ปี และจะนำธุรกิจนี้เข้ามาจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทยหรือ  SET

ขณะที่ยอดขายเครื่องใช้ไฟฟ้าของ SINGER ฟื้นตัวขึ้นในปี 2562 จากการเปลี่ยนโครงสร้างยอดขาย มาเน้นเครื่องปรับอากาศ และลดสินค้ากลุ่มเทคโนโลยีลง ส่งผลให้หนี้เสีย และค่าใช้จ่ายในการกันสำรองลดลง สำหรับในระยะต่อไป บริษัทจะเน้นขายเครื่องใช้ไฟฟ้าที่มี margin สูง ซึ่งที่ระดับปัจจุบัน ฝ่ยวิจัยใช้สมมติฐานว่าการเติบโตในปี 2563 จะเพิ่มเป็น 44% และจะเข้าสู่ระดับปกติที่ 10% ในปี 2564 อัตรากำไรขั้นต้น 45% และ 46% ในปี 2563 และ 2564  

หลังจากที่ยกเครื่องระบบติดตามหนี้ และเปลี่ยนโครงสร้างยอดขายเครื่องใช้ไฟฟ้าแล้ว SINGER ก็สามารถลดหนี้เสียลงได้ในช่วงสองปีที่ผ่านมา และติดตามหนี้ได้มากขึ้น โดยสัดส่วน NPL ลดลงจาก 8% ในปี 2561 เหลือ 7.5% ในปี 2562 และเหลือแค่ 4.2% ใน ไตรมาส 3/63  ทั้งนี้ บริษัทตั้งเป้าจะลดสัดส่วน NPL ลงให้เหลือแค่ 3.5% ภายในสิ้นปีนี้ และน้อยกว่า 3% ในปี 2564 

**ปรับเพิ่มกำไรปี 63-64 

หลังจากที่สินเชื่อและกำไรโตอย่างแข็งแกร่งในไตรมาส 3/63  จึงปรับสมมติฐานหลักเล็กน้อย เพื่อสะท้อนถึงสมมติฐานสินเชื่อจำนำทะเบียนที่เพิ่มขึ้น โดยฝ่ายวิจัยใช้สมมติฐานว่าสินเชื่อจำนำทะเบียนจะเพิ่มเป็น 3.3 พันล้านบาทในสิ้นปีนี้ (จากเดิมที่คาดไว้แค่ 2.7 พันล้านบาท) และเป็น 5.0 พันล้านบาทในปี 2564 (จากเดิมที่คาดไว้ที่ 4.1 พันล้านบาท) 

นอกจากนี้ ยังปรับเพิ่มสมมติฐานยอดกันสำรองเพื่อสะท้อนถึงอัตราการเติบโตของสินเชื่อที่เพิ่มขึ้นด้วย ซึ่งเมื่อใช้ P/E เป้าหมายที่ 20 เท่า  ทำให้ได้ราคาเป้าหมายใหม่ที่ 18.50 บาทต่อหุ้น จากเดิมที่ 17.00 บาทต่อหุ้น 

ราคาหุ้น  SINGER เช้านี้ อยู่ที่ 16 บาท ลบ 0.10 บาท หรือ 0.62% มีมูลค่าการซื้อขาย 5.23 ล้านบาท 

อยากลงทุนสำเร็จ เป็นเพื่อนกับเรา พร้อมรับข่าวสารได้ทุกช่องทางที่
APP ทันหุ้น ANDROID คลิ๊ก https://qrgo.page.link/US6SA
APP ทันหุ้น IOS คลิ๊ก https://qrgo.page.link/QJKT7
LINE@ คลิ๊ก https://lin.ee/uFms4n5
FACEBOOK คลิ๊ก https://www.facebook.com/Thunhoonofficial/
YOUTUBE คลิ๊ก https://www.youtube.com/channel/UCYizTVGMealUUalT6VdUdNA
TELEGRAM คลิ๊ก https://t.me/thunhoon_news
Twitter คลิ๊ก https://twitter.com/thunhoon1