บริษัทหลักทรัพย์ เคทีบีเอสที จำกัด (มหาชน) หรือ KTBST ระบุถึง ธนาคารกรุงไทย จำกัด (มหาชน) หรือ KTB ว่าประกาศกำไรสุทธิใน 4Q20 อยู่ที่ 3.5 พันล้านบาท ลดลง -55% YoY แต่เพิ่มขึ้น +13% QoQ เป็นไปตามที่ตลาดคาด โดยมีการตั้งสำรองฯที่ลดลงมาอยู่ที่ 9.3 พันล้านบาท จาก 3Q20 ที่ 1.2 หมื่นล้านบาท ด้าน NPL ปรับตัวลดลงได้มาอยู่ที่ 3.81% จาก 4.21% เนื่องจากมีการ write-off จำนวน 4 พันล้านบาท

ขณะที่สินเชื่อมีการเติบโตได้ดีที่ 11.6% YoY จากสินเชื่อภาครัฐเป็นหลัก ส่งผลให้ NIM มีการปรับตัวลดลงมาอยู่ที่ 2.66% จาก 3.01% ใน 4Q19 ส่วนรายได้ค่าธรรมเนียมปรับตัวเพิ่มขึ้น +5% QoQ จากธุรกิจบัตรเครดิตและกองทุนรวมเป็นหลัก ขณะที่ coverage ratio เพิ่มขึ้นเป็น 140% จากไตรมาสก่อนได้ที่ 130%

คงประมาณการกำไรสุทธิในปี 2021E ไว้ที่ 1.7 หมื่นล้านบาท ทรงตัว YoY เพราะแนวโน้มตั้งสำรองฯยังคงทรงตัวในระดับสูง ขณะที่เราคาดว่าแนวโน้มกำไรสุทธิใน 1Q21E จะเห็นการหดตัวลง YoY เพราะไม่มีรายได้พิเศษเข้ามาช่วยและยังมีสำรองฯกดดันอยู่

ราคาเป้าหมายที่ 12.00 บาท อิง 2021E PBV ที่ 0.50x (-1.75D below 10-yr average PBV) โดยมีความเสี่ยงเรื่องการตั้งสำรองฯที่จะเพิ่มขึ้น และแนวโน้ม NPLs ที่จะเป็นขาขึ้นหลังจากหมดมาตรการช่วยเหลือลูกหนี้ในช่วง 1H21E และมีความเสี่ยงจากแนวโน้มของอัตราดอกเบี้ยนโยบายที่มีโอกาสปรับลดลงได้อีกในอนาคต

อยากลงทุนสำเร็จ เป็นเพื่อนกับเรา พร้อมรับข่าวสารได้ทุกช่องทางที่
APP ทันหุ้น ANDROID คลิ๊ก https://qrgo.page.link/US6SA
APP ทันหุ้น IOS คลิ๊ก https://qrgo.page.link/QJKT7
LINE@ คลิ๊ก https://lin.ee/uFms4n5
FACEBOOK คลิ๊ก https://www.facebook.com/Thunhoonofficial/
YOUTUBE คลิ๊ก https://www.youtube.com/channel/UCYizTVGMealUUalT6VdUdNA
TELEGRAM คลิ๊ก https://t.me/thunhoon_news
Twitter คลิ๊ก https://twitter.com/thunhoon1