> SET > MTC

25 มีนาคม 2021 เวลา 11:19 น.

ทิสโก้ ชี้ MTC น่าสนกว่า SAWAD ปรับเพิ่มมูลค่าเหมาะสมเป็น 78 บ.

ทันหุ้น - บล.ทิสโก้ ส่อง MTC จากการประชุมนักวิเคราะห์ แนวโน้มการเติบโตของสินเชื่อดีและคุณภาพสินทรัพย์ทรงตัว ฝ่ายวิจัยได้เข้าร่วมการประชุมทางโทรศัพท์กับผู้บริหารของ MTC โดยทางผู้บริหารกล่าวว่าการเติบโตของสินเชื่อในช่วง YTD  เพิ่มขึ้น 15 – 20% YoY เป็นไปตามเป้าทั้งปีที่ 20 – 25% YoY (ซึ่งโดยปกติแล้วช่วงไตรมาสแรกเป็นช่วงที่อ่อนแอสุด) ไม่มีการเปลี่ยนแปลงในส่วนของคุณภาพสินทรัพย์ และการตั้งสำรองหนี้เสียอยู่ที่ 150 – 180%


คาดผลประกอบการเบื้องต้นโต 15% YoY และ 3.9% QoQ เป็น 1.42 พันลบ.

ฝ่ายวิจัยคาดว่าสินเชื่อจะโต 17.9% YoY และ 4% QoQ เป็น 7.38 หมื่นล้านบาท รวมผลตอบแทนของสินเชื่อที่ลดลงจาก Q4/63 ที่ 21.36% จากดอกเบี้ยสินเชื่อจำนำทะเบียนที่ลดลง โดยคาดว่า Credit Cost จะอยู่ที่ 0.8% สำหรับช่วง Q1/64 เทียบกับ 0.84% ในช่วง Q1/63 และ 0.46% ในช่วง Q4/63 โดยได้รวมสินเชื่อรถจักรยานยนต์ภายใต้สัญญาเช่าซื้อ 700 ล้านบาท รวมกับของเดิมใน Q4/63 ที่ 361 ล้านบาท (0.5% ของพอร์ต)


คาดผลประกอบการปี 2064 – 65 เพิ่มขึ้น 11.6 – 17.5% เป็น 5.8 – 6.8 พันลบ.

ปรับประมาณการขึ้น 4.5 – 3.4% สำหรับปี 2564 – 65 (มอง Credit Cost ที่ 0.8% มีมุมมองเชิงรับมากกว่าตลาด) โดยได้รวมสินเชื่อการเช่าซื้อรถจักรยานยนต์เข้ามาในประมาณการของเราแล้ว ทำให้คาดยอดสินเชื่อส่วนนี้จะเพิ่มขึ้นจาก 361 ล้านบาทในปี 2563 เป็น 5.2 พันล้านบาทในปี 2564 และ 1.12 หมื่นล้านบาทในปี 2565 (10.9% ของสินเชื่อรวม) โดยสำหรับผลิตภัณฑ์นี้ MTC มีผลตอบแทน 24% (เทียบกับตลาด 30%) แต่สูงกว่าสินเชื่อจำนำทะเบียน 18%


ปรับมูลค่าที่เหมาะสมเพิ่มขึ้นเป็น 78 บาท แนะนำให้ “ซื้อ”

ปรับมูลค่าที่เหมาะสมสำหรับปี 2564 เพิ่มขึ้นเป็น 78 บาท จากเดิม 70 บาท จากการเปิดตัวผลิตภัณฑ์ใหม่ในช่วง Q1/64 มูลค่าที่เหมาะสมของเราอิง GGM คิดเป็น PBV ที่ 6.5 เท่า และ PER ที่ 28.4 เท่าสำหรับปี 2564 (24.2 เท่าสำหรับปี 2565) ด้วย Forward PER Band ของ MTC คิดเป็น 25 เท่า มองว่า MTC มีความน่าสนใจมากกว่า SAWAD โดยที่ MTC ซื้อขายที่ PER 21.8 เท่าสำหรับปี 2565 เทียบกับ SAWAD ที่ 19 เท่าสำหรับปี 2565 แต่ MTC มีคุณภาพสินทรัพย์ที่ดีกว่า 

อยากลงทุนสำเร็จ เป็นเพื่อนกับเรา พร้อมรับข่าวสารได้ทุกช่องทางที่
APP ทันหุ้น ANDROID คลิก
https://qrgo.page.link/US6SA
APP ทันหุ้น IOS คลิก
https://qrgo.page.link/QJKT7
LINE@ คลิก
https://lin.ee/uFms4n5
FACEBOOK คลิก
https://www.facebook.com/Thunhoonofficial/
YOUTUBE คลิก
https://www.youtube.com/channel/UCYizTVGMealUUalT6VdUdNA
TELEGRAM คลิก
https://t.me/thunhoon_news
Twitter คลิก
https://twitter.com/thunhoon1

จาก
ถึง
Select...
หุ้น
Select...
หัวข้อ
Select...

ข่าวที่เกี่ยวข้อง

อ่านต่อ

เว็บไซต์นี้มีการจัดเก็บคุกกี้เพื่อมอบประสบการณ์การใช้งานเว็บไซต์ของคุณให้ดียิ่งขึ้น การใช้งานเว็บไซต์นี้เป็นการยอมรับข้อกำหนดและยินยอมให้เราจัดเก็บคุ้กกี้ตามนโยบายความเป็นส่วนตัวของเรา  อ่านเพิ่มเติม

X