ทันหุ้น-บล.เอเชีย พลัส หรือ ASPS ระบุว่า ธนาคากรุงเทพ หรือ BBL กำไร 1Q64 ฟื้นตัวเด่น 189% QoQ และเกินความคาดหมาย จากทั้ง PPOP ฟื้นตัว 44% QoQ หนุนด้วยรายได้ดอกเบี้ยรับฯ และค่าใช้จ่ายลดดีกว่าที่คาด ในขณะที่การตั้งสำรองยังคงสอดคล้องกับสมมติฐานทั้งปีหนุน Coverage Ratio อยู่ที่ 187% ด้านราคายัง Laggard กลุ่มฯ แนะนำ ซื้อ

กำไร 1Q64 เกินคาด หลัง PPOP ฟื้นตัวเด่น พร้อมตั้งการ์ดสูง โดยงวด 1Q64 กำไรสุทธิ 6.9 พันล้านบาท เติบโต 189% QoQ (-10% yoy) จากฐานกำไรต่ำงวดก่อนและสูงกว่าฝ่ายวิจัยและตลาดคาดไว้ 4-5 พันล้านบาท หนุนด้วย PPOP ดีกว่าคาดฟื้นตัว 44% QoQ โดยรายได้ค่าธรรมเนียมฯ ขยายตัว 15% QoQ จาก Capital market ส่วนรายได้ดอกเบี้ยสุทธิใกล้เคียงคาดเพิ่ม 2% QoQ แม้สินเชื่อทรงตัวจากสิ้นงวดก่อน แต่ NIM เร่งตัวมาที่ 2.11 % จาก 2.06% งวดก่อน (คาด 2.03%) หลังเงินฝาก ประจำที่มีต้นทุนสูงาครบกำหนดทำให้ Cost of fund ลงมาที่ 0.98% จาก 1.03% งวด 4Q63 ขณะที่ค่าใช้จ่ายลดลง QoQ มากกว่าที่ประเมิน ส่งผลให Cost to income ratio ลงมาที่ 51.1% จาก 65.8% ในงวด 4Q63 หักลางผลขาดทุนด้านเครดิตคาดว่าจะเกิดขึ้น (ECL) สูงกว่าที่ีคาดไว้เท่ากับงวดปีก่อนที่ 5 พันล้านบาทเป็น 6.3 พันล้านบาท แต่ลงจาก 7.2 พันล้านบาทงวดก่อน ที่ีมีการตั้ง ECL ล่วงหน้าแล้ว

เป้า ECL ทั้งปีที่ 2.2 หมื่นล้านบาท เชื่อพอรองรับความท้าทายในปีนี้ ด้านมูลหนี้ NPL เพิ่ม 4% QoQ มาที่ 1.08 แสนล้านบาท (แทบไม่มี Write off) ทำให้สัดส่วน NPL เทียบเฉพาะฐานสินเชื่อเพิ่มเป็น 4.6% จาก 4.4% ณ สิ้นงวดก่อน ขณะที่การตั้ง ECL ในงวดนี้สูงกว่าไหลตกชั้นเป็น NPL ทำให้ Coverage Ratio สูงขึ้นมาอยู่ที่ 187.3 % จาก 186.7% ณ สิ้นงวดก่อน โดย ธ.พ. ยังคงเป้าหมาย ECL ทั้งปีที่ประมาณ 2.2 หมื่นล้านบาท บนสมมติฐาน Base Case GDP ปี 2564 ไทยเติบโต 2% yoy ซึ่งรวมการระบาดระลอกใหม่ของ COVID-19 จบลงในช่วง ก.ค.

ฝ่ายวิจันแนะนำ ซื้อ ... แนวโน้มกำไรเติบโตสูงสุดในกลุ่มฯ ในขณะที่ราคา Laggard กลุ่มฯ อิง GGM ได้ PBV ที่ 0.64 เท่า ให้ FV ปี 2564 ที่ 154 บาท  โดยกำไร 1Q64 คิดเป็นสัดส่วน 27% ของประมาณการ จึงคงคาดกำไรสุทธิปี 2564 ที่ 2.57 หมื่นล้านบาท เติบโต 50% yoy สูงสุดในกลุ่มฯ ด้านราคาหุ้นปรับเพิ่ม 7.6% YTD Laggard SETBANK และ SET ที่เพิ่ม 17% และ 9% YTD ตามลำดับ ด้าน PBV ซื้อขาย 0.53 เท่า

อยากลงทุนสำเร็จ เป็นเพื่อนกับเรา พร้อมรับข่าวสารได้ทุกช่องทางที่
APP ทันหุ้น ANDROID คลิ๊ก https://qrgo.page.link/US6SA
APP ทันหุ้น IOS คลิ๊ก https://qrgo.page.link/QJKT7
LINE@ คลิ๊ก https://lin.ee/uFms4n5
FACEBOOK คลิ๊ก https://www.facebook.com/Thunhoonofficial/
YOUTUBE คลิ๊ก https://www.youtube.com/channel/UCYizTVGMealUUalT6VdUdNA
TELEGRAM คลิ๊ก https://t.me/thunhoon_news
Twitter คลิ๊ก https://twitter.com/thunhoon1