> SET > BGRIM

13 พฤษภาคม 2021

BGRIMทุนแกร่ง2หมื่นล. ปีนี้ลุยเพิ่มพันเมกะวัตต์

ส่องหุ้น BGRIM มี Upside จากโครงการใหม่ที่รอเข้ามาเพิ่ม


BGRIMอัด1.7หมื่นล้าน ดีลPPAเข้าพอร์ตพันเมก


ทันหุ้น –BGRIM ชูโรงไฟฟ้าในมือ 48 โครงการ หนุนกระแสเงินสดแกร่ง 2.1 หมื่นล้านบาท โชว์กำไรสุทธิ 611 ล้านบาท เติบโต 654.3% มีกำไรจากการดำเนินงานอยู่ที่ 646 ล้านบาท เติบโต 25.2% พร้อมตั้งเป้าเพิ่มสัญญาซื้อขายไฟอีก 1,000 เมกะวัตต์ ในปีนี้ ฟากโบรกชี้ผลงาน Q1/64 ตามคาด มองแนวโน้มเติบโตต่อเนื่อง เชียร์ซื้อเคาะเป้า 56 บาท


ดร.ฮาราลด์ ลิงค์ ประธาน บี.กริม และประธานเจ้าหน้าที่บริหาร บริษัท บี.กริม เพาเวอร์ จำกัด (มหาชน) หรือ BGRIM เปิดเผยว่า บริษัทมีโครงการที่เปิดดำเนินการแล้วทั้งหมด 48 โครงการ โดยมีเป้าหมายที่จะมีกำลังการผลิตรวมของโครงการใหม่ ไม่น้อยกว่า 1,000 เมกะวัตต์ภายในปีนี้ ทั้งจากโครงการที่ก่อสร้างใหม่และการเข้าซื้อกิจการ โดยคงเป้าหมายการมีสัญญาซื้อขายไฟฟ้า 7,200 เมกะวัตต์ ภายในปี 2568


ทั้งนี้บริษัทมีฐานะการเงินแข็งแกร่ง โดยมีเงินสดในมือกว่า 2.1 หมื่นล้านบาท ส่วนความคืบหน้าของโครงการที่อยู่ระหว่างการก่อสร้างในปีนี้มีอีกหลากหลายโครงการ ประกอบด้วย โครงการโรงไฟฟ้าพลังงานลมบ่อทอง วินด์ฟาร์ม 1&2 ขนาดกำลังการผลิตติดตั้ง 16 เมกะวัตต์ ตั้งอยู่ในจังหวัดมุกดาหาร ปัจจุบันมีความคืบหน้าในการก่อสร้าง 94% โดยมีกำหนดการเปิดดำเนินการเชิงพาณิชย์ (COD) ในครึ่งปีแรกปี 2564


*EBITDA สูงสุดที่ 31.5%


ด้านผลประกอบการไตรมาส 1/2564 มีกำไรสุทธิ-ส่วนที่เป็นของบริษัทใหญ่ 611 ล้านบาท เติบโต 654.3% จากช่วงเดียวกันของปีก่อน หากไม่รวมกำไร (ขาดทุน) จากอัตราแลกเปลี่ยนที่ยังไม่เกิดขึ้นจริง กำไรสุทธิจากการดำเนินงานอยู่ที่ 646 ล้านบาท เติบโต 25.2% เทียบจากไตรมาสก่อน แต่ลดลง 5.3% จากช่วงเดียวกันปีก่อน


ขณะที่อัตรากำไร EBITDA เพิ่มขึ้นสู่ระดับสูงสุดที่ 31.5% จากการขยายธุรกิจจำหน่ายไฟฟ้าให้กับลูกค้าอุตสาหกรรมอย่างต่อเนื่องมีปริมาณการซื้อไฟฟ้าเพิ่มขึ้น 6.5% จากไตรมาสก่อน และ 5.5% จากช่วงเดียวกันปีก่อนสร้างสถิติใหม่ที่ 814 กิกะวัตต์-ชั่วโมง เกิดจากการเชื่อมเข้าระบบของลูกค้ารายใหม่ตามสัญญาซื้อขายไฟฟ้า 10.3 เมกะวัตต์ โดยประเมินว่าปริมาณการซื้อไฟฟ้าของลูกค้าอุตสาหกรรมจะเติบโตประมาณ 10-15% ในปีนี้


*อัพไซด์สูงเป้า 56 บาท


บริษัทหลักทรัพย์ ยูโอบี เคย์เฮียน (ประเทศไทย) จำกัด (มหาชน) ระบุถึง BGRIM ว่า ประกาศกำไรสุทธิไตรมาส 1/2564 คตาคาดที่ 611 ล้านบาท (+ 654% จากปีก่อน และ +6% จากไตรมาสก่อน) จากกำไรอัตราแลกเปลี่ยน 302 ล้านบาท ซึ่งถ้าไม่รวมรายการพิเศษและผลของอัตราแลกเปลี่ยน BGRIM มีกำไรจากการดําเนินงานไตรมาส 1/2564 ที่ 646 ล้านบาท (ลดลง 5% จากปีก่อน แต่เพิ่มขึ้น 25% จากไตรมาสก่อน) ทั้งกำไรจากการดำเนินงานและกำไรสุทธิใกล้เคียงกับคาดโดยกำไรจากการดำเนินงานในไตรมาส 1/2564 คิดเป็น 18% ของประมาณการปี 2564


ทั้งนี้ กำไรจากการดําเนินงานที่ ลดลง 5% จากปีก่อน เป็นผลมาจากการบันทึกดอกเบี้ยจ่าย 50 ล้านบาท จากการปรับโครงสร้างของโครงการ Solar farm ในเวียดนาม ส่วนกำไรจากการดําเนินงานที่ดีขึ้น 25% จากปีก่อน เป็นผลมาจาก EBITDA margin ยังคงเพิ่มขึ้นต่อเนื่องเป็น 32% จาก 1.ต้นทุนก๊าซธรรมชาติที่ปรับตัวลดลง 17% จากปีก่อน เป็น 220 บาท/MMBTU 2. การฟื้นตัวเด่นชัดของลูกค้าภาคอุตสาหกรรม (IU) และการมีลูกค้าใหม่เข้ามาอีก 10 เมกะวัตต์ ทั้งนี้ปริมาณขายไฟฟ้าให้กับลูกค้า IU ในไทยฟื้นตัวโดดเด่น 6% จากปีก่อน และ 5% จากไตรมาสก่อน อยู่ที่ 814 ล้านหน่วย


คงคำแนะนํา “ซื้อ” ราคาเป้าหมายปี 2564 ที่ 56 บาท ด้วยวิธี Discount cash flow (สมมติฐาน Rf 2.5%/ market risk premium 7% /cost of Debt 4.5%, WACC 4.4%-5.2% ในแต่ละ โครงการ) แต่ยังคงมองมี Upside โดยปัจจุบนั BGRIM ซื้อขายกันที่ Core P/E ปี 2564 ที่ 30 เท่า หรือคิดเป็น EV/EBITDA ที่ 11 เท่า ซึ่งต่ำกว่าค่าเฉลี่ยหลงัตั้งแต่ IPO


อยากลงทุนสำเร็จ เป็นเพื่อนกับเรา พร้อมรับข่าวสารได้ทุกช่องทางที่
APP ทันหุ้น ANDROID คลิ๊ก
https://qrgo.page.link/US6SA
APP ทันหุ้น IOS คลิ๊ก
https://qrgo.page.link/QJKT7
[email protected] คลิ๊ก
https://lin.ee/uFms4n5
FACEBOOK คลิ๊ก
https://www.facebook.com/Thunhoonofficial/
YOUTUBE คลิ๊ก
https://www.youtube.com/channel/UCYizTVGMealUUalT6VdUdNA
TELEGRAM คลิ๊ก
https://t.me/thunhoon_news
Twitter คลิ๊ก
https://twitter.com/thunhoon1

จาก
ถึง
หุ้น
Select...
หัวข้อ
Select...

ข่าวที่เกี่ยวข้อง

อ่านต่อ

เว็บไซต์นี้มีการจัดเก็บคุกกี้เพื่อมอบประสบการณ์การใช้งานเว็บไซต์ของคุณให้ดียิ่งขึ้น การใช้งานเว็บไซต์นี้เป็นการยอมรับข้อกำหนดและยินยอมให้เราจัดเก็บคุ้กกี้ตามนโยบายความเป็นส่วนตัวของเรา  อ่านเพิ่มเติม

X