ทันหุ้น - TRUBB ปิดงบไตรมาส 2/64 พลิกมีกำไร 119.59 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 315.52% เทียบงวดเดียวกันปีก่อนขาดทุนสุทธิ 55.49 ล้านบาท อานิงส์ยอดขายน้ำยางข้น-ถุงมือยางและ ยางยืด บาทอ่อนหนุน ฟาก “ภัทรพล วงศาสุทธิกุล”มั่นใจผลงานปี 64 โตก้าวกระโดด หลังลุยขยายกำลังการผลิต รองรับออเดอร์ลูกค้าที่เพิ่มมากขึ้น ฟากโบรกชี้กำไรปกติ Q2/64 ต่ำกว่าคาด แต่ถือว่าดี, ปี 2564 ทำจุดสูงสุดใหม่ คงคำแนะนำ “ซื้อ” TRUBB และคงราคาเป้าหมายที่ 4.10 บาท

นายภัทรพล วงศาสุทธิกุล กรรมการผู้จัดการใหญ่ บริษัท ไทยรับเบอร์ลาเท็คซ์กรุ๊ป จำกัด (มหาชน) (TRUBB) เปิดเผยว่า ผลการดำเนินงานของกลุ่มบริษัทในไตรมาส 2/64 มีรายได้รวม 2,246.82 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 71.74% เทียบงวดเดียวกันของปีก่อน มีรายได้รวม 1,308.26 ล้านบาท มีกำไรสุทธิ 119.59 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 315.52% เทียบงวดเดียวกันของปีก่อนขาดทุนสุทธิ 55.49 ล้านบาท โดยได้รับปัจจัยหนุนยอดขายน้ำยางข้น และธุรกิจเส้นด้ายยางยืด รวมถึงการรับรู้รายได้จากธุรกิจถุงมือยาง ที่เติบโตอย่างมีนัยสำคัญตามดีมานด์ที่สูงขึ้น ท่ามกลางการระบาดไวรัสโควิด-19 และสงครามทางการค้าระหว่างสหรัฐอเมริกาและจีนที่ยังไม่สิ้นสุด

"ปริมาณการขายเพิ่มขึ้นจากเมื่อเปรียบเทียบราคายางพารา โดยราคายางปรับตัวขึ้น จาก 40.56 บาทต่อกิโลกรัมในปี 2563 เป็น 58.33 บาทต่อกิโลกรัมในปี 2564"

ขณะที่ผลการดำเนินงานในงวด 6 เดือนแรกของปี 2564 มีรายได้รวม 4,496.78 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 52.56% เทียบงวดเดียวกันของปีก่อน มีรายได้รวม 2,947.51 ล้านบาท มีกำไรสุทธิ 252.50 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 1,243.09% เทียบงวดเดียวกันของปีก่อนมีกำไรสุทธิ 18.80 ล้านบาท

ในส่วนของอัตรากำไรขั้นต้นในไตรมาส 2/64 ปรับตัวดีขึ้นมาอยู่ที่ระดับ 17.1% จากปีที่ผ่านมาอยู่ที่ 5.4% จากแนวโน้มราคายางที่อยู่ในระดับสูง

มั่นใจว่าแนวโน้มรายได้ของกลุ่มบริษัทในปีนี้จะเติบโตอย่างก้าวกระโดด จากการขยายกำลังการผลิตใหม่ในธุรกิจน้ำยางข้น-น้ำยางแปรรูป และธุรกิจเส้นด้ายยางยืด รวมถึงการรับรู้รายได้จากธุรกิจถุงมือยาง เพื่อรองรับออเดอร์ลูกค้าที่มีเข้ามาเป็นจำนวนมาก ซึ่งจะช่วยสนับธุรกิจธุรกิจเติบโตอย่างแข็งแกร่งและยั่งยืนในอนาคต

**โบรกชี้กำไรปกติ Q2/64 ต่ำกว่าคาด แต่ถือว่าดี, ปี 2564 ทำจุดสูงสุดใหม่

บล.เคทีบีเอสที คงคำแนะนำ “ซื้อ” TRUBB และคงราคาเป้าหมายที่ 4.10 บาท บาท อิง 2564 PER 8.0x สูงกว่าค่าเฉลี่ยกลุ่มอุตสาหกรรมการเกษตรที่ PER7.0x โดยบริษัทรายงานกeไรสุทธิ Q2/64 ที่ 119 ล้านบาท พลิกจากขาดทุน -55 ล้านบาทใน Q2/63 และลดลง -14% QoQ ในส่วนของ core profit อยู่ที่ 106 ล้านบาท (Q2/63=-66 ล้านบาท,-14% QoQ) ต่ำกว่าเราคาด -32% สาเหตุจากธุรกิจที่นอนและหมอนยางพาราขาดทุนมากกว่าที่เราคาด อย่างไรก็ตามมองว่าผลการดำเนินงานใน Q2/64 ออกมาค่อนข้างดี จากปกติช่วงไตรมาส 2 ของทุกปีจะเป็นช่วง low season บริษัทมักมีผลการดาเนินงานขาดทุน 

โดยกำไรสุทธิที่ออกมาดี YoY มาจาก 1)รายได้ธุรกิจน้ำยางเติบโตดีจากราคาขายและธุรกิจผลิตภัณฑ์ยางเติบโตดีจากฐานลูกค้าเพิ่ม 2)gross margin ดีขึ้นมากจาก ราคาน้ายาง, product mix และเปลี่ยนนโยบายการขาย ขณะที่กำไรสุทธิลดลง QoQ จาก seasonality คงประมาณการกาไรสุทธิปี 2564/65 อยู่ที่ 506 ล้านบาท (+1,994% YoY) และ 563 ล้านบาท (+11% YoY) ตามลำดับจาก 1) ขยายกำลังการผลิตในทุกธุรกิจรวมถึงเริ่มรับรู้รายได้จากธุรกิจถุงมือยาง 2) Gross margin ดีขึ้นจากแนวโน้มราคายางที่ดี และ product mix 3) รับรู้ส่วนแบ่งขาดทุนจากธุรกิจผลิตและจำหน่ายเบาะและที่นอนจากยางพาราน้อยลง 4)SG&A/Sales ลดลงจาก economies of scale

ราคาหุ้น outperform SET +14%/+14% ใน 1 และ 3 เดือน จากผลการดำเนินในช่วง 1H21 ที่ออกมาดีมาก รวมถึงคาดว่าปีนี้จะทำสถิติสูงสุดใหม่ โดยเรายังคงคาแนะนำ “ซื้อ” จากแนวโน้มการเติบโตของกาไรสุทธิในระดับสูงในช่วง 2 ปีข้างหน้าที่ จากแผนขยายกาลังการผลิตและการปรับโครงสร้างธุรกิจ

อยากลงทุนสำเร็จ เป็นเพื่อนกับเรา พร้อมรับข่าวสารได้ทุกช่องทางที่
APP ทันหุ้น ANDROID คลิก https://qrgo.page.link/US6SA
APP ทันหุ้น IOS คลิก https://qrgo.page.link/QJKT7
LINE@ คลิก https://lin.ee/uFms4n5
FACEBOOK คลิก https://www.facebook.com/Thunhoonofficial/
YOUTUBE คลิก https://www.youtube.com/channel/UCYizTVGMealUUalT6VdUdNA
TELEGRAM คลิก https://t.me/thunhoon_news
Twitter คลิก https://twitter.com/thunhoon1