ทันหุ้น - บล.ฟินันเซีย ไซรัส จำกัด (มหาชน) ออกบทวิเคราะห์ หุ้นบริษัท เมก้า ไลฟ์ไซแอ็นซ์ จำกัด (มหาชน) หรือ MEGA กำไรปกติ Q2/64 สูงเป็นประวัติการณ์ที่ 469.9 ล้านบาท +40.0% Q Q, +71.4% Y Y ดีกว่าฝ่ายวิจัยคาด 37% จากรายได้และอัตรากำไรขั้นต้นที่สูงกว่าคาด โดยรายได้โตแข็งแกร่ง +11.4% Q Q, +36.5% Y Y จากการเติบโตอย่างรวดเร็วของธุรกิจแบรนด์ Mega We Care ในทุกภูมิภาคโดยเฉพาะเอเชียตะวันออกเฉียงใต้ที่เป็นตลาดหลัก แนวโน้มกำไร 2H64 ดีต่อเนื่องจากการออกผลิตภัณฑ์ใหม่อย่างต่อเนื่อง คาดเห็นสารสกัดสมุนไพรฟ้าทะลายโจรออกวางจำหน่ายใน Q4/64 ซึ่งเป็นช่วง High season พอดี ฝ่ายวิจัยปรับประมาณการกาไรปกติปี 2564-2566 ขึ้น 18%/19%/17% เป็นเติบโต 26.1% Y Y ในปี 2564 และโตต่อเนื่อง 12.7% Y Y ในปี 2565 ปรับเพิ่มราคาเป้าหมายเป็น 56 บาทจากเดิม 48 บาท (DCF, WACC 8.6%, TG 3.0%) ยังคงแนะนำซื้อ

กำไรปกติ Q2/64 สูงเป็นประวัติการณ์ สูงกว่าคาด 37% MEGA รายงานกำไรสุทธิ 504.8 ล้านบาทใน Q2/64 โดยมีกำไรจากอัตราแลกเปลี่ยน 34.9 ล้านบาท หากตัดรายการพิเศษออก จะเป็นกำไรปกติสูงสุดเป็นประวัติการณ์ 469.9 ล้านบาท +40.0% Q Q, +71.4% Y Y ดีกว่าฝ่ายวิจัยคาด 37% และดีกว่าตลาดคาด 41% จากรายได้และอัตรากำไรขั้นต้นที่โตสูงกว่าคาด รายได้ในไตรมาสนี้ +11.4% Q Q, +36.5% Y Y เป็น 3,594.5 ล้านบาท เติบโต Q Q แข็งแกร่งที่สุดในรอบ 2 ปี รายได้ที่เติบโตสูงมาจากธุรกิจแบรนด์ Mega We care (+17.3% Q Q, +34.3% Y Y) ในทุกภูมิภาคโดยเฉพาะตลาดเอเชียตะวันออกเฉียงใต้ ซึ่งเป็นตลาดหลักของบริษัท อัตรากำไรขั้นต้นโดยรวมปรับขึ้นเป็น 41.9% จาก 39.0% ใน Q1/64 และ 40.0% ใน Q2/63 เพราะสัดส่วนของ Mega We Care ซึ่งมาร์จิ้นสูงกว่า Maxxcare กว่า 3 เท่า เพิ่มขึ้น MEGA จ่ายปันผลระหว่างกาล 0.52 บาทต่อหุ้น Yield 1.2% XD 27 ส.ค.2564

อัพกำไรปกติปี 2564-66 เป็นเติบโต 26%/13%/11% แนวโน้มกำไรใน 2H64 ดีต่อเนื่อง บริษัทมีการศึกษาและออกผลิตภัณฑ์ใหม่อยู่ตลอดเวลา ปัจจุบันอยู่ระหว่างศึกษาและพัฒนาสารสกัดสมุนไพรฟ้าทะลายโจร คาดว่าจะวางจำหน่ายในช่วง Q4/64 ซึ่งเป็นช่วง High season พอดี และผู้บริหารยังคงเป้ารายได้และกำไรเติบโตเท่าตัวนับจากปี 2562 ปรับปรับประมาณการกำไรปกติปี 2564-2566 ขึ้น 18%/19%/17% เป็น 1,733.4 ล้านบาท (+26.1% Y Y), 1,953.7 ล้านบาท (+12.7% Y Y) และ 2,170.7 ล้านบาท (+11.1% Y Y) คิดเป็นอัตราการเติบโตเฉลี่ย 15.9% CAGR ในช่วง 3 ปีข้างหน้า (ปี 2564-2566)

ปรับราคาเป้าหมายปี 2564 ขึ้นเป็น 56 บาท (DCF, WACC 8.6%, TG 3.0%) จากเดิม 48 บาท ราคาเป้าหมายดังกล่าวคิดเป็น Implied PE 28.2 เท่าปี 2564 และ 25.0 เท่าในปี 2565 และคิดเป็น Implied EV/EBITDA 18.0 เท่าในปี 2565 ปัจจุบันหุ้น MEGA ซื้อขายที่ 2564 PE 22.0 เท่าและลดลงเหลือเพียง 19.5 เท่าในปี 2565 ยังคงแนะนำซื้อ

อยากลงทุนสำเร็จ เป็นเพื่อนกับเรา พร้อมรับข่าวสารได้ทุกช่องทางที่
APP ทันหุ้น ANDROID คลิก https://qrgo.page.link/US6SA
APP ทันหุ้น IOS คลิก https://qrgo.page.link/QJKT7
LINE@ คลิก https://lin.ee/uFms4n5
FACEBOOK คลิก https://www.facebook.com/Thunhoonofficial/
YOUTUBE คลิก https://www.youtube.com/channel/UCYizTVGMealUUalT6VdUdNA
TELEGRAM คลิก https://t.me/thunhoon_news
Twitter คลิก https://twitter.com/thunhoon1