#LEO #ทันหุ้น – โบรกส่องกล้อง LEO ปรับเพิ่มกำไรปีนี้ขึ้นเป็นโต 82.3% แตะ 362 ล้านบาท พร้อมชี้แนวโน้มกำไรในไตรมาส 2/65 ยังเติบโตสูง ส่วนค่าระวางเรือมีแนวโน้มปรับตัวลดลง เคาะราคาเป้าหมาย 15 บาท

บริษัทหลักทรัพย์ ฟินันเซีย ไซรัส จำกัด (มหาชน) ประเมินทิศทาง บริษัท ลีโอ โกลบอล โลจิสติกส์ จำกัด (มหาชน) หรือ LEO ว่า ในระยะสั้น แนวโน้มกำไรไตรมาส 2/2565 ยังโตสูง Y-Y แต่คาดเห็นการโต Q-Q เริ่มแคบลงจากค่าระวางเรือตู้คอนเทนเนอร์ที่ปรับลงชัดเจน โดยดัชนีค่าระวางเรือตู้คอนเทนเนอร์เซี่ยงไฮ้เฉลี่ยไตรมาส 2/2565 -13.2%Q-Q, +29.2 %Y-Y และค่าระวางล่าสุดเดือนกรกฎาคม ปรับลง -20.3% จากที่ทำ High ในเดือน มกราคาม 2565 สะท้อนว่าค่าระวางเรือได้ผ่านจุดพีคแล้ว แต่ยังเป็นระดับที่สูงกว่าก่อนโควิดอยู่มาก

** กำไรครึ่งหลังโตสูง

ทั้งนี้คาดกำไรครึ่งปีหลังปี 2565 ยังโตสูง Y-Y แต่คาดจะอ่อนตัวลงจากครึ่งปีแรกปี 2565 ทำให้ภาพกำไรได้ผ่านพีคแล้วเช่นเดียวกัน เราปรับเพิ่มกำไรปี 2565 ขึ้นเป็นโต 82.3%Y-Y จากเดิม +16.7%Y-Y สะท้อนกำไรครึ่งปีแรกปี 2565 ที่ดีแต่คาดกำไรสุทธิปี 2566 จะลดลงราว -26.6%Y-Y จากค่าระวางเรือที่คาดปรับลงต่อเนื่อง แต่ยังเป็นค่าระวางเรือ และระดับกำไรที่สูงกว่าก่อนโควิดอยู่มากถึง 3 เท่าตัว และ 5 เท่าตัวตามลำดับ

อย่างไรก็ตามเพื่อให้สะท้อนภาพได้ชัดเจน เราปรับใช้ราคาเป้าหมายปี 2566 เท่ากับ 15 บาท โดยปรับลด Target P/E ลงเป็น 18 เท่า จากเดิม 20 เท่า จากราคาหุ้นที่ปรับลงมามาก -35% จากเดือนมกราคม ปรับลงมากกว่าการลงของค่าระวางเรือ จึงปรับคำแนะนำเป็น เก็งกำไรจากเดิม “ถือ”

โดยคาดกำไรสุทธิไตรมาส 2/2565อยู่ที่ 94 ล้านบาท (+4.4%Q-Q, +118.6%Y-Y) โตสูง Y-Y เพราะค่าระวางเรือตู้คอนเทนเนอร์ที่ยังสูงกว่ามาก แต่เริ่มโตน้อยลง Q-Q จากค่าระวางเรือที่เริ่มปรับลง และปริมาณการขนส่งกลับสู่ภาวะปกติ โดยดัชนี SCFI เฉลี่ย 2Q/2565 เท่ากับ 4,211 จุด (-13.2%Q-Q, +29.2%Y-Y) ล่าสุด 15 กรกฎาคม อยู่ที่ 4,074 จุด ปรับลง -20.3% จาก High ในเดือน มกราคม 2565 ที่ 5,109 จุด

** อัพกำไรขึ้น 82.3%

หากกำไรไตรมาส 2/2565 เป็นไปตามคาด บริษัทจะมีกำไร 1H/2565 อยู่ที่ 184 ล้านบาท (+162.9%Y-Y) คิดเป็น 79% ของประมาณการเดิมทั้งปีของเรา แนวโน้มกำไร 2H/2565 น่าจะอ่อนตัวลงจาก 1H/2565 ตามค่าระวางเรือที่ปรับลงต่อ แต่ยังคาดโต Y-Y เพราะฐานต่ำในปีก่อน โดย 3Q/2564-4Q/2564 มีกำไรอยู่ที่ 52 ล้านบาท และ 77 ล้านบาท  ตามลำดับ ทั้งนี้เราปรับเพิ่มประมาณการกำไรปี 2565 ขึ้นเป็น 362 ล้านบาท (+82.3%Y-Y) จากเดิมที่ 232 ล้านบาท (+16.7%Y-Y)

ทางฝ่ายมีมุมมองเป็นบวกน้อยลงต่อการเติบโตในปี 2565 แม้เรายังมองว่าปริมาณขนส่ง จะยังแข็งแกร่งต่อเนื่อง ตามการเติบโตของธุรกิจ e-Commerce แต่การปรับลดลงของค่าระวางเรือตู้คอนเทนเนอร์ ทำให้เรามั่นใจมากขึ้นว่าค่าระวางเรือได้ผ่านพีคไปแล้วในไตรมาส 1/2565ที่ผ่านมา จึงคาดกำไรสุทธิปี 2566 จะปรับลงราว -26.6%Y-Y เป็น 266 ล้านบาท ยังเป็นระดับกำไรที่สูงกว่าอดีตอยู่มาก เพื่อให้สะท้อนภาพที่ชัดเจนมากขึ้น เราจึงปรับใช้ราคาเป้าหมายปี 2566 ที่ 15 บาท

รู้ทันเกม  รู้ก่อนใคร  ติดตาม  "ทันหุ้น"  ที่นี่ 

FACEBOOK คลิก https://www.facebook.com/Thunhoonofficial

YOUTUBE คลิก https://www.youtube.com/c/ThunhoonOfficial

Tiktok คลิก https://www.tiktok.com/@thunhoon_ 

APP ทันหุ้น ANDROID คลิก https://qrgo.page.link/US6SA 

APP ทันหุ้น IOS คลิก https://qrgo.page.link/QJKT7 

LINE@ คลิก https://lin.ee/uFms4n5 

TELEGRAM คลิก https://t.me/thunhoon_news 

TWITTER คลิก https://twitter.com/thunhoon1