> SET > TTA

25 กรกฎาคม 2022 เวลา 12:03 น.

ส่องกลยุทธ์ลงทุนหุ้น TTA

#TTA #ทันหุ้น - บล.ฟินันเซีย ไซรัส จำกัด (มหาชน) ส่องหุ้น บริษัท โทรีเซนไทย เอเยนต์ซีส์ จำกัด (มหาชน) หรือ TTA คาดกำไรปกติ 1,540.5 ล้านบาท ใน Q2/65 +57.2% Q-Q, +190.5% Y-Y ตามดัชนี BSI ที่ +14.9% Q-Q, +13.1% Y-Y จากการยืดเยื้อของการ Lockdown ในจีนและสงครามรัสเซีย-ยูเครน ธุรกิจ Shipping ยังคงเป็นแกนหลักของผลประกอบการ ขณะที่ธุรกิจ MML ดีขึ้นเพราะเรือที่ซ่อมบำรุงกลับเข้าทำงานชดเชยธุรกิจปุ๋ยที่แย่ลงเพราะต้นทุนสูงขึ้นมาก กำไรที่มีแนวโน้มดีกว่าคาดใน Q2/65 ทำให้ฝ่ายวิจัยปรับประมาณการกำไรปี 2565-2567 ขึ้นเป็นทรงตัวในปีนี้ และหดตัวต่อเนื่องอีก 2 ปีข้างหน้าจากสถานการณ์ Supply disruption ที่ทยอยหมดไป ฝ่ายวิจัยปรับราคาเป้าหมายปี 2566 ขึ้นเป็น 12.00 บาท (PE 10.5 เท่า) จากเดิม 11.00 บาท (PE 13 เท่า) ปรับแนะนำเป็นซื้อเก็งกำไร จากเดิมถือ

คาดกำไร Q2/65 ดีขึ้นใกล้เคียงช่วงพีคใน 2H64 แต่ BSI ก.ค. ปรับลงแล้ว 19% แนวโน้มโน้มกำไร Q2/65 ดีกว่าที่เคยคาดเนื่องจากอัตราค่าระวางในช่วงปลาย Q1/65 ต่อเนื่องถึงครึ่งไตรมาสแรกของ Q2/65 ที่ปรับลงช้าจากสถานการณ์ COVID-19 การ Lockdown ที่ยาวนานของจีน และสงครามรัสเซีย-ยูเครนที่ยืดเยื้อต่อเนื่อง ทำให้การเดินทางขนส่งทางทะเลไม่สามารถขนส่งตามเส้นทางปกติ ความไม่เพียงพอของเรือตู้คอนเทนเนอร์ทำให้สินค้าบางส่วนต้องอาศัยเรือเทกองแทน ดัชนี BSI +14.9% Q-Q,+13.1% Y-Y


ฝ่ายวิจัยจึงคาดว่าค่าระวางเรือจะเพิ่มเป็น US$31,000/วัน +24.1% Q-Q,+69.1% Y-Y ทำให้ธุรกิจ Shipping ยังคงเป็นแรงขับเคลื่อนหลัก ชดเชยธุรกิจขายปุ๋ยในเวียดนามที่คาดว่าจะแย่ลงเพราะผลกระทบจากต้นทุนเคมีที่สูงขึ้นมาก ส่วนผลประกอบการของธุรกิจบริการนอกชายฝั่ง (MML) คาดดีขึ้นจากที่ขาดทุนใน Q1/65 เพราะเรือที่ซ่อมบำรุงตามแผน 2 ลำกลับเข้าทำงานและต้นทุนโครงการวางสายเคเบิ้ลใต้ทะเลชะลอลง ฝ่ายวิจัยจึงคาดกำไรปกติ 1,540.5 ล้านบาทใน Q2/65 +57.2%Q-Q, +190.5% Y-Y ทั้งนี้ ดัชนี BSI ในเดือน ก.ค. ปรับลงแล้ว 18.7% จากค่าเฉลี่ยใน Q2/65


ปรับประมาณการกำไรปกติปี 2565 ขึ้นเป็นทรงตัว และลดลงใน 2 ปีข้างหน้า หากเป็นไปตามคาด กำไรปกติ 1H65 จะอยู่ที่ 2,465.0 ล้านบาท +336.5% Y-Y สูงกว่ากำไรทั้งปีที่ฝ่ายวิจัยคาด เพราะค่าระวาง 1H65 ที่สูงเกินคาด อย่างไรก็ดี ยังคงมุมมองค่าระวางลดลงในช่วงที่เหลือของปี ทยอยเข้าสู่จุดสมดุลจากปัญหา Supplychain disruption ที่จะทยอยหมดไปในปี 2566 แต่กำไรที่น่าจะดีเกินคาดใน Q2/65 ทำให้ปรับประมาณการกำไรปกติปี 2565-2567 ขึ้น 103%/50%/26% เป็นทรงตัวในปี 2565 และหดตัวต่อเนื่องอีก 2 ปีคือ -35.8% Y-Y และ -16.6% Y-Y ในปี 2566-2567 จากการปรับเพิ่มค่าระวาง 19%/5%/5% ตามลำดับ


ปรับราคาเป้าหมายปี 2566 ขึ้นเป็น 12.00 บาท แนะนำซื้อเก็งกำไร แม้ว่าผลประกอบการน่าจะดีขึ้นมากใน Q2/65 เพราะค่าระวางที่สูงขึ้นชั่วคราวจากสถานการณ์ COVID-19 ในระยะข้างหน้าค่าระวางยังมีความผันผวนตามสถานการณ์การแพร่ระบาด แต่การปรับประมาณการกำไรขึ้นทำให้ราคาเป้าหมายปี 2566 ปรับขึ้นเป็น 12.00 บาท (PE 10.5 เท่า, -1SD ค่าเฉลี่ย 3 ปีย้อนหลัง) จากเดิม 11.00 บาท (PE 13.0 เท่า) ปรับคำแนะนำขึ้นเป็นซื้อเก็งกำไรผลประกอบการ จากเดิมถือ



รู้ทันเกม รู้ก่อนใคร ติดตาม "ทันหุ้น" ที่นี่

FACEBOOK คลิก https://www.facebook.com/Thunhoonofficial/

YOUTUBE คลิก https://www.youtube.com/channel/UCYizTVGMealUUalT6VdUdNA

Tiktok คลิก https://www.tiktok.com/@thunhoon_

APP ทันหุ้น ANDROID คลิก https://qrgo.page.link/US6SA

APP ทันหุ้น IOS คลิก https://qrgo.page.link/QJKT7

LINE@ คลิก https://lin.ee/uFms4n5

TELEGRAM คลิก https://t.me/thunhoon_news 

Twitter คลิก https://twitter.com/thunhoon1

จาก
ถึง
Select...
หุ้น
Select...
หัวข้อ
Select...

ข่าวที่เกี่ยวข้อง

อ่านต่อ

เว็บไซต์นี้มีการจัดเก็บคุกกี้เพื่อมอบประสบการณ์การใช้งานเว็บไซต์ของคุณให้ดียิ่งขึ้น การใช้งานเว็บไซต์นี้เป็นการยอมรับข้อกำหนดและยินยอมให้เราจัดเก็บคุ้กกี้ตามนโยบายความเป็นส่วนตัวของเรา  อ่านเพิ่มเติม

X