ส่องหุ้น OR รับผลดีปริมาณขายฟื้น-ค่าการตลาดสูง, มี upside ดีล M&A

#OR #ทันหุ้น-บล.ดาโอ (ประเทศไทย) แนะนำซื้อหุ้นบริษัท ปตท. น้ำมันและการค้าปลีก จำกัด (มหาชน) หรือ OR โดยให้ราคาเป้าหมายปี 2566 ที่ 32 บาทต่อหุ้น ซึ่งมีมุมมองเชิงบวก จากปริมาณยอดขายน้ำมันฟื้นตัวขึ้นอย่างต่อเนื่อง รวมถึงค่าการตลาดที่รงตัวในระดับสูง และสัดส่วนกำไรจากธุรกิจที่ไม่ใช่น้ำมันที่ขยายตัวต่อเนื่อง

นอกจากนี้ OR ยังมีโอกาสเติบโตจากการทำดีลควบรวมกิจการ หรือ M&A ที่น่าสนใจเพิ่มเติมในอนาคต ซึ่งฝ่ายวิจัยเชื่อว่าบริษัทมีเงินสดในมือที่เพียงพอ ซึ่งบริษัทได้เงินจากการขายหุ้นเพิ่มทุนช่วงที่เข้าจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์เป็นจำนวน 5.35 หมื่นล้านบาท โดยบริษัทวางแผนที่จะใช้ลงทุนในช่วงปี 2564-2568 โดยในช่วงปี 2564 จนถึงไตรมาส 2/65 บริษัทได้ใช้เงินลงทุนไปแล้ว 1.68 หมื่นล้านบาท ในการเข้าลงทุนและซื้อกิจการในธุรกิจตั้งแต่ร้านอาหาร แพลตฟอร์มจำหน่ายวัตถุดิบอาหาร แพลตฟอร์มบริการด้านความงามและสุขภาพ แพลตฟอร์มสำหรับจองที่พักและเที่ยวบิน บริการเติมน้ำมันเชื้อเพลิงอากาศยาน ร้านสะดวกซัก ไปจนถึงบริการขนส่ง

ฝ่ายวิจัยเชื่อว่าแผนการธุรกิจของบริษัทในการมุ่งเน้นไปที่การเพิ่มกำไรจากธุรกิจที่ไม่ใช่น้ำมันหรือ non-oil มากขึ้น เป็นแนวทางที่เหมาะสมแล้ว เนื่องจากหลายๆ ปัจจัยซึ่งรวมถึงเป็นการเพิ่มความสามารถในการทำกำไรโดยรวมของบริษัทให้สูงขึ้น และเป็นการกระจายความเสี่ยงจากธุรกิจสินค้าโภคภัณฑ์ ซึ่งมีความไม่แน่นอนสูง และความเป็นไปได้ที่อุปสงค์การใช้น้ำมันจะลดลงในอนาคต จากแนวโน้มการใช้รถยนต์ไฟฟ้า ที่สูงขึ้น

ทั้งนี้เชื่อว่าสถานะการเป็นผู้นำในตลาดค้าปลีกน้ำมัน จะทำให้ OR สามารถเก็บเกี่ยวประโยชน์จากแนวโน้มปริมาณขายน้ำมันที่ฟื้นตัวได้อย่างเต็มที่ ขณะเดียวกันเชื่อว่า marketing margin จะยังทรงตัวสูงในครึ่งปีหลัง จากความต้องการผลิตภัณฑ์น้ำมันที่แข็งแกร่ง อย่างไรก็ตาม จากแนวโน้มน้ำมันดิบที่อาจจะกลับมาฟื้นตัวในไตรมาส 4/65 อาจจะทำให้มีความเสี่ยงที่รัฐบาลอาจจะกลับมาควบคุมราคาน้ำมันดีเซลอีกครั้ง

ราคาหุ้น OR เช้านี้เคลื่อนไหวอยู่ที่ 26.75 บาท ลบ 0.25 บาท หรือ 0.93% มีมูลค่าการซื้อขาย 35.87 ล้านบาท