UNH หุ้นแกร่ง จับมือ Walmart หนุนรายได้ธุรกิจประกันสุขภาพ

#ทันหุ้น - ชวนอัปเดตหุ้น UnitedHealth Group (UNH) หลังเผยไตรมาส 2 ปี 65 ดีกว่าคาด ซึ่งจะมีประเด็นอะไรน่าติดตามบ้าง วันนี้หลักทรัพย์บัวหลวง นำข้อมูลบทวิเคราะห์จากทีม BLS Global Investing มาฝากทุกท่าน

UNH เผยงบไตรมาส 2 ปี 65 ดีกว่าที่ตลาดคาด เมื่อ 15 ก.ค. 65 รายได้โต 13% ที่ 80,300 ล้านดอลลาร์สหรัฐ และกำไรต่อหุ้น (EPS) โต 19% แตะ 5.57 ดอลลาร์สหรัฐ หนุนจากรายได้ของทั้ง 2 ธุรกิจหลัก 1) ประกันสุขภาพ (UnitedHealthcare) ที่โต 12% หลังสมาชิกเพิ่มขึ้น 1.6 ล้านคนจากปีก่อน แตะ 51.2 ล้านราย 2) ธุรกิจให้บริการสุขภาพด้วยเทคโนโลยี (Optum) โต 18% หนุนจากบริการพบแพทย์ทางไกล (Optum Health) ที่โต 24% หลังรายได้ต่อผู้ใช้บริการเพิ่มขึ้น 30% ด้านซอฟต์แวร์วิเคราะห์ข้อมูลการทางแพทย์และบริการให้คำปรึกษาแก่องค์กรทางการแพทย์ (Optum Insight) โต 13% ส่วนธุรกิจค้าปลีกยาและเป็นตัวกลางระหว่างบริษัทยากับประกันสุขภาพ(OptumRx) โต 13% เมื่อเทียบกับไตรมาส 2 ปี 64 ขณะเดียวกันบริษัทได้ปรับเพิ่มคาดการณ์ EPS ปี 65 ขึ้นเป็นครั้งที่ 2 ของปีนี้ จาก 21.20-21.70 ดอลลาร์สหรัฐ สู่ 21.40-21.90 ดอลลาร์สหรัฐ (เพิ่มขึ้น 1%)

สำหรับประเด็นจับมือ Walmart ขยายบริการ Medicare Advantage โดย UNH และ Walmart ได้ประกาศร่วมเป็นพาร์ทเนอร์กันเมื่อวันที่ 7 ก.ย. 65 โดยจะเริ่มในปี 66-76 ในการให้บริการตรวจสุขภาพ-จ่ายยา สำหรับแผน Medicare Advantage(MA) ซึ่งเป็นแผนประกันสุขภาพที่บริษัทเอกชนทำสัญญากับรัฐบาลสหรัฐฯให้บริการแก่ผู้มีอายุ 65 ปีขึ้นไป โดย UNH จะให้บริการดังกล่าวผ่านคลินิก Walmart Health และจะเริ่มจากคลินิก 15 แห่ง ในรัฐฟลอริดาและจอร์เจียนอกจากนี้ทั้ง 2 มีแผนที่จะร่วมกันออกแผนประกันสุขภาพในปี 66 ด้วยเช่นกันเรามองบวกต่อดีลนี้ หลัง Walmart มีแผนที่จะขยาย Walmart Health ในร้านWalmart กว่า 4,000 สาขาทั่วสหรัฐฯ ภายในปี 72 ซึ่งอาจขยายการเข้าถึงบริการของ UNH ด้วยเช่นกัน และอาจหนุนสมาชิก MA ให้เติบโต ด้านคาดการณ์จาก Bloomberg Cons. เผยว่าสมาชิก MA ของ UNH อาจโตเฉลี่ยปีละ 9%ในปี 66-68แตะ 9.3 ล้านราย (ค่าเฉลี่ย 3 ปีโต 7% ต่อปี) และหนุนรายได้ธุรกิจประกันสุขภาพโตปีละ 8% ในช่วงเวลาเดียวกัน แตะ 310,000 ล้านดอลลาร์สหรัฐ (ค่าเฉลี่ย 3 ปี โต 6% ต่อปี)

สำหรับประเด็นดีล Change Healthcare โดยเมื่อวันที่ 19 ก.ย. 65 ศาลแขวงสหรัฐฯ ได้อนุมัติดีลที่ OptumInsight ของ UNH ซื้อกิจการ Change Healthcare บริษัทจัดทำระบบวิเคราะห์ข้อมูลและให้คำปรึกษาทางการแพทย์ มูลค่า 12,800 ล้านดอลลาร์สหรัฐหลังถูกระงับโดยกระทรวงยุติธรรมสหรัฐฯ เมื่อวันที่ 5 เม.ย. 65 จึงต้องพิจารณาดีลอีกครั้งเมื่อวันที่ 1 ส.ค. 65 ทั้งนี้ UNH จะขายธุรกิจบางส่วนของ Change มูลค่า 2,200 ล้านดอลลาร์สหรัฐให้บริษัทนอกตลาดหุ้น TPG Capital เพื่อลดการผูกขาดธุรกิจ และคาดว่าจะสำเร็จดีลทั้งหมดภายในปี 65 เราคาดว่าจะเป็นปัจจัยหนุนอัตรากำไรจากการดำเนินงานของธุรกิจ Optumโดยคาดการณ์จาก Bloomberg cons. เผยอาจโตแตะระดับ 8% ตั้งแต่ปี 66 (ดังกราฟ) และอาจหนุนส่วนแบ่งการตลาดของ Optum ในตลาดเทคโนโลยีทางการแพทย์สหรัฐฯ แตะระดับ 40% ใน 5 ปีข้างหน้า จาก 10% ในปี 64

ด้านประเด็นลงทุน ราคาหุ้น UNH ปรับขึ้น 5% เด่นกว่าดัชนี S&P 500 ที่ปรับลง 18% นับจากต้นปีโดย P/E ปี 66 อยู่ที่ 21 เท่า ใกล้เคียงค่าเฉลี่ยย้อนหลัง 3 ปี ที่ 19 เท่า โดยเราคาดว่าหุ้นจะยังมีแนวโน้มสร้างผลตอบแทนได้ดีกว่าภาพรวมหุ้นสหรัฐฯ ต่อเนื่องหลังสถิติในช่วงภาวะเศรษฐกิจโลกถดถอยปี 54 ราคาหุ้นปรับขึ้น 38% สวนทางดัชนี S&P 500 ที่ลง 1%อีกทั้งบริษัทยังมีปัจจัยพื้นฐานแข็งแกร่ง หลังงบไตรมาส 2 ปี 65 ดีกว่าคาดและกำไรในไตรมาส 3 และไตรมาส 4 มีแนวโน้มโต 27% และ 26% ตามลำดับ เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันปีก่อนอ้างอิงจากคาดการณ์โดย Bloomberg cons. ส่วนราคาเป้าหมายอยู่ที่ 579 ดอลลาร์สหรัฐ คิดเป็น Upside 10.6% จากราคาปิดล่าสุด

รู้ทันเกม รู้ก่อนใคร ติดตาม "ทันหุ้น" ที่นี่

FACEBOOK คลิก https://www.facebook.com/Thunhoonofficial/

YOUTUBE คลิก https://www.youtube.com/channel/UCYizTVGMealUUalT6VdUdNA

Tiktok คลิก https://www.tiktok.com/@thunhoon_

APP ทันหุ้น ANDROID คลิก https://qrgo.page.link/US6SA

APP ทันหุ้น IOS คลิก https://qrgo.page.link/QJKT7

LINE@ คลิก https://lin.ee/uFms4n5

TELEGRAM คลิก https://t.me/thunhoon_news 

Twitter คลิก https://twitter.com/thunhoon1