> SET > AOT

23 กันยายน 2022 เวลา 10:09 น.

เปิดโผหุ้นรับผลดี ญี่ปุ่นเปิดประเทศรับท่องเที่ยว

**บล.ดาโอ (ประเทศไทย) จำกัด (มหาชน) ระบุในบทวิเคราะห์ ญี่ปุ่นประกาศรับฟรีวีซ่าท่องเที่ยวรายบุคคล (ไม่ผ่านกรุ๊ปทัวร์) ตั้งแต่ 11 ต.ค. นี้  ฝ่ายวิจัยมองเป็นบวกจากการที่ญี่ปุ่นประกาศเปิดประเทศอย่างเป็นทางการ และหนุนให้เกิดการเดินทางท่องเที่ยวระหว่างประเทศ และปริมาณการบริโภคในประเทศญี่ปุ่นมากขึ้น โดยประเมินว่าหุ้นที่จะ outperform จากข่าวดังกล่าวมากสุด ได้แก่ AOT, AAV, BAFS และ GFPT 


AOT จะช่วยให้จำนวนผู้โดยสารระหว่างประเทศฟื้นตัวได้ดีขึ้น เนื่องจากเป็นประเทศที่คนไทยนิยมไปท่องเที่ยวมาก ทั้งนี้ในช่วงก่อนที่มีการระบาดโควิด-19 AOT จะมีจำนวนผู้โดยสารระหว่างประเทศเที่ยวบินจากญี่ปุ่นอยู่ในอันดับที่ 4 รองจากจีน, อินเดีย และเกาหลีใต้ และคาดว่าจะมีสัดส่วนรายได้จากเที่ยวบินญี่ปุ่นราว 5% จากรายได้ที่เกี่ยวกับกิจการการบิน (Aeronautical Revenue) ดังนั้นจากการผ่อนคลายมาตรการเดินทางในหลายประเทศทั่วโลก ส่งผลให้ฝ่ายวิจัยยังคงประมาณการผลการดำเนินงานปกติ FY65E ขาดทุนที่ -1.0 หมื่นล้านบาท (ดีขึ้นจาก FY21 ที่ขาดทุน -1.5 หมื่นล้านบาท) 


โดยแนวโน้ม Q4FY65E จะขาดทุนลดลงต่อเนื่อง จากการผ่อนคลายเปิดประเทศและการกระตุ้นการท่องเที่ยว และจะเริ่มพลิกกลับมีกำไรได้ในปี FY66E ที่ +6.8 พันล้านบาท ทั้งนี้ ฝ่ายวิจัยยังประเมินจำนวนผู้โดยสารในปี FY65E ที่ 46 ล้านคน (+130% YoY), FY66E ที่ 90 ล้านคน (+96% YoY) และ FY24E ที่ 135 ล้านคน (+41% YoY) กลับไปใกล้เคียง FY21 ช่วงก่อนเกิดโควิด โดยยังคงแนะนำ "ซื้อ" ราคาเป้าหมาย ปี FY66E ที่ 82.00 บาท ยังอิง DCF (WACC = 7%, terminal growth = 3.5%)

AAV จะได้ประโยชน์จากการเปิดเที่ยวบินเส้นทางใหม่ โดยสายการบินไทยแอร์เอเชียจะเริ่มเปิดให้บริการเส้นทางบินใหม่ไปเมืองฟูกุโอกะ ประเทศญี่ปุ่น ในช่วง Q3/65 ซึ่งเป็นครั้งแรกตั้งแต่เปิดสายการบินที่มีเที่ยวบินไปญี่ปุ่น ซึ่งคาดว่าจะได้รับการตอบรับที่ดี เนื่องจากเป็นที่นิยมของคนไทยที่ต้องการไปท่องเที่ยว ทั้งนี้ฝ่ายวิจัยยังประเมินผลการดำเนินงานปกติปี 2565E จะขาดทุนที่ -7.0 พันล้านบาท โดยงวด 1H65 มีผลขาดทุน -4.5 พันล้านบาท 


สำหรับผลการดำเนินงานปกติ Q3/65E จะขาดทุนลดลงเป็น -1.5-1.8 ล้านบาท (Q2/65 ขาดทุน -2.3 พันล้านบาท) จากจำนวนผู้โดยสารที่ฟื้นตัวเร็วขึ้น โดยยังประเมินจำนวนผู้โดยสารปี 2565E ที่ 9 ล้านคน +207% YoY (ผู้โดยสาร 1H65 อยู่ที่ 3.1 ล้านคน) ส่วนปี 2566E ยังประเมินจะเริ่มกลับมามีกำไรได้ จากจำนวนผู้โดยสารที่จะเพิ่มเป็น 16 ล้านคน ยังคงแนะนำ "ซื้อ" ราคาเป้าหมายปี 2566E ที่ 3.30 บาท อิง 2566E PBV ที่ 3.6 เท่า เทียบเท่าค่าเฉลี่ยของกลุ่มสายการบินในภูมิภาค

BAFS จะได้อานิสงส์จากจำนวนเที่ยวบินและปริมาณเติมน้ำมันอากาศยานที่เพิ่มขึ้น ฝ่ายวิจัยประเมินผลการดำเนินงาน Q4/65E มีโอกาส turnaround หลังจากที่ล่าสุดปริมาณเติมน้ำมันอากาศยานอยู่ที่ราว 9 ล้านลิตร/วันแล้ว เทียบกับ breakeven ที่ 8.3 ล้านลิตร/วัน คงประมาณการปี 2565E ขาดทุนปกติ -102 ล้านบาท เทียบกับปี 2564 ที่ -785 ล้านบาท และปี 2566E จะพลิกเป็นกำไรที่ 369 ล้านบาท คงคำแนะนำ “ซื้อ” ราคาเป้าหมาย 35.00 บาท อิง DCF 


GFPT ได้อานิสงส์ปริมาณการส่งออกไก่ที่เพิ่มขึ้น เนื่องจากประเทศญี่ปุ่นเป็น destination หลักของการส่งออกไก่ของประเทศไทย คิดเป็น 48% ของการส่งออกทั้งหมด ขณะที่ GFPT มีรายได้จากการส่งออกไปญี่ปุ่นใน FY2021 ที่ 11% ของรายได้รวม โดยการส่งออกไปญี่ปุ่นคิดเป็น 50% ของรายได้ export ของบริษัท ทั้งนี้ ฝ่ายวิจัยยังคงประมาณการกำไรสุทธิปี 2565E อยู่ที่ 1,696 ล้านบาท (+711%YoY) และปี 2566E 1,787 ล้านบาท (+5%YoY) โดยยังคงคำแนะนำ “ซื้อ” GFPT และราคาเป้าหมายที่ 19.00 บาท อิง 2565E PER ที่ 14.00 เท่า (5-year average PER)


รู้ทันเกม รู้ก่อนใคร ติดตาม "ทันหุ้น" ที่นี่

FACEBOOK คลิก https://www.facebook.com/Thunhoonofficial/

YOUTUBE คลิก https://www.youtube.com/channel/UCYizTVGMealUUalT6VdUdNA

Tiktok คลิก https://www.tiktok.com/@thunhoon_

APP ทันหุ้น ANDROID คลิก https://qrgo.page.link/US6SA

APP ทันหุ้น IOS คลิก https://qrgo.page.link/QJKT7

LINE@ คลิก https://lin.ee/uFms4n5

TELEGRAM คลิก https://t.me/thunhoon_news 

Twitter คลิก https://twitter.com/thunhoon1

จาก
ถึง
Select...
หุ้น
Select...
หัวข้อ
Select...

ข่าวที่เกี่ยวข้อง

อ่านต่อ

เว็บไซต์นี้มีการจัดเก็บคุกกี้เพื่อมอบประสบการณ์การใช้งานเว็บไซต์ของคุณให้ดียิ่งขึ้น การใช้งานเว็บไซต์นี้เป็นการยอมรับข้อกำหนดและยินยอมให้เราจัดเก็บคุ้กกี้ตามนโยบายความเป็นส่วนตัวของเรา  อ่านเพิ่มเติม

X