#NER #ทันหุ้น - NER แนวโน้มสดใส โบรกเกอร์ประเมินกำไรปี 2565 และ 2566 มีการเติบโตอย่างต่อเนื่อง จากปริมาณขายยางพาราที่เพิ่มขึ้น กำลังการผลิตที่เพิ่มขึ้นในปีหน้า รวมถึงยังมีธุรกิจแผ่นปูนนอนวัว สร้างรายได้เพิ่ม ขณะที่ราคาหุ้นมี Valuation ที่น่าสนใจ ค่าพี/อี เรโช เพียง 5.0 เท่า แถมยังมีอัตราการจ่ายเงินปันผลถึง 8% ปีหน้าโตอีก 14% แนะนำ “ซื้อ” เป้า 9 บาทต่อหุ้น

บริษัทหลักทรัพย์ ดาโอ (ประเทศไทย) จำกัด (มหาชน) มีมุมมองเชิงบวกต่อหุ้นบริษัท นอร์ทอีส รับเบอร์ จำกัด (มหาชน) หรือ NER โดยคาดการณ์ว่ากำไรสุทธิในปี 2565 อยู่ที่ 1,941 ล้านบาท เติบโต 5% จากปีก่อน ส่วนในปี 2566

คาดว่าจะมีกำไรจะอยู่ที่ 2,211 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 14%โดยได้ปรับสมมติฐานด้านปริมาณขายยางพารา ในปี 2565 อยู่ที่ 460,000 ตัน ส่วนในปีหน้าอยู่ที่ 500,000 ตัน และยังคงมุมมองแบบ Conservative ราคาขายยางเฉลี่ยอยู่ที่ 55 บาทต่อกิโลกรัม และยังคงประมาณการอัตรากำไรขั้นต้นในปี 2565 และ 2566 อยู่ที่ 12.6%

โดยในปี 2566 กำไรที่กลับมาเติบโตถึง 14%มาจากกำลังการผลิตที่เพิ่มขึ้น รวมถึงราคายางที่ฟื้นตัว และธุรกิจแผ่นรองนอนปศุสัตว์ ที่จะช่วยหนุนให้ผลประกอบการเพิ่มขึ้น ซึ่งในช่วงต้นไตรมาส 3/2565 บริษัทได้ทำการติดตั้งและได้เริ่มทดลองผลิตแผ่นยางรองนอนปศุสัตว์ และจะเริ่มส่งมอบสินค้าให้กับลูกค้าได้ตั้งแต่ไตรมาส 4/2565 เป็นต้นไป โดยบริษัทได้ตั้งเป้ายอดขายแผ่นรองนอนปศุสัตว์ในปีหน้าที่ 1,026 ล้านบาท คิดเป็น 3.4% ของรายได้ นอกจากนี้ยังมีแผนเปิดตัวสินค้าใหม่อีก เพื่อสร้างการเติบโตและเพิ่มความสามารถในการทำกำไรแก่บริษัท

**Q3/65 ฟื้น-ออเดอร์ตกค้างหนุน

ส่วนผลการดำเนินงานในงวดไตรมาส 3/2565 คาดว่ากำไรจะกลับมาฟื้นตัว จากไตรมาส 2/2565 เนื่องจากปริมาณขายที่ดีขึ้น เพราะเป็นตามฤดูกาลของธุรกิจ และยังมีคำสั่งซื้อหรือออเดอร์ตกค้างจากไตรมาส 2/2565 ประมาณ 8,000-10,000 ตัน ซึ่งจะทำให้ปริมาณขายอยู่ในระดับใกล้เคียงกับไตรมาส 3/2564ซึ่งอยู่ที่ 139,500 ตัน ขณะที่บริษัทยังคงเป้าหมายยอดขายปีนี้ที่ 460,000 ตัน ส่วนของราคาเฉลี่ยในไตรมาส 3/2565 คาดว่าจะอยู่ที่ 56-57 บาทต่อกิโลกรัม ใกล้เคียงกับช่วงครึ่งแรกปีนี้ แม้ว่าราคายางในตลาดโลกเริ่มปรับตัวลงจากความต้องการที่ชะลอตัว หลังจากเศรษฐกิจโลกที่เติบโตน้อยลง แต่ราคาขายของบริษัทจะไม่ได้รับผลกระทบ เนื่องจากมีการตกลงกับลูกค้าไปแล้วในครึ่งแรกปีนี้ และจะเริ่มเห็นผลกระทบของราคายางที่ลดลงในช่วงไตรมาส 4/2565เป็นต้นไป

นอกจากนี้ด้านของค่าใช้จ่ายในการขายและบริการ ก็ลดลงจากช่วงเดียวกันของปีก่อน เนื่องจากสถานการณ์การขนส่งทางเรือที่กลับมาเป็นปกติ ทำให้ค่าระวางเรือลดลง จึงส่งผลทำให้แนวโน้มค่าใช้จ่ายในการขนส่งมีแนวโน้มที่ลดลง

**หุ้นพี/อี ต่ำ-ปันผลน่าสนใจ

ฝ่ายวิจัยบริษัทหลักทรัพย์ดาโอ ระบุว่าหุ้น NER ในช่วง 3เดือน ราคาปรับตัวลงมาต่ำกว่าตลาด 12% และในช่วง 6 เดือนราคาต่ำกว่าตลาด 19%เนื่องจากราคายางที่ปรับตัวลง จากความกังวลอุปสงค์การใช้ยางที่ลดลง ตามสภาวะเศรษฐกิจโลกที่ชะลอตัว อย่างไรก็ตาม หากพิจารณาด้าน Valuation ในปัจจุบัน ที่มีความน่าสนใจ เพราะซื้อขายพี/อี เรโชของปี 2565 ที่ 5.0 เท่า ซึ่งต่ำกว่าค่าเฉลี่ยย้อนหลัง 5 ปี ซึ่งอยู่ที่ 6.3 เท่า นอกจากนี้มองว่าหุ้น NER ยังมีอัตราเงินปันผล (Dividend Yield) สูงถึง 8% ดังนั้นจึงแนะนำ “ซื้อ” พร้อมกับคงราคาเป้าหมายที่ 9.00 บาทต่อหุ้น

ก่อนหน้านี้ นายชูวิทย์ จึงธนสมบูรณ์ ประธานเจ้าหน้าที่บริหาร บริษัท นอร์ทอีส รับเบอร์ จำกัด (มหาชน) เปิดเผยว่า บริษัทคาดว่าผลประกอบการไตรมาส 3/2565 จะเติบโตต่อเนื่องจาก ไตรมาส 2/2565 มีการส่งมอบออเดอร์ให้แก่ลูกค้าต่อเนื่อง อีกทั้งอัตรากำไรครึ่งปีหลัง น่าจะดีกว่าครึ่งปีแรก จากต้นทุนค่าขนส่งที่ลดลง ปัญหาตู้คอนเทนเนอร์ที่คลี่คลาย รวมไปถึงราคายางยังอยู่ในระดับที่ดี ปีนี้น่าจะยังอยู่ระดับที่มากกว่าปีก่อน โดยราคายางที่เหมาะสมควรจะอยู่ที่ประมาณ 60-70 บาทต่อกิโลกรัม ขณะที่ทั้งปียังคงเป้าหมายยอดขายปีนี้ที่ 460,000 ตัน และรายได้ 28,000 ล้านบาท

ส่วนปี 2566 คาดว่ายอดขายอยู่ที่ประมาณ 500,000 ตัน และมีรายได้ที่ประมาณ 30,000 ล้านบาท จากกำลังการผลิตที่เพิ่มขึ้นในปีนี้ บริษัทตั้งเป้าเพิ่มกำลังการผลิตอีก 50,000 ตัน โดยจะเริ่มในไตรมาส 4/2565ส่งผลให้มีกำลังการผลิตปีนี้อยู่ที่ 515,600 ตัน จากปีก่อนอยู่ที่ 465,600 ตัน รวมไปถึงบริษัทมีแผนเพิ่มกำลังการผลิตสำหรับสินค้ากลางน้ำเล็กน้อย จากการปรับปรุงโรงงานเพื่อให้มีกำลังการผลิตเพิ่มขึ้น

รู้ทันเกม รู้ก่อนใคร ติดตาม "ทันหุ้น" ที่นี่

FACEBOOK คลิก https://www.facebook.com/Thunhoonofficial/

YOUTUBE คลิก https://www.youtube.com/channel/UCYizTVGMealUUalT6VdUdNA

Tiktok คลิก https://www.tiktok.com/@thunhoon_

APP ทันหุ้น ANDROID คลิก https://qrgo.page.link/US6SA

APP ทันหุ้น IOS คลิก https://qrgo.page.link/QJKT7

LINE@ คลิก https://lin.ee/uFms4n5

TELEGRAM คลิก https://t.me/thunhoon_news

Twitter คลิก https://twitter.com/thunhoon1