#NER #ทันหุ้น – NERจ่อรับอานิสงส์จีนคลายล็อกดาวน์ หนุนออเดอร์จากลูกค้าจีนเพิ่มขึ้น ด้านธุรกิจแผ่นรองนอนวัวเริ่มผลิตแล้วรวมทั้งกำลังรอคำสั่งซื้อจากลูกค้าออสเตรเลีย คาดในปี 2566 จะมียอดขายเติบโต 10% และกำไรสุทธิโต 9% จากการเพิ่มกำลังผลิต ขณะที่ตั้งเป้าคาดจะเพิ่มอีก 15% เป็น 5.15 แสนตัน ในปี 2566 ชูพื้นฐาน 7 บาท

บริษัทหลักทรัพย์ โนมูระ พัฒนสิน จำกัด (มหาชน) ระบุถึง หุ้นบริษัท นอร์ทอีส รับเบอร์ จำกัด (มหาชน) หรือ NER โดยให้ราคาเป้าหมายที่ 7 บาท มองว่าจีนมีสต๊อกยางไม่มาก เนื่องจากนำเข้าลดลง 14% ในช่วง 10 เดือนแรกปีนี้ จึงคาดว่าจีนจะเร่งสะสมสต๊อกยางก่อนฤดูปิดกรีดยางในไตรมาส 2/2566 การคลายล็อกดาวน์ในจีน จะทำให้อุตสาหกรรมท่องเที่ยวฟื้นตัวอุตสาหกรรมรถยนต์และยางล้อเติบโต รวมทั้งเดินทางมาเจรจาและดูงานมากขึ้น น่าจะทำให้ NER ได้รับคำสั่งซื้อและลูกค้าจากจีนเพิ่มขึ้น ส่วนอินเดียเร่งโรดแมป EV ด้วยการให้สิทธิประโยชน์ภาษีกับผู้ผลิตระดับโลกกระตุ้นอุตสาหกรรมรถยนต์และยางล้อในอินเดียด้วย

ธุรกิจใหม่คือแผ่นรองนอนวัว ปัจจุบัน NER ได้เริ่มผลิตแล้ว และส่งขายไปยังญี่ปุ่น รวมทั้งกำลังรอคำสั่งซื้อจากลูกค้าออสเตรเลีย ทั้งนี้ผู้บริหารให้ความเห็นว่าแผ่นยางที่ขายนี้มีหลายวัตถุประสงค์ บางชนิดเป็นแผ่นรองนอนของวัว บางชนิดเป็นแผ่นปูทางเดิน ซึ่งต้องการความหนาความยืดหยุ่นของแผ่นยางต่างกัน ปัจจุบันมีกำลังการผลิต 3 แสนแผ่นต่อปี มีอัตราการใช้กำลังการผลิตราว 50% และเมื่อได้รับคำสั่งซื้อเพิ่มก็ยังสามารถผลิตได้เพิ่ม อย่างไรก็ตาม ณ ระดับการผลิตนี้ยังไม่ถึงจุดคุ้มทุน และคาดว่าจะถึงจุดคุ้มทุนได้ในปี 2567

*ปริมาณขายโต

ทั้งนี้คาดกำไรสุทธิเติบโต +4%CAGR ในปี 2565-2566 จาก 1,919 ล้านบาท ในปี 2565 มาที่ 2,088 / 2,227

ล้านบาท ขณะที่คาดยอดขายโต 11% / 8% แต่ GPM ลดลง เพราะค่าเงินบาทแข็งค่า ต้นทุนยางเพิ่มขึ้น NER เพิ่มกำลังการผลิตจาก 4.6 แสนตันในปี 2564 เป็น 5.15 แสนตัน เมื่อกลางปี 2565 ทำให้ตั้งเป้าหมายปริมาณขายในปี 2565 ที่ 4.5 แสนตัน และคาดจะเพิ่มอีก 15% เป็น 5.15 แสนตัน ในปี 2566 ส่วนในปี 2566 คาดปริมาณขายยังเพิ่มได้จากการปรับสายการผลิต รวมทั้งการจ้างโรงงานในพื้นที่ใกล้เคียงผลิตให้

ขณะเดียวกันคาดกำไรปกติที่ 500-600 ล้านบาท คงที่ YoY ลดลง QoQ คาดปริมาณขายเพิ่ม และราคาขายลดลง YoY และ QoQ แต่ต้นทุนที่ผันผวนจึงคาด GPM ลดลง โดยลูกค้าจีนมีการสลับไปมาระหว่างการให้ NER ส่งออกไปจีน กับ NER ต่อให้ตัวแทนของลูกค้าจีนที่อยู่นไทย ส่วนลูกค้าอินเดียมีความคืบหน้าดีขึ้น แต่ยังเป็นสัดส่วนเพียง 10% ของยอดขายรวม ส่วนไตรมาส 1/2566 คาดกำไรปกติ 400-500 ล้านบาท คงที่ YoY ลดลง QoQ คาดปริมาณขายคงที่ YoY ลดลง QoQ ราคาขายลดลง YoY QoQ ค่าเงินบาทแข็งค่า ทำให้ภาพรวม GPM ลดลง

รู้ทันเกม รู้ก่อนใคร ติดตาม "ทันหุ้น" ที่นี่

FACEBOOK คลิก https://www.facebook.com/Thunhoonofficial/

YOUTUBE คลิก https://www.youtube.com/channel/UCYizTVGMealUUalT6VdUdNA

Tiktok คลิก https://www.tiktok.com/@thunhoon_

LINE@ คลิก https://lin.ee/uFms4n5

TELEGRAM คลิก https://t.me/thunhoon_news

Twitter คลิก https://twitter.com/thunhoon1