> เคาะไปคุยไป > THANI

11 มกราคม 2023 เวลา 07:00 น.

เคาะ THANI

#ทันหุ้น - แนวโน้ม 4Q/65 ฟื้นตัว–ประเมินกำไรสุทธิราว 479.5 ล้านบาท (+6.0%QoQ, +5.7%YoY) ได้แรงหนุนจากสินเชื่อรถบรรทุกที่ขยายตัวต่อเนื่องและเป็นพอร์ตหลัก (คิดเป็นสัดส่วนราว 69-70%) หลังได้รับผลกระทบจากช่วง 3Q/65 ที่มีสถานการณ์น้ำท่วมและลากยาวมาถึง ต.ค. บางส่วน ทำให้การขนส่งสินค้าเกษตรหยุดชะงัก แต่ทั้งนี้ยังพอมีโมเมนตัมบวกจากภาคการค้าชายแดน และอุปโภค-บริโภค นอกจากนี้สินเชื่อรถหรูยังเติบโตได้ แต่ยังมีข้อจำกัดจาก Dealer นำเข้าได้น้อย แต่ Demand ยังมีอยู่มาก ขณะที่ C/I ยังอยู่ที่ระดับ 20% เนื่องจากจะยังใช้วิธีทวงนี้แบบยึดรถเป็นหลัก ทำให้ต้องมีค่าใช่จ่ายพนักงานส่วนนี้อยู่ ขณะที่การตั้งสำรองจะกลับมาที่ระดับ 100 ล้านบาท จาก 3Q/65 ที่ระดับ 122 ล้านบาท คุณภาพสินเชื่อดีขึ้นประเมินกำไรสุทธิทั้งปีที่ระดับ 1.88 พันล้านบาท ขยายตัว 10%YoY (9M65 = 1.399.9 พันล้านบาท คิดเป็น 74% ของประมาณการ)


สามารถสร้างกลยุทธ์การดำเนินธุรกิจที่ยืดหยุ่น–โดยผู้บริหารปรับกลยุทธ์เป็นกึ่ง Aggressive ประเมินแนวโน้มสถานการณ์ในปี 66 ยังมีหลากหลายปัจจัยที่ท้าทาย ไม่ว่าจะเป็นแนวโน้มอัตราดอกเบี้ยขาขึ้น ประเด็นทางการเมือง และแนวโน้มเศรษฐกิจโลกที่ชะลอตัว เบื้องต้นตั้งเป้า New Drawdown ไม่ต่ำกว่า 3 หมื่นล้านบาท และเป้าสินเชื่อขยายตัวราว 12-15% เน้นทำตลาดรถบรรทุกใหม่เป็นหลักเนื่องจากเป็น NPLs ได้ต่ำกว่ารถเก่า รวมถึงจะเริ่มทำธุรกิจสินเชื่อจำนำทะเบียนในปี 66 จากตอนนี้ที่อยู่ในระหว่างการทดสอบระบบอยู่ ส่วนสินเชื่อรถหรู, Big Bike และรถ taxi ยังเติบโตได้ นอกจากนี้จะรักษา Spread ให้ไม่ต่ำกว่า 4% โดยมีแผนปรับหนี้สินระยะยาวให้มากขึ้นเป็น 60-70% ขณะที่ไม่ได้รับผลกระทบจากการปรับใช้ พ.ร.บ. เช่าซื้อฉบับใหม่เนื่องจากพอร์ตหลักเป็นสินเชื่อรถบบรทุก ส่วนกลุ่ม Big bike บริษัทคิดไม่เกินเพดานอยู่แล้ว ด้าน NPL ตั้งเป้าไม่เกิน 4% ส่วน NPLs coverage ratio สูงกว่า 100% ทั้งนี้ประเมินกำไรสุทธิในปี 66-67F อยู่ที่ 2.03 พันล้านบาท (+8.2%YoY) และ 2.2 พันล้านบาท (+8.3%YoY)


แนะนำ “ซื้อ” THANI ที่ราคาเป้าหมายปี 66F เท่ากับ 5.15 บาท อิง P/E ที่ 14.3 เท่า (GGM: LT ROE 15%, LT growth 5.0% ใกล้เคียงค่าเฉลี่ยย้อนหลัง 5 ปี) เรามองว่า THANI มีกลยุทธ์การดำเนินธุรกิจที่ยืดหยุ่น โดยปรับมาใช้กลยุทธ์ กึ่ง Aggressive ภายใต้ความท้าทายที่จะเกิดขึ้นปี 66 ขณะที่แนวโน้มสินเชื่อรถบรรทุกยังเติบโตต่อเนื่อง พร้อมกับมี Product ใหม่อย่างสินเชื่อจำนำทะเบียนรถที่จะเข้าสู่ตลาดในปี 66 หนุนการเติบโตของธุรกิจ และไม่ได้รับผลกระทบจากกำหนดเพดานอัตราดอกเบี้ยเช่าซื้อใหม่ การควบคุมคุณภาพสินเชื่อที่ทำได้ดี


แนะนำ “เคาะ” ครับ ทางด้านปัจจัยเทคนิค ระยะสั้นสร้างจุดสูงแท่งเทียนคู่ไม่ผ่านยืน 4.32 แกว่งตัวและปิดแท่งเทียนโดจิ กรอบแนวรับจุดพิจารณา 4.24-4.20 ยืนเหนือมั่นคงแนวโน้มแกว่งตัวขึ้นตามกันกับSMA5วันที่ทำหน้าที่เส้นแนวรับขาขึ้น และตัดSMA10ขึ้นมาเป็นสัญญาณบวกแกว่งตัวขึ้นGolden Cross แนวต้านจุดทดสอบ 4.32/4.40 ตามลำดับ 


คำแนะนำของ ASL

กรณี “ไม่มีหุ้น” แนะนำ ซื้อเล่นรอบเมื่อยืนเหนือแนวรับ 4.24-4.20

กรณี “มีหุ้น” แนะนำ ถือ/ซื้อเพิ่ม ลุ้นทดสอบแนวต้าน 4.32/4.40


รู้ทันเกม รู้ก่อนใคร ติดตาม "ทันหุ้น" ที่นี่

FACEBOOK คลิก https://www.facebook.com/Thunhoonofficial/

YOUTUBE คลิก https://www.youtube.com/channel/UCYizTVGMealUUalT6VdUdNA

Tiktok คลิก https://www.tiktok.com/@thunhoon_

LINE@ คลิก https://lin.ee/uFms4n5

TELEGRAM คลิก https://t.me/thunhoon_news

Twitter คลิก https://twitter.com/thunhoon1

จาก
ถึง
Select...
หุ้น
Select...
หัวข้อ
Select...

ข่าวที่เกี่ยวข้อง

อ่านต่อ

เว็บไซต์นี้มีการจัดเก็บคุกกี้เพื่อมอบประสบการณ์การใช้งานเว็บไซต์ของคุณให้ดียิ่งขึ้น การใช้งานเว็บไซต์นี้เป็นการยอมรับข้อกำหนดและยินยอมให้เราจัดเก็บคุ้กกี้ตามนโยบายความเป็นส่วนตัวของเรา  อ่านเพิ่มเติม

X