> SET > NER

27 มกราคม 2023 เวลา 11:33 น.

NER 'หยวนต้า' ประเมิน Q1/66 กลับมาสดใส ปันผลปี 66 ที่ 7%

#ทันหุ้น - บล.หยวนต้า ส่องหุ้น บริษัท นอร์ทอีส รับเบอร์ จำกัด (มหาชน) หรือ NER ราคายางแท่งตลาดกลาง กทม. รายงานโดย กยท. ใน Q4/65 เฉลี่ยอยู่ที่ 49.3 บาท/กก. (-9.1%QoQ,-14.5%YoY) ฝ่ายวิจัยคาดรายได้ใน Q4/65 ของ NER ที่ 6,779 ลบ. (-6.1%QoQ, +12.6%YoY) คาดปริมาณขายที่ราว 1.29 แสนตันเพิ่มขึ้น 4.3% QoQ และ 20.7% YoY จาก Demand ที่ยังอยู่ในระดับสูงแม้ว่าจีนยังไม่เปิดประเทศ แต่คาดราคาขายเฉลี่ยลดลง 10.0% QoQ และ 6.7% YoY ส่งผลให้อัตรากำไรขั้นต้น ลดลงคาดที่ 12.4% ลดลงจาก 13.4% ใน Q3/65 และ 14.4% ใน Q4/64 คาดขาดทุนจากอัตราแลกเปลี่ยนราว 50 ลบ. คาดกำไรสุทธิที่ 441 ลบ. และคาดกำไรปกติที่ 491 ลบ. (-20.7% QoQ, -10.5%YoY) คาดเงินปันผลงวด 2H66 ที่ 0.35 บาท/หุ้น ให้ผลตอบแทน 5% ประกาศงบวันที่ 17 ก.พ.


Q1/66 กลับมาสดใส ลดประมาณการปี 65 คงประมาณการปี 66

ผลของราคาขายใน Q4/65 ที่ลดลงมากกว่าที่คาด ทำให้กำไรปกติ Q4/65 ต่ำกว่าที่เคยประเมินไว้ ฝ่ายวิจัยจึงปรับลดประมาณการกำไรปี 2565 ลง 5% เป็น 1,921 ลบ. (-6.2% YoY) และคาดกำไรสุทธิที่ 1,821 ลบ. ซึ่งเป็นผลกระทบที่เกิดขึ้นเพียงชั่วคราวที่เกิดขึ้นใน Q4/65 จากการลดลงของราคาสินค้าโภคภัณฑ์ทั่วโลกกระทบราคายางพารา SICOM ใน Q3/65 ลดลง 


ขณะที่ราคายางเริ่มฟื้นตัวขึ้นในช่วงกลาง-ปลาย Q4/65 ทำให้การส่งมอบใน Q1/66 จะมีราคาขายที่ฟื้นตัว ขณะที่ Q1/66 ราคายางพารา SICOM ส่งสัญญาณฟื้นตัวแรงจากการเปิดประเทศเร็วกว่าคาดของจีนทำให้การบริโภคยางพาราโลกฟื้นตัว ขณะที่ปริมาณยางพาราในตลาดเท่าเดิม เป็นนัยยะว่าผลประกอบการในช่วง 1H66 ของ NER จะกลับมาเติบโตทั้ง QoQ และ YoY ได้ทุกไตรมาส และอยู่ระหว่างเจรจาปิดดีลกับลูกค้าใหม่หลายรายทั้งจีน และอินเดีย ทำให้มีโอกาสที่ NER จะเริ่มพิจารณาเพิ่มกาลังการผลิตได้ในปีนี้เช่นกัน ซึ่งจะเป็น Upside ต่อประมาณการ คงประมาณการปริมาณขายปี 2566 ที่ 4.8 แสนตัน ยังต่ำกว่าเป้าหมายของบริษัทที่ 5.0 แสนตัน และยังไม่รวมรายได้ธุรกิจแผ่นรองนอนสัตว์ไว้ในประมาณการ


PER อยู่ที่ 5.6 เท่า Dividend yield 7% ... คงคำแนะนำ ซื้อ

ผลของการปรับประมาณการกำไรปี 2565 ลง และยังคงประมาณการกำไรปี 2566 ไว้ที่ 2,200 ลบ. ทำให้กำไรปี 2566 เติบโตสูงขึ้นเป็น 14.5% YoY และผลของการปรับเพิ่มจำนวนหุ้นจากการใช้สิทธิ์ใน Warrant ทำให้จำนวนหุ้นเพิ่มขึ้นจาก 1,773 ล้านหุ้น เป็น 1,848 ล้านหุ้น ทำให้ EPS2566 ลดลงเล็กน้อยเป็น 1.19 บาท อิง PER ในการประเมินมูลค่าเดิมที่ 8.16 เท่า ได้ราคาเป้าหมายสิ้นปี 2566 ที่ 9.70 บาท คงคำแนะนำ ซื้อ ราคาปัจจุบันซื้อขายที่ PER2566 ต่าเพียง 5 เท่า และคาดเงินปันผลทั้งปี 2566 ที่ 0.48 บาท ให้ผลตอบแทน 7%


รู้ทันเกม รู้ก่อนใคร ติดตาม "ทันหุ้น" ที่นี่

FACEBOOK คลิก https://www.facebook.com/Thunhoonofficial/

YOUTUBE คลิก https://www.youtube.com/channel/UCYizTVGMealUUalT6VdUdNA

Tiktok คลิก https://www.tiktok.com/@thunhoon_

LINE@ คลิก https://lin.ee/uFms4n5

TELEGRAM คลิก https://t.me/thunhoon_news

Twitter คลิก https://twitter.com/thunhoon1

จาก
ถึง
Select...
หุ้น
Select...
หัวข้อ
Select...

ข่าวที่เกี่ยวข้อง

อ่านต่อ

เว็บไซต์นี้มีการจัดเก็บคุกกี้เพื่อมอบประสบการณ์การใช้งานเว็บไซต์ของคุณให้ดียิ่งขึ้น การใช้งานเว็บไซต์นี้เป็นการยอมรับข้อกำหนดและยินยอมให้เราจัดเก็บคุ้กกี้ตามนโยบายความเป็นส่วนตัวของเรา  อ่านเพิ่มเติม

X