ส่องพื้นฐาน-เทคนิคลงทุน BANPU-GULF-TCAP-TU

#ทันหุ้น - บล.แลนด์ แอน เฮ้าส์ ออกบทวิเคราะห์ โดยแนะนำ 4 หลักทรัพย์ ประกอบด้วย ส่องพื้นฐาน-เทคนิคลงทุน BANPU-GULF-TCAP และ TU โดยพิจารณาจากปัจจัยพื้นฐาน รวมถึงกลยุทธ์คำแนะนำในแต่ละหลักทรัพย์

หุ้น BANPU แนะนำซื้อ เป้าหมาย 12.2บ.

- คาดกำไร Q1/66F ฟื้นตัวดี QoQ จากการไม่มีการตั้งด้อยค่าเหมืองถ่านหินในมองโกเลียเหมือนไตรมาสก่อน ต้นทุนการผลิตลดลง และกำไรจาก BPP เพิ่มขึ้นจากการกลับมาเดินเครื่องปกติของหงสาหลังหยุดซ่อมบำรุง และต้นทุนถ่านหินลดลง

- ตั้งเป้าหมายยอดขายถ่านหินปีนี้ 42 ล้านตัน (+4%YoY) ตามการเปิดประเทศของจีนและความต้องการในอินโดนีเซียเพิ่มขึ้น

- BANPU ตั้งงบลงทุนทั้งหมดสำหรับ “Greener Energy” ทั้ง Clean Energy ธุรกิจก๊าซในสหรัฐฯ และโรงไฟฟ้าพลังงานทดแทน

- ราคาหุ้นที่ลดลง -21%YTD หนุนให้ BANPU กลับมาน่าสนใจด้วย FY66F P/E 5x และ P/BV 0.75x

- แนวรับ 10.5/10.8 แนวต้าน 12/12.3

หุ้น GULF แนะนำซื้อเก็งกำไร เป้าหมาย 60บ.

- แนวโน้มกำไรปกติ Q1/66F โดดเด่นต่อเนื่องด้วยแรงหนุนจาก 1) การปรับขึ้นค่า Ft+ต้นทุนก๊าซลดลง ช่วยให้มาร์จิ้นของโรงไฟฟ้า SPP กว้างขึ้น; 2) เริ่มรับรู้ส่วนแบ่งกำไรจาก Jackson (588 MWe) 1 เดือนหลังจากรับโอนหุ้นแล้วเมื่อ 27 ก.พ.; และ 3) คาด OPEX ลดลง QoQ ตามปัจจัยฤดูกาล

- แนวโน้มกำไรปีนี้เติบโตสูงตามการรับรู้รายได้เต็มปีของโครงการ GSRC หน่วยที่ 3-4 และโรงไฟฟ้าก๊าซที่โอมาน+เริ่มรับรู้รายได้ของโครงการ Gulf PD หน่วยที่ 1-2 และ Jackson

- เพิ่งประกาศลงทุน 25% ในโครงการ Wind ที่ UK ขนาด 1,500 MW (375 MWe) โครงการนี้ถือหุ้นใหญ่ 50% โดย TotalEnergies คาด COD ปี 72

- แนวรับ 50/51 แนวต้าน 54/55

หุ้น TCAP แนะนำซื้อ เป้าหมาย 52บ.

- คาดการลงทุนเพิ่มใน 2 บ.ย่อย TNI และ TNS จาก 50.96% เป็น 89.96% ปลายปีก่อน จะรับรู้กำไรเต็มปีในปีนี้ ช่วยดัน ROE ไปถึงเป้า 10% ใน 1-3 ปีข้างหน้า

- ปีนี้คาดบริษัทในเครือมีผลประกอบการที่ดีขึ้นตามการฟื้นตัวทางเศรษฐกิจโดยเฉพาะ TTB +อัตราผลตอบแทนพอร์ตลงทุนที่ดีขึ้น ช่วยดันกำไรโตสูงราว 25.7%YoY

- ถือเป็นหุ้นที่โดดเด่นเรื่องปันผลสูงสม่ำเสมอ ประกาศจ่ายปันผล 2H65 อีก @1.90 บ. (XD 18 เม.ย.)คิดเป็น Div.Yield 4.3%

- แนวรับ 42/43 แนวต้าน 45.5/47

หุ้น TU แนะนำซื้อ เป้าหมาย 21.60บ.

- ราคาหุ้นได้ปรับตัวลงมาตอบรับ 2 ประเด็นลบ คือ 1) เรือประมงเกาหลีใต้ Sun Flower 7 ลักลอบบรรทุกปลาทูน่าขึ้นฝั่งท่าเรือกรุงเทพเพื่อแปรรูปอาหารกระป๋อง 2) Bloomberg รายงานว่าผู้บริหาร TU กำลังพิจารณาขายกิจการ Red Lobster

- ทั้งนี้บริษัทยืนยันไม่ได้ซื้อปลาทูน่าจากเรือฯที่ลักลอบนำเข้าดังกล่าว ขณะที่ TU มีผลขาดทุนจากกิจการ Red Lobster ปีละ 500-1,000 ล้านบาท หากกิจการดังกล่าวไม่พลิกฟื้น การขายกิจการดังกล่าวออกไป จะช่วยให้ TU ไม่ต้องแบกภาระขาดทุนจาก Red Lobster อีกต่อไป นอกจากนี้เงินบาทที่อ่อนค่า ส่งผลบวกต่อธุรกิจส่งออกของ TU

- แนวรับ 14/14.5 แนวต้าน 16/16.3