> SET > HTC

27 มีนาคม 2023 เวลา 12:33 น.

HTC สตอรี่เพียบ! โบรกฯ มองราคา Laggard กลุ่ม

#ทันหุ้น - บล.หยวนต้า ส่องหุ้น บริษัท หาดทิพย์ จำกัด (มหาชน) หรือ HTC คาด Q1/66 เติบโต QoQ และ YoY จากการฟื้นตัวของเศรษฐกิจและภาคท่องเที่ยว โดยฝ่ายวิจัยคาดปริมาณการขายใน Q1/66 ที่ 16.1 ล้านลัง (MUC) จาก 15.2 ล้านลังใน Q4/65 และ 15.7 ลังใน Q1/65 และคาดรายได้1,848 ลบ. (+6.3% QoQ, +9.6% YoY) เติบโต QoQ จากปัจจัยฤดูกาลที่เริ่มเข้าสู่ช่วงฤดูร้อน และเติบโต YoY จากเศรษฐกิจภาคใต้ที่เริ่มฟื้นตัวอย่างต่อเนื่องตามจำนวนนักท่องเที่ยวต่างชาติที่เพิ่มขึ้น และประเทศจีนที่เปิดประเทศ ส่งผลต่อเนื่องให้ธุรกิจ SME เติบโตได้ดีหนุนการบริโภคบวกกับการออกสินค้าใหม่จำนวน 4 SKU 


ทั้งนี้ คาด GPM จะเพิ่มขึ้นเป็น 42.8% จาก 42.6% ใน Q4/65 ถึงแม้จะได้รับผลกระทบจากราคาน้ำตาลที่สูงขึ้น (9-10% ของ COGS) แต่สามารถชดเชยได้จากต้นทุนบรรจุภัณฑ์ที่ลดลงจากราคา PET Resin ที่ปรับตัวลงตามราคาน้ำมันโลก (ราว 30% ของ COGS) คาดกำไรปกติของ HTC ใน Q1/66 ที่ 146 ลบ. (+44.3% QoQ, +40.2% YoY)


แนวโน้ม Q2/66 เติบโตทั้ง QoQ และ YoY


ฝ่ายวิจัยคาดแนวโน้มกำไร Q2/66 จะเติบโตได้ต่อเนื่องทั้ง QoQ และ YoY ทำระดับสูงสุดของปีเนื่อง จากปัจจัยช่วงฤดูกาลที่เป็นช่วงฤดูร้อนและมีงานเทศกาลสงกรานต์ ประกอบกับปริมาณนักท่องเที่ยวทั้งชาวไทยและต่างชาติที่คาดจะสูงขึ้นต่อเนื่อง หนุนยอดขายและอัตราการใช้กำลังการผลิตให้สูงขึ้น 


บวกกับการเริ่มรับรู้รายได้จากกำลังการผลิตใหม่เต็มไตรมาสเป็นไตรมาสแรก (+50%) โดยคาด GPM ทรงตัวที่ระดับเหนือ 40% ถึงแม้จะได้รับผลกระทบจากการปรับขึ้นภาษีความหวาน ครั้งที่ 3 ตั้งแต่เดือน เม.ย. แต่สามารถชดเชยได้จากโอกาสในการปรับขึ้นราคาขายอีกครั้งราว 1.0-1.5% ในบาง SKU ที่มีน้ำตาล


รวมถึงการปรับสูตรลดน้ำตาลในบางผลิตภัณฑ์ตั้งแต่ Q1/66 โดยฝ่ายวิจัยสามารถเห็นการเติบโต YoY ได้ทุกไตรมาส ตลอดปี 2566 ตั้งแต่ไตรมาส 1 เป็นต้นไป และในส่วนของภาพรวมทั้งปีคาด HTC จะกลับมาเติบ โต YoY ได้แบ บ V-shape ในปี 2566 คงประมาณการกำไรปกติ ที่ 542 ลบ. (+24.4 YoY) โดยประมาณการยังมี Upside จากการปรับขึ้นราคาขายยังไม่รวมในประมาณการ


แนะนำ “ซื้อ ” เคาะเป้าปี 66 ที่ 39 บ./หุ้น


ฝ่ายวิจัยใช้วิธี PE Ratio โดยอิงจาก EPS66F ที่ 2.70 บาท/หุ้น และอิง PER ที่ระดับ 14.5 เท่า (+0.7SD ของค่าเฉลี่ยในอดีต) ได้ราคาเหมาะสมที่ 39.00 บาท/หุ้น คงคำแนะนำ “ซื้อ” โดยราคาหุ้นปัจจุบันยัง Laggard กลุ่ม ซื้อขายบน PER66 เพียง 12.1 เท่า เทียบกับกลุ่มเครื่องดื่มที่ 25-30 เท่า โดยมองว่าจากแนวโน้มผลประกอบการที่ฟื้นตัวและคาดจะกลับมาเติบโตได้ต่อเนื่องตามเศรษฐกิจภาคใต้ที่ฟื้นตัวจากการท่องเที่ยว ทำให้ราคาหุ้นควรถูก Re-rate ให้ไปซื้อขายในระดับใกล้เคียงกับกลุ่มเครื่องดื่มมากขึ้น


นอกจากนี้บริษัทยังมีการประกาศจ่ายเงินปันผลระหว่างกาลงวด 2H65 ที่ 0.97 บาท/หุ้น คิดเป็น Div.Yield 2.9% ขึ้น XD วันที่ 2 พ.ค. 2566 ซึ่งจะช่วยจำกัด Downside ของราคาหุ้นในระยะสั้น เลือกให้เป็น Top pick กลุ่มเครื่องดื่มสำหรับ Q2/66 


รู้ทันเกม รู้ก่อนใคร ติดตาม "ทันหุ้น" ที่นี่

FACEBOOK คลิก https://www.facebook.com/Thunhoonofficial/

YOUTUBE คลิก https://www.youtube.com/channel/UCYizTVGMealUUalT6VdUdNA

Tiktok คลิก https://www.tiktok.com/@thunhoon_

LINE@ คลิก https://lin.ee/uFms4n5

TELEGRAM คลิก https://t.me/thunhoon_news

Twitter คลิก https://twitter.com/thunhoon1

จาก
ถึง
Select...
หุ้น
Select...
หัวข้อ
Select...

ข่าวที่เกี่ยวข้อง

อ่านต่อ

เว็บไซต์นี้มีการจัดเก็บคุกกี้เพื่อมอบประสบการณ์การใช้งานเว็บไซต์ของคุณให้ดียิ่งขึ้น การใช้งานเว็บไซต์นี้เป็นการยอมรับข้อกำหนดและยินยอมให้เราจัดเก็บคุ้กกี้ตามนโยบายความเป็นส่วนตัวของเรา  อ่านเพิ่มเติม

X