#ทันหุ้น - บล.กรุงศรี จำกัด (มหาชน) ส่องหุ้น บริษัท ดับบลิวเอชเอ คอร์ปอเรชั่น จำกัด (มหาชน) หรือ WHA กําไรชะลอใน Q1/66 แต่ทั้งปีจะเป็นไปตามคาดยอดเซ็นสัญญาโลจิสติกส์ใน Q1/66 ยังคงเป็นไปตามคาด (50,000-60,000 ตร.ม. หรือ 20-30% ของ FY66 ของฝ่ายวิจัย) แต่ยอดขายที่ดินจะยังชะลอที่ 480 ไร่ หรือ 21% ของ FY66 ของฝ่ายวิจัยคาดกําไรธุรกิจหลักใน Q1/66 จะลดลง 9% yoy เป็น 596 ลบ. เพราะไม่มีกําไรจากการขาย data centers และจะลดลง 78% qoq เพราะไม่มีกําไรจํานวนมากจากการขายสินทรัพย์ให้กองทุน ฝ่ายวิจัยเชื่อว่าอัพไซด์ 0.3-0.50 บาท จากโครงการ solar farm กําลังการผลิต 145MWe และการจ่ายเงินปันผล 0.10 บาท/หุ้น (อัตราผลตอบแทน 2.2% กําหนดขึ้น XD วันที่ 11 พฤษภาคม) จะเป็นปัจจัยบวกกับราคาหุ้น

คงคําแนะนํา ซื้อ ผลการดําเนินงานของ logistic เป็นไปตามคาด แต่ยอดขายที่ดินยังชะลอ ฝ่ายวิจัยคาดยอดเซ็นสัญญาโลจิสติกส์ใน Q1/66 ที่ 50,000-60,000 ตร.ม. เพิ่มขึ้นจาก 23,843 ตร.ม. ใน Q1/65 และคิดเป็น 20-30% ของประมาณการปีนี้ของฝ่ายวิจัยและของ WHA ลูกค้าหลักยังเป็นผู้ให้บริการโลจิสติกส์ และผู้ผลิตอาหารสัตว์ แต่ยอดขายที่ดินใน Q1/66 จะยังชะลอตัวที่ 480 ไร่ แม้จะดีขึ้นจาก 36 ไร่ใน Q1/65 และจะทรงตัว qoq เพราะลูกค้าบางรายเลื่อนดีลออกไปหลังเลือกตั้ง โดยลูกค้าหลักเป็นกลุ่มสินค้าอุปโภคบริโภค ยานยนต์และอิเล็กทรอนิกส์ ยอดขาย Q1/66 คิดเป็น 21% ของ FY66 ของฝ่ายวิจัย และ 22% ของเป้าบริษัท WHA อยู่ระหว่างเจรจาขายที่ดินกับผู้ผลิตรถ EV สามรายรวม 1,000-1,200 ไร่

คาดกําไรจลดลง yoy และ qoq ใน Q1/66 ฝ่ายวิจัยคาดกําไรธุรกิจหลักใน Q1/66 ที่ 596 ลบ. ลดลง 9% yoy เพราะไม่มีกําไร 345 ลบ. จากการขาย data centers สองแห่ง แต่ยอดโอนที่ดินที่เพิ่มขึ้น (281 ไร่เทียบกับ 186 ไร่) และกําไรจากธุรกิจน้ำและไฟฟ้าที่ฟื้นตัว 220% เป็น 190 ลบ.จะช่วยชดเชย อย่างไรก็ตาม กําไรจะลดลง 78% qoq เพราะไม่มีกําไรจํานวนมากจากการขายสินทรัพย์ให้กองทุน และยอดโอนที่ดินลดลง (1,265 ไร่ใน Q4/65) ในขณะที่กําไรจากธุรกิจน้ำและไฟฟ้าที่เพิ่มขึ้นจะชดเชยได้บางส่วน (รายละเอียดเพิ่มเติมเกี่ยวกับผลการดําเนินงานธุรกิจน้ำและไฟฟ้าได้ในบทวิเคราะห์ WHAUP ฉบับวันที่ 17 เมษายน) ฝ่ายวิจัยคาดกําไรใน Q1/66 จะคิดเป็น 16% ของ FY23F ของฝ่ายวิจัย WHA จะส่งประกาศผลการดําเนินงานวันที่ 11 พฤษภาคม

มีอัพไซด์หลายประการ ได้แก่ i) อัพไซด์ 0.30-0.50 บาท/หุ้น (ถือหุ้น 71.6% ใน WHAUP) จากโครงการ solar farm ขนาด 145MWe (ทําให้ PPA สะสมเพิ่มขึ้นเป็น 828MWe) ซึ่งจะสร้างรายได้ในปี 2572-2573 เป็นต้นไป ii) อาจจะได้กําไร 110 ลบ.จาก Duong River ขอปรับค่าน้ำย้อนหลังถึงปี 2562 iii) การลงทุนในโครงการน้ำไฟฟ้าอย่างน้อยหนึ่งโครงการในเวียดนาม และ iv) กําไรจากการขายอาคารสํานักงาน และ data center (คาดใน Q2/66)

รู้ทันเกม รู้ก่อนใคร ติดตาม "ทันหุ้น" ที่นี่

FACEBOOK คลิก https://www.facebook.com/Thunhoonofficial/

YOUTUBE คลิก https://www.youtube.com/channel/UCYizTVGMealUUalT6VdUdNA

Tiktok คลิก https://www.tiktok.com/@thunhoon_

LINE@ คลิก https://lin.ee/uFms4n5

TELEGRAM คลิก https://t.me/thunhoon_news

Twitter คลิก https://twitter.com/thunhoon1