> mai > TACC

24 เมษายน 2023 เวลา 09:05 น.

TACC เซเว่นหนุน ผลงาน Q1 โดดเด่น

#TACC #ทันหุ้น – TACC โบรกส่องผลงานโค้งแรกปี 2566 รายได้เติบโตทั้ง YoY และ QoQ ตามการขยายสาขาใหม่ 7-Eleven ประกอบกับเศรษฐกิจที่ฟื้นตัว และการเปิดประเทศรับนักท่องเที่ยวต่างชาติช่วยหนุนกำลังซื้อโดยรวมเพิ่มขึ้น ประเมินรายได้ทั้งปีโต 10% ไม่ต่ำกว่า 1,683 ล้านบาท แนะ “ซื้อ” ราคาเหมาะสม 7.60 บาท


บริษัทหลักทรัพย์ โกลเบล็ก จำกัด ระบุถึง บริษัท ที.เอ.ซี. คอนซูเมอร์ จำกัด (มหาชน) หรือ TACC คาดแนวโน้มรายได้ไตรมาส 1/2566 จะเติบโตทั้ง YoY และ QoQ ตามการขยายสาขาใหม่ 7-Eleven ราว 150-200 สาขา จากไตรมาสก่อน (รายได้หลักพึ่งพา 7-Eleven กว่า 90%) ประกอบกับเศรษฐกิจที่ฟื้นตัว และการเปิดประเทศรับนักท่องเที่ยวต่างชาติช่วยหนุนกำลังซื้อโดยรวมเพิ่มขึ้น เป็นผลบวกทั้งกลุ่มร้าน 7-Eleven และ Non 7-Eleven


อย่างไรก็ตาม คาดเปอร์เซ็นต์ GPM ช่วงไตรมาส 1/2566 จะทรงตัวในระดับต่ำใกล้เคียงกับไตรมาส 4/2565 ราว 30.8% เทียบกับช่วงไตรมาส 1/2565 ที่ 39% จากต้นทุนวัตถุดิบที่ยังคงสูง หลังจากมีการสั่งซื้อไว้ล่วงหน้าตั้งแต่ช่วงปลายปีก่อน ทั้งนี้ประมาณการสำหรับปี 2566 คาดรายได้เติบโต 10%YoY ราว 1,683 ล้านบาท แต่คาดกำไรทรงตัวจากปีก่อน โดยมีปัจจัยสนับสนุนการเติบโตทั้งกลุ่มร้าน 7-Eleven และ Non 7-Eleven


*ขยายสาขาหนุนโต

โดยกลุ่มร้าน 7-Eleven ฟื้นโตดีขึ้นจากสถานการณ์โควิด-19 ที่คลี่คลายลง และได้อานิสงส์จากแผนขยายสาขา 7-Eleven ภายในประเทศราว 700 แห่ง และ 7-Eleven ที่กัมพูชาคาดขยาย 10 แห่ง ส่วน 7-Eleven ที่มาเลเซีย ปัจจุบันมีทั้งหมด 2,400 แห่ง โดยปีก่อนบริษัททดลองเข้าไปจำหน่ายสินค้าแล้ว 50 แห่ง ส่วนปีนี้คาดขยายเข้าไปขายเพิ่มเป็น 200 แห่ง


ขณะที่กลุ่ม Non 7-Eleven  1.ธุ รกิจเครื่องดื่ม บริษัทมีแผนขยายการขายสินค้าเข้าไปยังร้าน Café ที่เป็นพันธมิตรอย่างต่อเนื่อง อาทิ  Jungle Café, Black Canyon, ARABITIA, Lotus’s Hypermarket, Bon Café และกาแฟพันธุ์ไทย  2. License Business มีแผนขยายไปยังนอกประเทศมากขึ้น อาทิ กลุ่ม CLMV สิงคโปร์ และมาเลเซีย และยังได้รับลิขสิทธิ์ตัวการ์ตูนใหม่ๆ ในการขายเพิ่มเติม อาทิ Warbie Yama และกลุ่ม Line Creators เป็นต้น


3. ผลิตภัณฑ์ใหม่ “TRIVA” ไซรัปผลไม้เข้มข้นจากธรรมชาติ มีแผนการจัดจำหน่ายไปยังร้าน Café ทั้งในประเทศและต่างประเทศมากขึ้น และ 4. แผน M&A รุกธุรกิจ Health and Wellness ล่าสุดเมื่อวันที่ 11 เมษายนที่ผ่านมา บริษัทเปิดเผยว่าได้เข้าลงทุนในบริษัท เฮลธ์ อินสไปร์ด แพลนเนต จำกัด (HIP) ซึ่งเป็นผู้จำหน่ายผลิตภัณฑ์อาหารเสริม ผลิตภัณฑ์บำรุงผิว ผลิตภัณฑ์เพื่อความงามและสุขภาพแบรนด์ Bloss Natura มูลค่าลงทุนกว่า 40 ล้านบาท (ถือหุ้น 89%) ซึ่งจะเริ่มรับรู้รายได้เข้ามาในช่วงไตรมาส 2/2566 เป็นต้นไป อย่างไรก็ตาม ยังไม่ได้รวมในประมาณการปี 2566


*ปรับขึ้นราคาดันอัพไซด์

ด้าน เปอร์เซ็นต์ GPM ปรับลดลงสู่ระดับ 33%จากปีก่อนที่ระดับ 35% และปรับลดลงจากคาดการณ์เดิมที่ระดับ 38% เนื่องจากต้นทุนวัตถุดิบที่ยังคงสูงในช่วงครึ่งปีแรก 2566 หลังจากมีการสั่งซื้อไว้ล่วงหน้าตั้งแต่ช่วงปลายปีก่อน แต่คาดจะปรับดีขึ้นในช่วงครึ่งปีหลัง 2566 เป็นต้นไป


โดยปัจจุบันบริษัทอยู่ในระหว่างการเจรจาปรับขึ้นราคากับคู่ค้า หากสำเร็จจะเป็นอัพไซด์ต่อประมาณการปี 2566 ทั้งนี้ คาดกำไรปี 2566 ราว 231 ล้านบาท -2%YoY ซึ่งปรับจากประมาณการเดิมลดลง 17% โดยหลักมาจาก เปอร์เซ็นต์ GPM ที่มีแนวโน้มอ่อนแอกว่าประมาณการเดิม


*เคาะเป้า 7.60 บาท

อย่างไรก็ดี มีมุมมองเป็นกลางต่อผลประกอบการปี 2566 ที่คาดครึ่งปีแรก 2566 จะถูกกดดันจากต้นทุนผลิตที่ทรงตัวสูง แต่คาดจะทยอยดีขึ้นตั้งแต่ช่วงครึ่งปีหลัง 2566 เป็นต้นไป โดยประเมินราคาเหมาะสม TACC ที่ 7.60 บาท ปรับลดลงจากราคาเหมาะสมเดิมที่ 8.20 เนื่องจากปรับคาดการณ์กำไรต่อหุ้นปี 2566 ลดลงสู่ 0.38 บาท จากเดิม 0.46 บาท โดยอิง Prospective PER ที่ระดับ 20 เท่า


ณ ระดับค่าเฉลี่ยย้อนหลัง 3 ปี ซึ่งยังคงต่ำกว่า P/E ของอุตสาหกรรมเครื่องดื่มที่ระดับ 25 เท่า โดยราคาหุ้นปัจจุบันยังคงมีอัพไซด์ราว 26% ประกอบกับบริษัทไม่มีหนี้สินที่มีภาระดอกเบี้ย และจ่ายปันผลในอัตรากว่า 5% ต่อปี จึงคงคำแนะนำ “ซื้อ”

รู้ทันเกม รู้ก่อนใคร ติดตาม "ทันหุ้น" ได้ทุกช่องทางเหล่านี้

YOUTUBE คลิก https://www.youtube.com/c/ThunhoonOfficial

FACEBOOK คลิก https://www.facebook.com/Thunhoonofficial/

Tiktok คลิก https://www.tiktok.com/@thunhoon_

TELEGRAM คลิก https://t.me/thunhoon_news

Twitter คลิก https://twitter.com/thunhoon1

Instagram คลิก https://instagram.com/thunhoon.news?igshid=YTY2NzY3YTc=

จาก
ถึง
Select...
หุ้น
Select...
หัวข้อ
Select...

ข่าวที่เกี่ยวข้อง

อ่านต่อ

เว็บไซต์นี้มีการจัดเก็บคุกกี้เพื่อมอบประสบการณ์การใช้งานเว็บไซต์ของคุณให้ดียิ่งขึ้น การใช้งานเว็บไซต์นี้เป็นการยอมรับข้อกำหนดและยินยอมให้เราจัดเก็บคุ้กกี้ตามนโยบายความเป็นส่วนตัวของเรา  อ่านเพิ่มเติม

X