CRC โบรกฯมองจังหวะดีน่าสะสม

#ทันหุ้น - บล.ดีบีเอส วิคเคอร์ส (ประเทศไทย) ส่องหุ้น CRC หรือ บริษัท เซ็นทรัล รีเทล คอร์ปอเรชั่น จำกัด (มหาชน) ระบุว่า CRC เป็นผู้นำธุรกิจค้าปลีกในไทยและเวียดนาม มีรูปแบบร้านค้าปลีกที่หลากหลาย และหลากหลายในประเภท สินค้า รวมทั้ง ช่องทางที่เป็น Omnichannel นับได้ว่ามีโครงข่ายสาขาที่ใหญ่ที่สุดรายหนึ่งของไทย ราว 1,800แห่ง และมีพื้นที่ให้บริการมากถึง 3.3 ล้าน ตรม. ณ ปลายปี 2565 บริษัทมีพอร์ตสินค้าและบริการในหลากหลายประเภท กระจายความเสี่ยงธุรกิจได้เป็นอย่างดี เช่น แฟชั่น, hardline, อาหาร และอสังหาฯ รวมทั้งธุรกิจเพื่อสุขภาพ และ ความเป็นอยู่ที่ดี (Wellness) ปัจจุบันธุรกิจตั้งอยู่ใน 3 ประเทศโดยหลักคือ ไทย,เวียดนาม และอิตาลี ถือได้ว่าเป็นผู้นำธุรกิจด้าน ดีพาร์ทเม้นต์ สโตร์ และซุปเปอร์มาร์เก็ตในไทย และไฮเปอร์มาร์เก็ตที่เวียดนาม

ทั้งนี้บริษัทมีแผนการลงทุนในเชิงรุก 5 ปีนี้จะใช้เงินลงทุนมากถึง 150 พันล้านบาท และตั้งเป้ารายได้จะเพิ่มขึ้นถึง 2.5 เท่าในปี 2570

ฝ่ายวิจัยคาดว่าบริษัทจะมีอัตราการเติบโตกำไรที่แข็งแกร่งแบบ CAGR ที่อัตรา 23% ในช่วง 2 ปีนี้โดยคาดการณ์กำไรสุทธิปี 66 ที่ 8.5 พันล้านบาท (+19% y-o-y) และ 10.9 พันล้านบาท (+ 27.5%) ในปี 67 แรงผลักดันมาจาก i) การขยายสาขาใหม่ทั้งที่ไทยและเวียดนาม ii) มีอัตราการเติบโตจากสาขาเดิม (SSSG) เป็นบวกสดใส คือ +8.5% ในปี 66 และ +6% ในปี 67, สืบเนื่องจากได้รับผลดีจากการเปิดประเทศ และทุกธุรกิจหลักฟื้นตัวได้ดี

ทั้งนี้ได้คาดว่าธุรกิจด้านแฟชั่นจะมี SSSG ที่เป็นบวกแข็งแกร่งที่สุด และ iii) การฟื้นตัวของธุรกิจอสังหาฯ และ iv) อัตรากำไรขยายตัวดี

**ฝ่ายวิจัยเริ่มต้นการวิเคราะห์ด้วย คำแนะนำ ซื้อ ด้วยราคาพื้นฐาน 54.00 บาท ซึ่งประเมินด้วยวิธี DCF แนะนำว่าเป็นจังหวะดีในขณะนี้ ให้สะสมหุ้น CRC เพราะราคาปิดยังมีส่วนเพิ่มได้ 22% จากราคาพื้นฐาน และบริษัทยังมีอัตราการเติบโตของกำไรที่ดี