#BCPG #thunhoon #บีซีพีจี #ทันหุ้น - บริษัท บีซีพีจี จำกัด (มหาชน) หรือ BCPG แจ้งผลการดำเนินงานไตรมาส 1/66 มีกำไรสุทธิ 512 ล้านบาท ลดลง 62% เมื่อเทียบกับงวดเดียวกันปีก่อนที่มีกำไรสุทธิ 1,363 ล้านบาท เหตุผลการดำเนินงานโรงไฟฟ้าในลาว,อินโดนีเซีย ฟิลิปปินส์ และโรงไฟฟ้าพลังงานแสงอาทิตย์ในไทยลดลง ขณะที่ผลดำเนินกงานของโรงไฟฟ้าในญี่ปุ่น, สหรัฐฯ และโรงฟฟ้าพลังงานลมในไทยเพิ่มขึ้น โบรกเกอร์มีมุมมองบวกแนะนำ "ซื้อ" บล.หยวนต้าให้ราคาเหมาะสม 12.40 บาท บล.กรุงศรีพัฒนสิน ปรับราคาเป้าหมายเป็น 15.60 บาท

บริษัท บีซีพีจี จำกัด (มหาชน) หรือ BCPG แจ้งผลการดำเนินงานไตรมาส 1/66 มีกำไรสุทธิ 511.85 ล้านบาท กำไรต่อหุ้น 0.18 บาท ลดลง 62% เมื่อเทียบกับงวดเดียวกันปีก่อนที่มีกำไรสุทธิ 1,363.04 ล้านบาท กำไรต่อหุ้น 0.47 บาท  บริษัทชี้แจงว่า ผลการดำเนินงานเมื่อเทียบกับไตรมาส 1/65 ลดลง 69.1% เนื่องจากปัจจัยลบดังนี้

(-) การรับรู้ผลการดำเนินงานของโครงการพลังงานแสงอาทิตย์ ในประเทศไทยลดลง เนื่องจากการสิ้นสุด Adder ของโรงไฟฟ้าพลังงานแสงอาทิตย์ รวม 56 เมกะวัตต์ ในเดือนกรกฎาคมและตุลาคม 2565และมีนาคม 2566 อย่างไรก็ตาม ค่าไฟฟ้าผันแปร (Ft) ที่ปรับเพิ่มขึ้น ช่วยบรรเทาผลกระทบของการสิ้นสุด Adderได้

(-) การรับรู้ผลการดำเนินงานของโรงไฟฟ้าพลังงานน้ำใน สปป.ลาวลดลง จากการหยุดผลิตไฟฟ้าในไตรมาส เพื่อเตรียมขายไฟฟ้าไปยังการไฟฟ้าแห่งสาธารณรัฐสังคมนิยมเวียดนาม (Vietnam Electricity – EVN)

(-) ส่วนแบ่งกำไรจากเงินลงทุนในบริษัทร่วมลดลง จากไม่มีส่วนแบ่งกำไรจากโครงการโรงไฟฟ้าพลังงานความร้อนใต้พิภพในประเทศอินโดนีเซีย และส่วนแบ่งกำไรจากโรงไฟฟ้าพลังงานลมที่ประเทศฟิลิปปินส์ลดลง

โดยมีปัจจัยที่เป็นบวก คือ (+) การรับรู้ผลการดำเนินงานที่เพิ่มขึ้นของโรงไฟฟ้าพลังงานแสงอาทิตย์ในประเทศญี่ปุ่น และโรงไฟฟ้าพลังงานลมในประเทศไทย พร้อมทั้ง ส่วนแบ่งกำไรจากเงินลงทุนในบริษัทร่วมของโรงไฟฟ้าก๊าซธรรมชาติในประเทศสหรัฐอเมริกาเพิ่มขึ้น ช่วยบรรเทาผลกระทบดังกล่าวข้างต้นบางส่วน

ผลการดำเนินงานเมื่อเทียบกับไตรมาส 4/65 ลดลง 57.3% เนื่องจากปัจจัยลบดังนี้

(-) การรับรู้ผลการดำเนินงานของโรงไฟฟ้าพลังงานน้ำ ใน สปป.ลาว ลดลง จากการหยุดผลิตไฟฟ้าดังกล่าว

(+) อย่างไรก็ตาม การรับรู้ผลการดำเนินงานที่เพิ่มขึ้นของโรงไฟฟ้าพลังงานแสงอาทิตย์ในประทศไทย โรงไฟฟ้าพลังงานลมในประเทศไทย และโรงไฟฟ้าพลังงานแสงอาทิตย์ในประเทศญี่ปุ่น พร้อมทั้งส่วนแบ่งกำไรจากงินลงทุนเพิ่มขึ้นจากโรงไฟฟ้าพลังงานลมที่ประเทศฟิลิปปินส์ และโรงไฟฟ้าก๊าซธรรมชาติในประเทศสหรัฐอเมริกา ช่วยบรรเทาผลกระทบจากการหยุดขายไฟฟ้าของโรงไฟฟ้าพลังงานน้ำ ใน สปป. ลาว บางส่วน

บล.หยวนต้า ระบุในบทวิเคราะห์ว่า คาดการณ์กำไรปกติในช่วงครึ่งปีหลัง 2566 จะเร่งตัวขึ้นจากครึ่งปีแรก จากปัจจัยดังนี้1) การกลับมาดำเนินงานเต็มไตรมาสของโรงไฟฟ้าพลังงานน้ำในลาว 2) เริ่มรับรู้รายได้จากธุรกิจคลังน้ำมัน และ 3) การเริ่มรับรู้รายได้จากโรงไฟฟ้าก๊าซธรรมชาติในสหรัฐฯอีก 2 โรง (Libery และ Patriot)

บล.หยวนต้า คงคำแนะนำ “ซื้อ” ให้ราคาเหมาะสม ณ สิ้นปี 2566 ที่ 12.40 บาท/หุ้น ทั้งนี้ ในระยะสั้นราคาหุ้นมีโอกาสถูกกดดันจากงบไตรมาส 1/66 ที่อ่อนแอ เชิงกลยุทธ์นักลงทุนที่รับความเสี่ยงได้น้อยอาจเลือกเข้าลงทุนหลังการประกาศงบ

บล.กรุงศรีพัฒนสิน มีการปรับราคาเป้าหมายปีนี้ขึ้นเป็น 15.60 บาท โดยคงคำแนะนำ "ซื้อ" โดยระบุว่าแม้มอง Slightly Negative ต่อแนวโน้มกำไรไตรมาส 1/66 ที่คาด 205 ล้านบาท (-85%y-y, -31%q-q) รับผลกระทบจากโรงไฟฟ้าพลังงานน้ำในลาวที่หยุดดำเนินงานทั้งไตรมาสเพื่อเตรียมเปลี่ยนไปขายไฟฟ้าให้การไฟฟ้าเวียดนาม แต่ภาพ outlook ระยะกลาง-ยาว ของบริษัทดีขึ้นมาก หลังช่วงไตรมาส 1/66 ประกาศดีลใหญ่ไปถึง 3 ดีล (โรงไฟฟ้าก๊าซธรรมชาติ 2 ดีล, คลังน้ำมันท่าเทียบเรือ) รวม 2.2 หมื่นล้านบาท (จบแล้ว 1 ดีล ส่วนอีก 2 ดีล คาดจบในไตรมาส 3/66) ซึ่งจะเข้ามาช่วยเสริมกำไรได้ทันที และสามารถชดเชยผลกระทบจาก Adder ที่หมดในปี 2565-2567 ได้ทั้งหมด

ฝ่ายวิเคราะห์ปรับประมาณการกำไรปี 2566-2568 จะออกมา -1%, +89%, +20% ตามลำดับ โดยได้รวมดีลใหม่ทั้ง 3 ดีลเข้าในประมาณการ และมีการเลื่อนสมมติฐานการ COD ของโรงไฟฟ้าพลังงานแสงอาทิตย์ในไต้หวันออกไปราว 1 ปี เป็นช่วงปี 2567-2568(จากเดิม 2566-2567) และมีการปรับราคาเหมาะสมของหุ้นสำหรับปีนี้ ขึ้นเป็น 15.60 บาท โดยคงคำแนะนำ "ซื้อ" มองราคาอยู่ในโซนความคาดหวังต่ำ และบริษัทสามารถหาโครงการใหม่มาชดเชย Adder ได้หมดแล้ว ปลดล็อค overhang ที่มีในช่วงกว่า 2 ปีที่ผ่านมา

ราคาหุ้น BCPG วันที่ 9 พ.ค. แกว่งในกรอบ 9.30-9.50 บาท ก่อนจะปิดที่ 9.45 บาท เพิ่มจากวันก่อน 0.10 บาท มูลค่าการซื้อขาย 43 ล้านบาท อัตราเงินปันผลตอบแทน 3.84% ค่า P/E 10.34 เท่า

รู้ทันเกม รู้ก่อนใคร ติดตาม "ทันหุ้น" ที่นี่

FACEBOOK คลิก https://www.facebook.com/Thunhoonofficial/

YOUTUBE คลิก https://www.youtube.com/channel/UCYizTVGMealUUalT6VdUdNA

Tiktok คลิก https://www.tiktok.com/@thunhoon_

LINE@ คลิก https://lin.ee/uFms4n5

TELEGRAM คลิก https://t.me/thunhoon_news

Twitter คลิก https://twitter.com/thunhoon1