BJC 2 โบรกฯลั่นฟื้นต่อ ชี้บริโภคแกร่ง-สินค้าดับร้อนโต

#ทันหุ้น - บล.กสิกรไทย ส่องหุ้น BJC บริษัท เบอร์ลี่ ยุคเกอร์ จำกัด (มหาชน) โดยคงคำแนะนำ “ซื้อ ” ด้วยราคาเป้าหมายที่ 40.80 บาท มองจากโมเมนตัมการฟื้นตัวของกำไรอย่าง ต่อเนื่องในไตรมาส 2/2566 หนุนโดยยอดขายที่เติบโตและการขยายตัวของ GPM ทั้งนี้ SSSG 2QTD เป็นบวกที่ 4-6% เพิ่มขึ้นจาก +1.6% ในไตรมาส 1/2566 จากการบริโภคที่แข็งแกร่งในช่วงวันหยุดสงกรานต์และยอดขายสินค้าที่เกี่ยวข้องกับฤดูร้อน อย่างไรก็ตาม แรงกดดันจากต้นทุนที่สูงขึ้นและเริ่มผ่อนคลายลงน่าจะหนุนการขยายตัวของ GPM ในปี 2566 คงเป้าการเติบโตของยอดขายและกำไรที่ 7% และ 18% ในปี 2566

ด้าน บล.กรุงศรี พัฒนสิน จับตาหุ้น BJC คงเป้าหมายการเติบโตในปีนี้ทั้งรายได้และมาร์จิ้น ผู้บริหารคงเป้าการเติบโตปี 66 โดยน้ำหนักการเติบโตในช่วงที่เหลือของปีจะเร่งขึ้น แบ่งเป็นแต่ละส่วนงานคงคาดยอดขายโต +11-15% (vs Q1/66 +4%) จากการฟื้นตัวของการท่องเที่ยวและการบริโภค ผสานกับทยอยใช้ราคาขายใหม่สะท้อนต้นทุน นำโดย BIGC ที่หวัง SSSG >+5% (จาก Q1/66 +2%) 2.อัตรากำไรขั้นต้นทั้งปี +75-100 bps (vs 1Q23 +80bps) หลักๆมาจาก 3 ธุรกิจหลัก คือ

i) BIGC ที่หนุนจากกลยุทธ์การจัดซื้อสินค้าที่มีประสิทธิภาพมากขึ้น, Product mix (สินค้ามาร์จิ้นสูง) และการควบคุมต้นทุนการกระจายสินค้าที่ดีขึ้น ii) ธุรกิจบรรจุภัณฑ์หนุนจาก 2H66 เริ่มทยอยรับรู้ราคาขายสินค้าใหม่ต้นทุนวัตถุดิบชุดใหม่ ในขณะที่ทิศทางต้นทุนวัตถุดิบหลายชนิดเริ่มอ่อนตัวลง BIGC อยู่ระหว่างปรับปรุงสาขา 8 แห่งเพื่อเพิ่มพื้นที่เช่าใน Q1/66 BIGC เริ่มทยอยปรับปรุงสาขาทั้ง 8 แห่งแล้ว คาดจะทยอยเสร็จในช่วงที่เหลือปี โดยตามแผนจะปรับพื้นที่ขายบางส่วนเป็นพื้นที่เช่า SSSG 2QTD โตเร่งขึ้น +4-6% จาก Q1/66 ที่ +1.6% ผู้บริหารเผย SSSG 2QTD โตเร่งขึ้น +4-6% อานิสงส์หลักจาก i) การท่องเที่ยวฟื้นตัว BIGC มีปรับกลยุทธ์เพิ่มสาขาในพื้นที่ท่องเที่ยวมากขึ้น โดยปัจจุบันมีแล้ว 25 แห่ง ฝ่ายวิจัยมีมุมมอง NEUTRAL ต่องานประชุม เพราะข้อมูลส่วนใหญ่ยังเป็นไปตามที่คาดไว้ ดังนั้น ยังคงคาดกำไรสุทธิทั้งปีที่ 6.4 พันลบ. เพิ่มขึ้น +27% ภายใต้สมมติฐานยอดขายขึ้น +7% และอัตรากำไรขั้นต้นขึ้น +30bps

บล.กสิกรไทย แนะนำ ซื้อ ให้ราคาเป้าหมายที่ 40.80 บาท **

บล.กรุงศรี พัฒนสิน แนะนำ ซื้อ ให้ราคาเป้าหมายที่ 44.00 บาท **