HMPRO โบรกฯคาดกำไร Q2 ราบรื่น จับตาทั้งปี มีลุ้นนิวไฮ !

#ทันหุ้น - บล.ดีบีเอส วิคเคอร์ส (ประเทศไทย) ส่องหุ้น HMPRO หรือ บริษัท โฮม โปรดักส์ เซ็นเตอร์ จำกัด (มหาชน) โดยฝ่ายวิจัยคาดการณ์กำไร Q2/66 ที่ใกล้จะประกาศ คาดว่าออกมาดี เป็น 1.62 พันล้านบาท, เพิ่มขึ้น 7% y-o-y, 1% q-o-q ถือว่าน่าพอใจ ผลพวงจากรายได้ที่สามารถทำสถิติสูงสุดใหม่ได้ที่ 18 พันล้านบาท และอัตรากำไรขั้นต้นที่สูงคือ 26.8% ผลพวงจากอัตราการเติบโตจากสาขาเดิม (SSSG) เป็นบวก แม้ค่าใช้จ่ายขาย-บริหารเพิ่มจากค่าใช้จ่ายสาธารณูปโภค และค่าใช้จ่ายในการเปิดสาขาใหม่ก็ตาม

ส่วนสาขาประเภท HomePro มี SSSG เป็นบวก โดยหากพิจารณาในรายละเอียดพบว่า HomePro ยังไปได้สวย มีอัตราการเติบโตจากสาขาเดิม (SSSG) เป็นบวกในตัวเลขหลักเดียวกลาง จากการฟื้นตัวของเศรษฐกิจไทย สาขาใกล้แหล่งท่องเที่ยวไปได้ดี อีกทั้งอากาศที่ร้อนทำให้เครื่องใช้ไฟฟ้าขายดี แต่ SSSG ยังเป็นลบ สำหรับธุรกิจของ MegaHlome จากกำลังซื้อภาคอีสานที่ชะลอลง ภาวะฝนตกทำให้กิจกรรมก่อสร้างลด ขณะที่ช่วงเปลี่ยนผ่านรัฐบาลใหม่ งบประมาณก็ชะลอตัวลง อีกทั้งราคาเหล็กก่อสร้างก็ปรับลง

ด้านกำไรเติบโตได้ แม้เข้าสู่ฤดูกาลที่อ่อน แม้จะเข้าสู่ฤดูกาลที่อ่อน (low season) แต่ก็ยังคาดว่าผลการดำเนินงานใน Q3/66 เมื่อเทียบกับ y-o-y จะเติบโตได้ จากภาพรวมเศรษฐกิจที่ยังเติบโต, อัตราเงินเฟ้อชะลอ กำลังซื้อจึงเพิ่มขึ้น ได้รับผลดีจากการเปิดสาขาใหม่ และความมั่นใจผู้บริโภคที่สูงขึ้น

ฝ่ายวิจัยคงคำแนะนำ ซื้อ กำหนดราคาพื้นฐานไว้ที่ 17.80 บาท **

ซึ่งประเมินด้วยวิธี DCF ด้านการประเมินมูลค่าหุ้น ปัจจุบัน ซื้อขายที่ P/E เป็น -2 SD ของคำเฉลี่ย 5 ปี ย้อนหลัง ถือว่ายังอยู่ในเกณฑ์ถูก ขณะที่คาดว่ากำไรสุทธิปีนี้จะสามารถ ทำสถิติสูงสุดใหม่ได้ (Hi Record) ตั้งแต่ตั้งบริษัทมา อัตราการเติบโตกำไรสูงเป็น 16% y-o-y