เคาะ GULF

#ทันหุ้น - เราประเมินกำไรสุทธิปี 66 และปี 67 อยู่ที่ 14,701 ล้านบาท และ 16,647 ล้านบาท ตามลำดับ โดยเรามองว่าแม้ส่วนแบ่งกำไรของหุ้นกลุ่มสื่อสารทั้ง INTUCH THCOM และ โครงการในโอมาน ออกมาดีใน 2Q66 แต่ทว่าส่วนแบ่งกำไรของโครงการ Jackson และ โครงการ BKR2 ออกมาไม่ดีใน 2Q66 เช่นกัน อย่างไรก็ตาม คาดว่าทั้งโครงการ Jackson และ โครงการ BKR2 ในช่วง 2H66 จะมีผลประการที่ดีขึ้นตามปัจจัยฤดูกาล นอกจากนี้ เรายังคาดว่าแนวโน้มของต้นทุนพลังงานที่คงต่ำจะหนุนผลประกอบการธุรกิจไฟฟ้า ในขณะที่ค่าไฟ ถูกปรับลงมาเหลือ 3.99 บาท/หน่วย มองว่าได้รับผลกระทบจำกัดเยื่องจากมีพอร์ท IPP เป็นสัดส่วนที่สูง รวมถึงพอร์ทรายได้มีการ diversify ในหลายธุรกิจ

ทั้งนี้ GULF มี แรงหนุนสำคัญจาก 1) การเปิดดำเนินงานโรงไฟฟ้า IPP GPD หน่วยที่ 1-4 กำลังการผลิตรวม 2,650MW (ถือ70% 1,855MW) ที่หน่วยที่ 1 ได้เปิดไปแล้วเมื่อ 31 มี.ค. 66 และส่วนหน่วย 2-4 จะทยอยเปิด 1ต.ค. 66, 31 มี.ค. 67, 1 ต.ค. 67, ตามลำดับ 2) รายได้จากธุรกิจ THCOM และการ synergy ภายในกลุ่มสื่อสาร 3) โครงการลมนอกชายฝั่งที่เวียดนาม 4) ส่วนแบ่งกำไรจากบริษัทร่วม

คงคำแนะนำ ‘ซื้อ’ ในราคาเป้าหมายปี 66 ที่ 63.00 บาท อิง SOTP โดยเรามองว่า GULF ยังคงมีธุรกิจที่แข็งแกร่ง และได้ประโยชน์จากต้นทุนทางการเงินที่ต่ำ รวมถึงมีการลงทุนในหลายอุตสาหกรรมเพื่อกระจายความเสี่ยง ขณะที่ราคาหุ้นยังปรับตัวลงกว่า 16.7%YTD และยัง laggard กว่าตลาด มองที่ระดับราคาปัจจุบันน่าสนใจ

แนะนำ “เคาะ” ครับ ทางด้านปัจจัยเทคนิค ราคาปิดแท่งเทียนสัญญาณบวกต่อจากแท่งเทียนHammer มีโอกาสเกิดKey Reversal โดยค่าสัญญาณ RSI และ Slow Sto. เป็นบวกและมีโอกาสตัด Signal ขึ้นมา โดยแนวต้าน Neck Line และ SMA 13 วันที่ทำหน้าที่เส้นแนวต้านขาลง 47.25 ผ่านยืนมั่นคง เป็นสัญญาณซื้อรูปแบบ Morning Star แนวต้านหลักจุดทดสอบ 50.00และจุดสูงเดิม 51.25 แนวรับหลักเน้นยืนบริเวณ 45.50-45.00

คำแนะนำของ ASL

กรณี “มีหุ้น” ถือหรือซื้อเล่นรอบ ลุ้นทดสอบแนวต้าน 47.25/50

กรณี “ไม่มีหุ้น” ซื้อระยะสั้นเน้นยืนแนวรับ 45.50-45 ไม่ควรต่ำกว่าลงมา