> ประกัน > BLA

09 พฤศจิกายน 2023 เวลา 17:48 น.

BLAพอร์ตลงทุนกดดันงบ โบรกคาดQ4เบี้ย-กำไรโต

#BLA #ทันหุ้น BLA งบไตรมาส 3 อ่อนแร เผยกำไรลดลง 32% สาเหตุหลักขาดทุนจากการลงทุน 275 ล้านบาท ขณะที่อัตราตอบแทนจากการลงทุนอยู่ที่ 3.89% ดีขึ้นเล็กน้อย QoQ โบรกประเมินไตรมาส4 งบกลับมาโต ทั้งกำไร และเบี้ยFYP ขณะที่พอร์ตงานรับประกันสามารถบริหารสัดส่วนได้ดีต่อเนื่องด้วยการเพิ่มสินค้าที่มีอัตรากำไรสูง ด้าน CARยังแกร่งเกินเกณฑ์ที่ 378%


บริษัท กรุงเทพประกันชีวิต จำกัด (มหาชน) หรือ BLA แจ้งผลการดำเนินงาน ในช่วงไตรมาสที่ 3 ปี 2566ว่า กรุงเทพประกันชีวิตมีเบี้ยประกันภัยรับปีแรกในไตรมาสที่ 3 ปี 2566 จำนวน 1,790 ล้านบาท ลดลง 14% จากช่วงเดียวกันของปีก่อน โดยเบี้ยประกันภัยรับปีแรกลดลง 17% ในช่องทางธนาคาร ขณะที่ช่องทางตัวแทนมีเบี้ยประกันภัยรับปีแรกลดลง 11% ในไตรมาสที่ 3นี้


บริษัทมีเบี้ยประกันภัยรวมจำนวน 10,422 ล้านบาท ใกล้เคียงกับช่วงเดียวกันของปีที่แล้วจากการเพิ่มขึ้นของเบี้ยประกันภัยรับปีต่อ อย่างไรก็ตาม บริษัทมีเบี้ยประกันภัยรับปีต่อไปใน 9 เดือนแรกของปี 2566 จำนวน 20,966 ล้านบาท ลดลงตามที่บริษัทคาดการณ์ที่ร้อยละ 6 จากช่วงเดียวกันของปีก่อน


บริษัทมีสินทรัพย์รวม ณ วันที่ 30 กันยายน 2566 จำนวน 326,483 ล้านบาท ลดลงจากสิ้นปี 2565 ที่ 4.7% จากการจ่ายผลประโยชน์ตามกรมธรรม์ที่ครบกำหนด ทั้งนี้สินทรัพย์ลงทุนและเงินสดคิดเป็นสัดส่วน 97% ของสินทรัพย์รวม 


ในไตรมาสที่ 3 ปี 2566นี้ บริษัทมีกำไรสุทธิจากการดำเนินงานทั้งสิ้น 645 ล้านบาท ลดลง 32% จากไตรมาส 3 ปี 2565 และลดลง 18% เมื่อเทียบไตรมาสที่แล้ว ทางด้านความมั่นคงของฐานะทางการเงิน บริษัทมีระดับความเพียงพอของเงินกองทุน (Capital Adequacy Ratio – CAR) ณ สิ้นไตรมาส 3 ปี 2566 ที่ระดับ 378%


*มองข้ามช็อตQ4กำไรโต

บริษัทหลักทรัพย์ กสิกรไทย จำกัด (มหาชน) วิเคราะห์ BLA โดยมองว่ากำไรไตรมาส 3 อ่อนแอจากการรับรู้ผลขาดทุนจากการลงทุน อย่างไรก็ตาม ฝ่ายวิเคราะห์คาดว่ากำไร 4Q66 จะเติบโต QoQ และ YoY คงคำแนะนำ “ซื้อ” ด้วยราคาเป้าหมายที่ 40 บาท อิง กับ P/EV ที่ 1 เท่า


ในมุมมองจากฝ่ายวิเคราะห์ เห็นว่าราคาหุ้นล่าสุดเสนอส่วนลดที่ลึกเกินไปต่อ EV ย้อนหลังของ BLA เกือบ 50% เนื่องจากมองว่าการดำเนินงานของ BLA กำลังปรับตัวดีขึ้นจากปัจจัยภายนอก เช่นสภาพแวดล้อมของอัตราผลตอบแทนพันธบัตรที่สูง และปัจจัยภายในอย่างส่วนผสมผลิตภัณฑ์ประกันภัยที่ดีขึ้นไปสู่ผลิตภัณฑ์ที่มีอัตรากำไรสูง เช่น ผลิตภัณฑ์ที่เกี่ยวข้องกับสุขภาพ และ PAR product


ทั้งนี้คาดว่ากำไรไตรมาส 4/2566 จะเพิ่มขึ้นเล็กน้อย QoQ ตามรายได้จากการลงทุนที่คาดว่าจะดีขึ้นจากผลขาดทุนที่เกิดขึ้นจากพอร์ตการลงทุนที่ลดลง คาดว่าเบี้ยรับปีแรก (FYP) จะกลับมาเติบโต YoY อีกครั้งในไตรมาส 4/2566 รวมถึงคาดว่ากำไรจะเติบโตแข็งแกร่ง YoY จาก combined ratio ที่ลดลง


*พอร์ตลงทุนกดงบQ3

สำหรับ BLA รายงานกำไรไตรมาส3/2566 ที่ 645 ล้านบาท ลดลง 18% QoQ และ 32% YoY แม้ BLA จะรายงานผลขาดทุนจากการรับประกันภัยที่ลดลงทั้ง QoQ และ YoY แต่กำไรลดลงทั้ง QoQ และ YoY อย่างมีนัยสำคัญมีสาเหตุหลักมาจากผลขาดทุนจากพอร์ตการลงทุนที่รับรู้จำนวน 275 ล้านบาท เทียบกับผลขาดทุนจำนวน 128 ล้านบาทในไตรมาส 2/2566 และเพิ่มขึ้นเล็กน้อยที่ 23 ล้านบาทในไตรมาส 3/2565 ฝ่ายวิเคราะห์มองว่าอัตราตอบแทนจากการลงทุนที่ดีขึ้น (ทั้งในส่วนของดอกเบี้ย +เงินปันผล) และผลขาดทุนจากการรับประกันภัยที่ลดลงในไตรมาส 3/2566 แสดงให้เห็นถึงผลการดำเนินงานที่ดีขึ้นของBLA


ขณะที่ Combined ratio ไตรมาส 3/2566 มีสัญญาณเชิงบวก โดยลดลงเหลือ 107.3% จาก 113.9% ในไตรมาส 2/2566 และ 110.1% ในไตรมาส 3/2565 กำไรช่วง 9 เดือนแรกคิดเป็น 66% ของประมาณการกำไรทั้งปี 2566 ของฝ่ายวิเคราะห์ประเมิน


เบี้ยรับปีแรก ( FYP) ไตรมาส3/2566 อยู่ที่ 1.79 พันล้านบาท ลดลง 14% YoY แต่เพิ่มขึ้น 35% QoQ โดย FYP ที่ลดลงเชิงYoY มีสาเหตุหลักมา จาก FYP ที่ลดลงจากช่องทางการประกันผ่านธนาคาร หลัง FYP ไตรมาส 3/2565 เป็นฐานที่สูงตามการส่งเสริมการขายผลิตภัณฑ์แบบมีส่วนร่วมในเงินปันผล (PAR product) “Gain 1st” ของ BLA ในช่องทางแบงก์ 


ขณะที่เบี้ยรับปีต่อไป (RYP) ไตรมาส 3/2566 เพิ่มขึ้น 3% YoY และ 51% QoQ เป็น 8.63 พันล้านบาท สอดคล้องกับเป้าหมายของ BLA ส่งผลให้เบี้ยประกันภัยรวมไตรมาส 3/2566 ทรงตัว YoY แต่เพิ่มขึ้น 48% QoQ เป็น 1.042 หมื่นลานบาท


*รายได้ลงทุนลดลง16%

รายได้จากการลงทุนไตรมาส3/2566 อยู่ที่ 2.8 พันล้านบาท ลดลง 16% YoY และ 7% QoQ สาเหตุหลักมาจากผลขาดทุนที่เกิดขึ้นจริงจำนวน 275 ล้านบาทในไตรมาส 3/2566 เทียบกับผลขาดทุนที่ 128 ล้านบาทในไตรมาส2/2566 และกำไรที่ 23 ล้านบาทในไตรมาส 3/2565 ส่งผลให้ผลตอบแทนจากการลงทุน (ROI)ไตรมาส 3/2566 ลดลงเป็น 3.55% จาก 3.72% ในไตรมาส 2/2566 และ 3.99% ในไตรมาส 3/2565 


  อย่างไรก็ตาม อัตราตอบแทนจากการลงทุน ซึ่งประกอบด้วยดอกเบี้ย และเงินปันผลเพิ่มขึ้นเล็กน้อยเป็น 3.89% ในไตรมาส 3/2566 เทียบกับ 3.88% ในไตรมาส 2/2566 อัตราตอบแทนจากการลงทุนช่วง 9 เดือนแรกของปี 2566 อยู่ที่ 3.81% เทียบกับ 3.80%ในช่วงเดียวกันของปีที่แล้ว

จาก
ถึง
Select...
หุ้น
Select...
หัวข้อ
Select...

ข่าวที่เกี่ยวข้อง

อ่านต่อ

เว็บไซต์นี้มีการจัดเก็บคุกกี้เพื่อมอบประสบการณ์การใช้งานเว็บไซต์ของคุณให้ดียิ่งขึ้น การใช้งานเว็บไซต์นี้เป็นการยอมรับข้อกำหนดและยินยอมให้เราจัดเก็บคุ้กกี้ตามนโยบายความเป็นส่วนตัวของเรา  อ่านเพิ่มเติม

X