> SET > ADVANC

23 พฤศจิกายน 2023 เวลา 17:56 น.

ADVANC หลังควบรวม TTTBB บล.บัวหลวงมองบวก ให้เป้า 270 บ.

#ADVANC #ทันหุ้น - บล.บัวหลวงร่วมการประชุมนักวิเคราะห์หุ้น ADVANC เกี่ยวกับแนวโน้มและแผนของบริษัท หลังการควบรวมกิจการ AIS-TTTBB แนวโน้มผลประกอบการหลังการควบรวม อ่อนแอกว่าที่เราคาดไว้ก่อนหน้า


Highlights:

การควบรวม TTTBB จะส่งผลบวกต่อ EBITDA และ cash flow ของ ADVANC ตั้งแต่วันแรกของการควบรวม แต่อาจส่งผลลบต่อกำไรสุทธิ (TTTBB มีผลขาดทุนในช่วง 9M23 ราว 1.5 พันล้านบาท และน่าจะขาดทุนราว 2 พันล้านบาทในปี 2023)

บริษัทคาดว่าจะใช้เวลา 18-24 เดือนในการปรับปรุงผลประกอบการของ TTTBB ให้กลับมามีกำไรสูงกว่าค่าใช้จ่ายที่เกิดขึ้นในการควบรวม


Synergy ที่เกิดจากการควบรวมจะช่วยลด CAPEX ได้ราว 1-2 พันล้านบาทต่อปี ลด OPEX ราว 400-800 ล้านบาทต่อปี และเพิ่มรายได้ราว 150-300 ล้านบาทต่อปี โดยใช้เงินลงทุนรวม (CAPEX และ CAPEX) 500-700 ล้านบาท

นอกจาก synergy ดังกล่าว บริษัทมีแผนจะเพิ่ม ARPU ผ่านการ cross-sell และ upsell รวมทั้งการเสนอบริการใหม่ๆ นอกเหนือจาก FBB


View From Fundamental:

ผลประกอบการหลังจากการควบรวม TTTBB ดูอ่อนแอกว่าที่บล.บัวหลวงคาด (คาดว่าจะส่งผลให้มีกำไรสุทธิเพิ่มขึ้น) ซึ่งอาจจะส่งผลให้เราและตลาดปรับประมาณการกำไรสุทธิในช่วงปี 2024-25 ลง ซึ่งอาจสร้าง negative sentiment ต่อราคาหุ้นได้ในระยะสั้น


อย่างไรก็ตาม เนื่องจากประเด็นดังกล่าวไม่ได้ส่งผลกระทบต่อ cash flow (ผลประกอบการขาดทุนเกิดจากการบันทึกค่าใช้จ่ายตามมาตรฐานบัญชีเป็นหลัก) จึงน่าจะไม่ส่งผลลบต่อแนวโน้มการจ่ายเงินปันผลมากนัก บล.บัวหลวงจึงยังคงคำแนะนำ "ซื้อ" ต่อ ADVANC ด้วยราคาเป้าหมาย 270 บาท




รู้ทันเกม รู้ก่อนใคร ติดตาม "ทันหุ้น" ที่นี่

FACEBOOK คลิก https://www.facebook.com/Thunhoonofficial/

YOUTUBE คลิก https://www.youtube.com/channel/UCYizTVGMealUUalT6VdUdNA

Tiktok คลิก https://www.tiktok.com/@thunhoon_

LINE@ คลิก https://lin.ee/uFms4n5

TELEGRAM คลิก https://t.me/thunhoon_news

Twitter คลิก https://twitter.com/thunhoon1

จาก
ถึง
Select...
หุ้น
Select...
หัวข้อ
Select...

ข่าวที่เกี่ยวข้อง

อ่านต่อ

เว็บไซต์นี้มีการจัดเก็บคุกกี้เพื่อมอบประสบการณ์การใช้งานเว็บไซต์ของคุณให้ดียิ่งขึ้น การใช้งานเว็บไซต์นี้เป็นการยอมรับข้อกำหนดและยินยอมให้เราจัดเก็บคุ้กกี้ตามนโยบายความเป็นส่วนตัวของเรา  อ่านเพิ่มเติม

X