> SET > BCH

27 พฤศจิกายน 2023 เวลา 11:26 น.

บล.กสิกรฯมองเป้า 1,470 ในปี 67 แนะหุ้นเด่น 5 ธีม

#BCH #ทันหุ้น - บล.กสิกรไทยมีมุมมองเป็นกลางต่อตลาดหุ้นไทยในปี 2567 จุดต่ำสุดของวัฎจักรจะเกิดขึ้นเมื่อเราเห็นว่ากำไรในตลาดเริ่มดีขึ้น

เป้าหมาย SET Index ปี 2567 ที่ 1,470 จุด มาจาก EYG อิง EPS ปี 2567 ที่ 97 บาท อัตราผลตอบแทนพันธบัตรไทย 10Y ที่ 2.70% และ EYG ที่ 3.90% (-0.5 SD)

หุ้นเด่นประจำเดือนของเรา ได้แก่ BCH, GPSC, ADVANC, TIDLOR, CPALL, GLOBAL, MAJOR, ITC, CPN, AMATA, CK, และ TOP


Investment highlights

คาดตลาดจะฟื้นตัวขึ้นเมื่อเราเห็นกำไรของตลาดดีขึ้นและการลดดอกเบี้ยของเฟด SET Index ต่ำกว่า MSCI ACWI 25% YTD จากแนวโน้มกำไรที่อ่อนแอ ในเชิง MTD SET Index ฟื้นตัวต่ำเพียง 1.1 และต่ำกว่า MSCI ACWI ซึ่งเพิ่มขึ้น 8.7% จากช่วงเวลาเดียวกับที่กำไรต่อหุ้น (EPS) ของตลาดไทยปี 2567 ปรับลดลง -1.7% MTD และ -20% YTD เป็น 97.83 แม้ว่า 17bps อัตราผลตอบแทนพันธบัตรไทยอายุ 10 ปี ลดลงเหลือ 3.07% เราคาดว่าจุดต่ำสุดของวัฏจักรของตลาดจะเกิดขึ้นเมื่อเราเห็นว่ากำไรของตลาดดีขึ้น และอาจเป็นไปได้ว่าเฟดอาจลดดอกเบี้ยภายในกลางปี 2567 หลังการเทขายในปีนี้ (-15%YTD) เราคาดว่าตลาดจะฟื้นตัวในปี 2567 เนื่องจากหุ้นไทยดูน่าสนใจมากขึ้นจากคะแนนการประเมินมูลค่า และ SET Index ก็มีผลตอบแทนเป็นบวกเสมอหลังปีที่มีผลตอบแทนติดลบในอดีตช่วง 20 ปีที่ผ่านมา


ปัจจัยสำคัญอีกประการหนึ่งที่สนับสนุนคำแนะนำของเราคือมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจของรัฐบาลไทยจะดำเนินไปอย่างเต็มที่ในปี 2567 หลังจากงบประมาณปี 2567 จะ ได้รับอนุมัติภายในเดือนพ.ค. 2567 เป้าหมาย SET Index ปี 2567 ของเราที่ 1,470 จุด นั้นมาจาก Earnings Yield Gap Model (EYG) ด้วย EPS ปี 2567 ที่ 97 บาท, สมมติฐานอัตราผลตอบแทนพันธบัตรไทยอายุ 10 ปี ที่ 2.70% และ EYG ที่ 3.90% (-0.5 SD) ราคาเป้าหมายของเราอิงจาก PER ปี 2566 ล่วงหน้า ที่ 15 เท่า หรือ 0.5SD


ปัจจัยเสี่ยงในปี 2567นักลงทุนควรดิดตามปัจจัยเสี่ยงสำคัญ ได้แก่ 1) การชะลอตัวของเศษฐกิจโลก เนื่องจาก 80% ของรอบการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย 15 ครั้งที่ผ่านมาจบลงด้วย hard Ianding 2) downside ต่อกำไร ปี 2567 จากการ ชะลอตัวทั่วโลก เศรษฐกิจภายในประเทศที่อ่อนแอ การฟื้นตัวของนักท่องเที่ยวจีนที่ชะลอตัว และความล้มเหลวของรัฐบาลในการผ่านนโยบายหลัก 3) สถานการณ์การเมืองไทยที่ร้อนแรง หากรัฐบาลพรรคเพื่อไทยไม่สามารถดำเนินนโยบาย "Digital Wallet" หรือรัฐบาลผสมล่มสลายหลังวุฒิสภาหมดวาระในเดือนพ.ค. 2567 4) ตลาดสินเชื่อที่ตึงตัวอาจส่งผลให้ต้นทุนการกู้ยืมสูงขึ้น เพิ่มความเสี่ยงในการ rollover หุ้นกู้ และทำให้แผนการ IPO ล่าช้า และ 5) ความเสี่ยงจากเหตุการณ์ที่อาจทำให้เกิดผลลัพธ์ไม่น่าพึงพอใจ เช่น การเลือกตั้งทั่วโลก ความขัดแย้งระหว่าง สหรัฐฯ-จีน รัสเซีย-ยูเครน และในตะวันออกกลาง


Preferred themes and top picks

บล.กสิกรไทยนำ TCAP, AP, GULF, HANA, BA, ILM, AOT และ ERW ออกจากหุ้นเด่นของเรา และแทนที่ด้วย TIDLOR, CPALL, MAJOR, CPN, CK, GPSC, ITC และ TOP ธีมการลงทุนทั้ง 5 ประการของเราคือ :


หุ้นในประเทศ (TIDLOR, CPALL, GLOBAL, MAJOR, CPN, CK) เราเลือกผู้ได้ประโยชน์หลักจากความตั้งใจของรัฐบาลในการกระตุ้นการบริโภคและการลงทุน

หุ้นเชิงรับ (BCH, GPSC, ADVANC) คาดหุ้นเชิงรับจะมีผลงานดีในช่วงที่เศรษฐกิจตกต่ำ

หุ้นพลิกฟื้น (ITC) จากการคาดการณ์แนวโน้มกำไรปี 2567 ที่ดีขึ้น

หุ้นเน้นคุณค่า (TOP) จากการประเมินมูลค่าที่ถูกและ ROE ที่อาจปรับด้วดีขึ้น ซึ่งนำโดยการปรับปรุงค่าการกลั่น (GRM) ปีโตรเคมี และเสร็จสิ้นโครงการ CFP

หุ้นย้ายฐานในภูมิภาค (AMATA) จะได้ประโยชน์จากห่วงโซ่อุปทานของภูมิภาคที่เปลี่ยนแปลง




รู้ทันเกม รู้ก่อนใคร ติดตาม "ทันหุ้น" ที่นี่

FACEBOOK คลิก https://www.facebook.com/Thunhoonofficial/

YOUTUBE คลิก https://www.youtube.com/channel/UCYizTVGMealUUalT6VdUdNA

Tiktok คลิก https://www.tiktok.com/@thunhoon_

LINE@ คลิก https://lin.ee/uFms4n5

TELEGRAM คลิก https://t.me/thunhoon_news

Twitter คลิก https://twitter.com/thunhoon1

จาก
ถึง
Select...
หุ้น
Select...
หัวข้อ
Select...

ข่าวที่เกี่ยวข้อง

อ่านต่อ

เว็บไซต์นี้มีการจัดเก็บคุกกี้เพื่อมอบประสบการณ์การใช้งานเว็บไซต์ของคุณให้ดียิ่งขึ้น การใช้งานเว็บไซต์นี้เป็นการยอมรับข้อกำหนดและยินยอมให้เราจัดเก็บคุ้กกี้ตามนโยบายความเป็นส่วนตัวของเรา  อ่านเพิ่มเติม

X